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Arm (ARM.US) supera le aspettative nel Q1 ma viene venduta! L'esplosione della domanda di AI non basta a contrastare l'ombra del rallentamento del settore mobile; le previsioni sui ricavi del Q2 deludono le attese più ottimistiche

Arm (ARM.US) supera le aspettative nel Q1 ma viene venduta! L'esplosione della domanda di AI non basta a contrastare l'ombra del rallentamento del settore mobile; le previsioni sui ricavi del Q2 deludono le attese più ottimistiche

智通财经智通财经2026/07/30 18:56
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Per:智通财经

Dopo una massiccia svendita globale delle azioni delle società di semiconduttori, le aziende di chip, tra cui Arm, sono sottoposte a un controllo ancora più rigoroso. Anche se le aziende pubblicano report finanziari complessivamente ottimistici, soddisfare le aspettative degli investitori sta diventando sempre più difficile.

Secondo quanto riportato da Zhitong Finance APP, nonostante Arm (ARM.US) abbia pubblicato risultati per il primo trimestre fiscale 2027 superiori alle aspettative, il titolo è sceso nelle contrattazioni after hours di mercoledì a Wall Street poiché la società ha indicato che la debole crescita nel settore degli smartphone sta oscurando le ricche opportunità derivanti dall'espansione nel settore delle tecnologie per data center, e la guidance sui ricavi per il secondo trimestre non ha raggiunto le più ottimistiche previsioni di mercato. Dopo il massiccio sell-off delle azioni del settore semiconduttori a livello globale, le aziende di chip, inclusa Arm, sono sottoposte a un esame più rigoroso. Anche quando le aziende riportano risultati generalmente positivi, diventa sempre più difficile soddisfare le aspettative degli investitori.

Il bilancio mostra che nel primo trimestre fiscale 2027 Arm ha registrato un aumento anno su anno dei ricavi del 22% raggiungendo 1,289 miliardi di dollari, meglio della previsione media degli analisti di 1,26 miliardi; l’utile netto rettificato è stato di 480 milioni di dollari, in crescita del 28% su base annua; l’utile rettificato per azione è aumentato del 29% su base annua, attestandosi a 0,45 dollari, sopra la previsione media degli analisti di 0,40 dollari.

Arm (ARM.US) supera le aspettative nel Q1 ma viene venduta! L'esplosione della domanda di AI non basta a contrastare l'ombra del rallentamento del settore mobile; le previsioni sui ricavi del Q2 deludono le attese più ottimistiche image 0

Suddividendo per settore, i ricavi da licenze del primo trimestre di Arm sono aumentati del 23% su base annua, raggiungendo 574 milioni di dollari. Questi ricavi derivano dai clienti che utilizzano le architetture di progettazione dei chip di Arm e altre soluzioni tecnologiche, portando poi i propri prodotti sul mercato. Questo segmento è considerato un indicatore importante per valutare la futura crescita del business della società.

I ricavi da royalty sono aumentati del 22% su base annua arrivando a 715 milioni di dollari, superando la media di mercato di 700 milioni, trainati principalmente dal raddoppio delle royalty provenienti dai data center rispetto all'anno precedente. Tuttavia, le royalty pagate dai produttori di smartphone rappresentano una quota rilevante dei ricavi della società. Sebbene questo mercato sia ancora in crescita per Arm, il ritmo sta rallentando. Arm addebita delle royalty su ogni smartphone che implementa la sua tecnologia, ma la stabilità di questa fonte di reddito sta diminuendo. Di fronte al forte aumento dei prezzi delle memorie, i produttori di smartphone stanno riducendo la produzione.

In precedenza, Arm aveva previsto una crescita delle royalty di circa il 20%, ma ora prevede che il tasso di crescita delle royalty nel trimestre in corso sarà nell’ordine di una “bassa o media singola cifra percentuale”. Jason Child, Chief Financial Officer di Arm, ha affermato nella conference call post-bilancio: “Riteniamo effettivamente che le royalty diminuiranno. Il settore degli smartphone è debole.” Arm ha sottolineato che l’espansione nel settore dei chip per data center sta compensando il rallentamento nel mercato degli smartphone, ma questa prospettiva ha comunque accentuato il pessimismo degli investitori verso il titolo. Durante la conference call, il prezzo dell’azione Arm è calato di circa il 7% nelle contrattazioni after hours, registrando una perdita superiore al 6% al momento della pubblicazione.

Allo stesso tempo, il business legato ai data center sta diventando una nuova fonte di ricavo molto importante. René Haas, CEO di Arm, ha dichiarato che le royalty provenienti dai prodotti per data center sono aumentate di oltre il doppio rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, e la domanda di nuove generazioni di prodotti chip ha superato le aspettative. Ha affermato: "Il nostro business esistente è molto solido e sano, mentre il nuovo business rappresenta un’integrazione estremamente interessante."

All’inizio di quest’anno, Arm ha annunciato l’intenzione di iniziare a vendere chip progettati internamente, rompendo così il modello di business di lunga data in cui forniva esclusivamente tecnologie su licenza ad altre aziende. La società sta lavorando allo sviluppo di un processore centrale (CPU) volto a supportare i data center per l’intelligenza artificiale. Quando Arm ha lanciato questo prodotto a marzo, aveva già ottenuto ordini per circa 1 miliardo di dollari. Haas ha dichiarato di essere ora fiducioso di garantire una fornitura sufficiente per superare questo volume, aggiungendo che il portafoglio ordini ha già superato i 2 miliardi di dollari.

Arm ha inoltre affermato che la tendenza alla migrazione dell’infrastruttura per l’intelligenza artificiale verso l’architettura Arm ha continuato ad accelerare questo trimestre, con una crescente adozione da parte dei principali fornitori di servizi cloud e produttori di chip, tra cui Nvidia, Amazon Web Services, Google, Microsoft e Qualcomm. Arm ha dichiarato che le spedizioni dei processori Neoverse per data center hanno ormai superato i 1,5 miliardi di core.

Guardando al futuro, Arm prevede che i ricavi del secondo trimestre saranno di circa 1,38 miliardi di dollari. Sebbene la media delle aspettative degli analisti sia di 1,35 miliardi, alcune previsioni arrivano a 1,5 miliardi. La società stima che l’utile rettificato per azione del secondo trimestre sarà di 0,47 dollari, meglio della previsione media degli analisti di 0,45 dollari. Nel primo trimestre, i ricavi da royalty sono stati pari a 715 milioni di dollari.

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