I costi di caffè e cacao sotto pressione! Nestlé abbassa le previsioni di margine di profitto, il prezzo delle azioni crolla registrando il maggior calo dal 2020

I prezzi elevati di caffè e cacao stanno erodendo la redditività di Nestlé.

Il gigante svizzero dell'alimentare giovedì ha rivisto al ribasso le previsioni di margine di profitto per il secondo semestre; insieme a una crescita delle vendite inferiore alle aspettative di alcuni investitori, il titolo ha perso quasi il 7% in una sola giornata, segnando il maggior calo giornaliero dal 2020.

Nestlé ha dichiarato che, a causa dell’aumento dei costi delle materie prime di caffè e cacao, il margine operativo del primo semestre è sceso dello 0,1% rispetto all'anno precedente al 16,4%, mentre l’utile operativo è diminuito del 2,8% a 7,1 miliardi di franchi svizzeri (circa 8,7 miliardi di dollari). La società ha dunque rivisto la previsione per il margine operativo del secondo semestre da “miglioramento rispetto al primo semestre” a “stabile rispetto al primo semestre”, deludendo le attese del mercato.

Questa battuta d’arresto nei risultati arriva in un momento chiave di piena trasformazione guidata dal nuovo management di Nestlé. Il nuovo CEO Philipp Navratil e il presidente Pablo Isla—che in passato ha guidato Inditex—si stanno concentrando su una semplificazione della complessa struttura organizzativa del gruppo e sulla cessione di alcune attività. Prima della pubblicazione dei risultati il titolo era aumentato grazie alle aspettative positive del mercato; la delusione sugli utili ha quindi causato una correzione di tutto il rialzo accumulato.

La crescita delle vendite delude le attese, pressione dei costi su più fronti

L'incremento delle vendite del secondo trimestre è stato il principale motivo di delusione nei risultati di Nestlé. Il consenso del mercato prevedeva una crescita del 2%, ma il dato effettivo pubblicato è stato dell’1,8%: in linea con le attese degli analisti, ma inferiore alle speranze dei più ottimisti tra gli investitori.

L’analista di Barclays Warren Ackerman ha affermato: "Considerando il rally precedente del titolo, questo dato sulle vendite non è abbastanza forte.”

Oltre al costo delle materie prime, Nestlé affronta molteplici ulteriori pressioni. L’azienda segnala che il margine operativo risente anche dell’aumento delle spese di marketing, dell’impatto dei dazi e della vicenda globale del richiamo del latte artificiale per neonati avvenuta all’inizio dell’anno. Il ritiro ha coinvolto prodotti potenzialmente contaminati da cereulide, una tossina che può causare nausea e vomito.

Ricavi sopra le attese, la strategia dei prezzi sostiene la crescita

Nonostante la pressione sui margini, i ricavi del secondo trimestre di Nestlé hanno comunque superato le aspettative. Le vendite sono cresciute del 3,7%, con l’aumento dei prezzi che ha contribuito per 1,9 punti percentuali, compensando in parte l’aumento dei costi.

Tuttavia, le preoccupazioni degli analisti sul margine hanno oscurato le note positive sui ricavi. L’analista di Bernstein Callum Elliott ha commentato che la revisione al ribasso delle previsioni di margine operativo per la seconda metà dell’anno “smorza il valore del report di Nestlé”.

Joint venture nelle acque, ingresso dei fondi privati

Contestualmente ai risultati, Nestlé ha annunciato la creazione di una joint venture da miliardi di euro con il fondo di private equity Platinum Equity per il ramo delle acque del gruppo; l’operazione porterà nelle casse di Nestlé 3 miliardi di euro.

La nuova joint venture si chiamerà Peranel, con entrambe le parti al 50%, per una valutazione complessiva di 4,9 miliardi di euro e comprenderà 30 marchi venduti in 120 Paesi, tra cui San Pellegrino, Perrier e Acqua Panna. L’accordo viene visto come parte della strategia di Nestlé di ottimizzazione del portafoglio e focus sul core business.