Le autorità di regolamentazione sudcoreane rafforzano completamente le restrizioni sugli ETF a leva su singoli titoli; il vertice "F4" esaminerà misure per contenere la volatilità

Le autorità di vigilanza finanziaria coreane stanno intraprendendo una riforma completa sugli ETF a leva su singolo titolo azionario. I regolatori hanno già richiesto alle società di gestione patrimoniale di presentare soluzioni correttive per mitigare la volatilità del mercato; inoltre, il meccanismo di coordinamento di alto livello "F4", composto dal Ministero dell'Economia e delle Finanze, dalla Commissione finanziaria, dalla Banca di Corea e dall'Istituto di Vigilanza Finanziaria, è intervenuto e prenderà una decisione ufficiale sulle contromisure rilevanti.

Secondo i media che citano fonti del settore degli investimenti finanziari in Corea,le autorità finanziarie coreane hanno già inviato richieste alle società di gestione patrimoniale, chiedendo loro di fornire suggerimenti concreti su come migliorare la gestione della volatilità del mercato causata dagli ETF a leva su singolo titolo azionario. Dopo aver raccolto i pareri del settore, le autorità avvieranno ufficialmente i lavori sulla formulazione di un piano di mitigazione della volatilità. Nel frattempo, Kim Yong-beom, direttore dell'Ufficio per le Politiche della Casa Blu, ha dichiarato in una conferenza stampa nello stesso giorno che la riunione F4 sta monitorando da vicino l'impatto degli ETF a leva su singolo titolo azionario sul mercato e, "se necessario, saranno prese misure correttive in occasione della riunione di controllo delle condizioni di mercato dell'F4".

Questi sviluppi dimostrano che la pressione di regolamentazione sugli ETF a leva su singolo titolo azionario in Corea è passata dal livello di supervisione finanziaria fino alle massime cariche decisionali in campo economico, alimentando le aspettative del mercato per restrizioni più severe su questi prodotti.

I regolatori richiedono agli operatori di presentare piani correttivi

Secondo quanto rivelato dal settore degli investimenti finanziari coreani il giorno 10, le autorità finanziarie hanno formalmente richiesto alle società di gestione patrimoniale di proporre piani per mitigare la volatilità legata agli ETF a leva su singolo titolo azionario. Sulla base di queste proposte, le autorità raccoglieranno i pareri del settore e procederanno con la formulazione delle contromisure ufficiali.

Il settore si aspetta largamente che l'incontro previsto per il 13 tra il direttore dell'Istituto di Vigilanza Finanziaria Lee Chan-jin e i CEO delle società di gestione patrimoniale includerà anche le contromisure sugli ETF a leva su singolo titolo azionario quale tema principale.

Lee Chan-jin in passato ha già espresso una posizione molto ferma. Nel corso della conferenza stampa di routine del 22 del mese scorso, ha dichiarato di "rammaricarsi di non aver fatto tutto il possibile per fermare" il lancio degli ETF a leva su singolo titolo azionario, con toni insolitamente forti.

Intervento del meccanismo "F4", il coordinamento ad alto livello si intensifica

Questa azione regolatoria ha ormai superato il livello dell'Istituto di Vigilanza Finanziaria ed è salita al massimo organo di coordinamento economico coreano. Kim Yong-beom, direttore dell'Ufficio per le Politiche della Casa Blu, ha chiarito nella conferenza stampa che la riunione di verifica delle condizioni di mercato dell'F4, che coinvolge il Ministero dell'Economia e delle Finanze, la Commissione finanziaria, la Banca di Corea e l'Istituto di Vigilanza Finanziaria, sta conducendo una valutazione approfondita del problema degli ETF a leva su singolo titolo azionario che accentuano la volatilità del mercato.

Kim Yong-beom ha sottolineato che "i prodotti in questione sono in funzione da circa un mese e mezzo, e l'F4 valuterà attentamente il loro impatto concreto sul mercato", aggiungendo che, qualora si ritenga necessario adottare misure correttive, sarà adottata una decisione in sede F4. L'F4 è una piattaforma di alto livello per la coordinazione tra il Vice Primo Ministro dell'Economia, il Governatore della Banca di Corea, il Presidente della Commissione finanziaria e il Direttore dell'Istituto di Vigilanza Finanziaria, su tematiche macroeconomiche e finanziarie.

Il ministro dell'Economia e delle Finanze e Vice Primo Ministro Koo Yoon-cheol aveva già dichiarato il giorno 7: "Poiché sono già state sollevate molte questioni da diverse parti, attualmente stiamo discutendo soluzioni correttive e per minimizzare le problematiche collegate", confermando ulteriormente l'attenzione del vertice su questo argomento.

Il prodotto è sul mercato da solo un mese e mezzo, ma le polemiche continuano a fermentare

Gli ETF a leva su singolo titolo azionario hanno debuttato sul mercato coreano solo un mese e mezzo fa, ma sono già diventati sotto la lente della regolamentazione. Le dichiarazioni insistenti di regolatori e policymakers dimostrano che l'impatto di questi prodotti sulla volatilità del mercato in un breve periodo ha destato grande preoccupazione.

Attualmente, le autorità finanziarie stanno portando avanti lo studio delle contromisure tramite molteplici canali: richieste al settore di proposte operative, organizzazione di incontri ad alto livello e attivazione del meccanismo di coordinamento F4. La direzione delle politiche future dipenderà dalle conclusioni della valutazione condotta dall'F4; il mercato si prepara all'eventualità di restrizioni sulla leva finanziaria, all'innalzamento delle soglie di accesso per gli investitori, o ad altri limiti strutturali relativi a questi prodotti.