Cronaca di una scommessa rischiosa: come la Corea del Sud ha puntato il proprio destino nazionale sui chip di memoria

Allo stesso tempo, il Fondo Nazionale delle Pensioni (NPS), che gestisce i fondi pensione di tutta la popolazione coreana, osserva come le sue principali posizioni azionarie domestiche — Samsung al 7,84% e SK Hynix al 7,50% — stiano evaporando a un ritmo di decine di miliardi di won al secondo. Tre settimane fa, il consiglio aveva appena deciso di aumentare l'obiettivo di allocazione delle azioni domestiche dal 14,9% al 20,8%. Il motivo non era l'ottimismo sul mercato, ma il fatto che senza questo adeguamento, secondo le regole, avrebbero dovuto vendere titoli per migliaia di trilioni di won ai massimi — andando così a schiacciare direttamente il mercato.

Non vendere significa che il rischio cresce sempre di più; vendere, significa far esplodere se stessi.

Questa è la classica situazione del "cavalcare una tigre e non poter scendere". E non sono i chip di Samsung, né gli HBM di SK Hynix che hanno messo la Corea su questa tigre, ma una serie di documenti politici ben intenzionati nelle sale di Seoul.

Guardando indietro, ogni passo aveva una motivazione "ragionevole". Ma la somma di tutte queste ragioni ha portato all'assurdo.