Morgan Stanley: raffreddamento dei chip AI, possibile rotazione tra i giganti del cloud

BlockBeats News, 7 luglio - Il team dello stratega di Morgan Stanley, Mike Wilson, ritiene che il recente ritracciamento dei titoli dei semiconduttori possa segnalare una fase più turbolenta per il mercato azionario statunitense, e che la direzione di leadership nel trading di AI possa anch'essa cambiare.

La banca sostiene che in precedenza i titoli dei semiconduttori hanno ampiamente sovraperformato il mercato, ma le grandi società di cloud computing sono rimaste relativamente indietro. Con la rivalutazione del ROI degli investimenti in capitale per l’AI da parte del mercato, i fondi potrebbero spostarsi dalla catena di fornitura dei semiconduttori verso gli hyperscaler come Microsoft, Amazon, Alphabet e Meta.

La logica del team di Wilson è che la costruzione dell’infrastruttura AI dipende comunque dagli investimenti continui dei colossi del cloud. Se gli investitori iniziano a credere che queste società possano mantenere la crescita degli utili pur controllando le spese, il margine di rivalutazione per i giganti del cloud potrebbe riaprirsi.

Morgan Stanley sottolinea inoltre che il mercato non è più guidato esclusivamente dal tema AI. Settori precedentemente sottoperformanti come il consumer discretionary e il biotech potrebbero registrare una domanda di allocazione in un contesto di aspettative sui tassi in calo e minori pressioni sui prezzi del petrolio.