Sostenuta dall'infrastruttura di calcolo AI, Caterpillar supera per la prima volta i 20 miliardi di ricavi nel Q2 e alza le previsioni per l'intero anno

Per la prima volta nella sua storia, il fatturato trimestrale di Caterpillar ha superato i 20 miliardi di dollari, sorprendendo gli shortisti con risultati eccezionali e facendo registrare un forte balzo del prezzo delle azioni.

Prima dell’apertura di Wall Street il 4 agosto, Caterpillar ha pubblicato i dati finanziari del secondo trimestre, con ricavi in crescita del 24% su base annua fino a 20,54 miliardi di dollari, un record storico che segna per la prima volta un superamento dei 20 miliardi in un singolo trimestre, ben oltre le attese del mercato.

L’utile netto è balzato del 65% raggiungendo i 3,59 miliardi di dollari, con l’utile per azione rettificato a 8,17 dollari, circa il 31% sopra le previsioni e rappresentando il maggiore scarto positivo dal primo trimestre 2021.

Contestualmente, la società ha alzato le sue previsioni di crescita per l’intero anno, passando dalla precedente “crescita a due cifre basse” a una “crescita a due cifre medio-alte”. In un comunicato, il CEO Joe Creed ha dichiarato:

Questa è la prima volta nella storia della nostra azienda che in un singolo trimestre raggiungiamo oltre 20 miliardi di dollari di vendite e ricavi, un traguardo che riflette l’importanza del lavoro quotidiano dei nostri clienti e lo spirito dei dipendenti Caterpillar che si impegnano a superare le sfide più difficili dei clienti.

Ha inoltre sottolineato che l’elevato tasso di ordini e il costante aumento degli ordini arretrati riflettono una forte accelerazione su tutti e tre i principali segmenti di business.

Sostenuta da questi risultati, Caterpillar è partita in rialzo di oltre il 12% all’apertura delle contrattazioni, per poi ridurre i guadagni e chiudere la seduta con un incremento di circa il 7%, risultando uno dei maggiori trainanti dell’indice Dow Jones Industrial Average.

Menzionato da Il Giornale di Wall Street, solo un mese fa, il protagonista de “La Grande Scommessa” e gestore di hedge fund Michael Burry aveva annunciato di aver iniziato a shortare Caterpillar a un prezzo di 1.060,98 dollari, ritenendo che la valutazione, favorita dal boom degli investimenti in infrastrutture IA, fosse ormai eccessivamente sopravvalutata. Il forte rimbalzo di Caterpillar ha messo in difficoltà la sua posizione ribassista.

Nell’ultimo trimestre, tutti e tre i segmenti core di Caterpillar hanno superato le aspettative degli analisti, con una domanda sostenuta nel settore dei data center.

Le vendite del segmento Energia ed Elettricità sono cresciute del 17% a 8,24 miliardi di dollari, superando i 7,77 miliardi previsti; la crescita deriva principalmente da grandi motori, turbine e relativi servizi, prodotti impiegati soprattutto nel fornire energia e infrastrutture ai data center.

Il fatturato del segmento Edilizia è aumentato del 35% fino a 8,35 miliardi di dollari, superando le previsioni di 7,49 miliardi; la società segnala che gli investimenti nei data center stanno trainando la crescita complessiva della spesa in edilizia.

I ricavi del settore Risorse Industriali sono saliti del 20% a 4,65 miliardi di dollari, anch’essi superiori alle attese di 4,17 miliardi.

Combinando i ricavi di Macchinari, Energia e Energia, la crescita è stata del 25% a 19,58 miliardi di dollari, con un utile operativo balzato del 51% a 4,21 miliardi, ben sopra i 3,5 miliardi stimati dal mercato.

L’utile operativo del segmento prodotti finanziari è aumentato del 24% arrivando a 263 milioni di dollari, leggermente sopra le previsioni, mentre i ricavi del comparto (962 milioni) sono stati di poco inferiori alle stime. Le spese per ricerca e sviluppo sono cresciute del 12% fino a 616 milioni di dollari.

Le ottime performance hanno rafforzato la fiducia della compagnia nelle prospettive per l’anno, portando a una revisione al rialzo delle attese di crescita.

Il management ha alzato la guida sulla crescita dei ricavi annuali, passando dalla precedente stima di “crescita percentuale a due cifre basse” a una “crescita percentuale a due cifre medio-alte”.

Secondo il consensus di Bloomberg, le previsioni sugli utili del 2026 indicano ricavi per 77,01 miliardi di dollari, per una crescita prevista del 13,9%. Tuttavia, le nuove indicazioni aziendali suggeriscono che il vero tasso di crescita potrebbe essere nettamente superiore.

Sebbene le azioni Caterpillar abbiano corretto di circa il 18% dal massimo storico di chiusura di 1.064,90 dollari del 30 giugno, da inizio anno il titolo registra comunque un guadagno del 51,8%, superando nettamente il +12,1% dello S&P 500 nello stesso periodo, ed è una delle grandi capitalizzazioni più performanti del 2026.

Prima della pubblicazione degli ultimi risultati, il titolo aveva appena vissuto un periodo di forte volatilità. Nel mese precedente, il prezzo era sceso di circa il 23%, peggior singolo mese dal 2009; la causa scatenante sono stati i timori sulla sostenibilità degli investimenti in capitale nei data center, che hanno accelerato la vendita sul settore degli impianti elettrici.

In questo contesto, Michael Burry il 1° luglio ha dichiarato pubblicamente di aver shortato Caterpillar a 1.060,98 dollari, sostenendo che il rapporto prezzo/ricavi (P/S) della società aveva raggiunto i più alti livelli degli ultimi trent’anni, con rischi di bolla da valutazione non trascurabili.

Su Substack ha scritto:

È la prima volta che shorto Caterpillar. In passato, la mia posizione long sul titolo ha reso molto bene.

Ha inoltre attribuito la spinta attuale di mercato alla maxi-spesa annunciata dalla Corea, definendo questo evento “l’inizio della fine di questo ciclo”. Tuttavia, Caterpillar ha subito risposto con una trimestrale storica, mettendo sotto pressione nel breve termine la posizione short.