JPMorgan portafoglio del secondo trimestre: rafforzamento nella filiera hardware dell'AI, Micron Technology (MU.US) e AMD (AMD.US) diventano i principali titoli acquistati

Secondo quanto riportato da Jinse Finance, sulla base delle informazioni diffuse dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, JPMorgan (JPM.US) ha pubblicato il report delle proprie partecipazioni (13F) relativo al secondo trimestre (Q2) con dati fino al 30 giugno 2026.

Il valore totale delle partecipazioni di JPMorgan nel Q2 è stato di 1,81 trilioni di dollari, rispetto a 1,56 trilioni di dollari del trimestre precedente, con un incremento del 16% su base trimestrale. Nel Q2 JPMorgan ha aggiunto 832 nuovi titoli al proprio portafoglio, aumentato la partecipazione in 3207 titoli, ridotto la posizione in 3012 titoli e liquidato completamente 609 titoli; i primi dieci titoli detenuti rappresentano il 24,86% del valore totale di portafoglio.

Tra i primi dieci titoli con maggiore peso: NVIDIA (NVDA.US) si posiziona al primo posto, con 450 milioni di azioni detenute, per un valore di circa 87,62 miliardi di dollari, pari al 4,85% del portafoglio totale (nel trimestre precedente era il 4,75%).

Apple (AAPL.US) è al secondo posto, con 229 milioni di azioni per un valore di circa 64,451 miliardi di dollari, pari al 3,57% del portafoglio (nel trimestre precedente era il 3,67%).

Microsoft (MSFT.US) è al terzo posto, con 135 milioni di azioni per un valore di circa 49,821 miliardi di dollari, pari al 2,76% del portafoglio (nel trimestre precedente era il 2,93%).

Google-C (GOOG.US) è al quarto posto, con 138 milioni di azioni per un valore di circa 48,418 miliardi di dollari, pari al 2,68% del portafoglio (nel trimestre precedente era il 2,10%).

Amazon (AMZN.US) è al quinto posto, con 168 milioni di azioni detenute, per un valore di circa 40,339 miliardi di dollari, pari al 2,23% del portafoglio (nel trimestre precedente era il 2,18%).

Broadcom (AVGO.US), S&P 500 ETF (SPY.US), Google-A (GOOGL.US), Micron Technology (MU.US) e Meta Platforms (META.US) si classificano rispettivamente dal sesto al decimo posto.

Analizzando le variazioni delle percentuali di portafoglio, i primi cinque titoli acquistati sono: Micron Technology (MU.US), AMD (AMD.US), Lam Research (LRCX.US), Google-C (GOOG.US), Google-A (GOOGL.US).

I primi cinque titoli ridotti sono: ExxonMobil (XOM.US), Walmart (WMT.US), opzioni put su S&P 500 ETF (SPY.US, PUT), Meta Platforms (META.US), Intuit (INTU.US).

Le operazioni di ribilanciamento di JPMorgan nel secondo trimestre evidenziano le seguenti caratteristiche:

Aumento dell’esposizione a semiconduttori e hardware AI

Micron Technology è il titolo più incrementato: la sua quota è salita dallo 0,33% del trimestre precedente all’1,64% (un aumento significativo di 1,31 punti percentuali), balzando direttamente al nono posto tra i dieci titoli principali, segno di una forte fiducia nella ripresa dei chip di memoria e della domanda di AI.

Oltre all'incremento della quota detenuta nel primo titolo NVIDIA (ora al 4,85%), anche AMD e il gigante delle apparecchiature per semiconduttori Lam Research figurano tra i primi tre titoli per incremento percentuale.

Divaricazione strutturale tra i giganti tecnologici

La quota detenuta delle azioni Google di classe C (GOOG) e di classe A (GOOGL) è cresciuta rispettivamente dello 0,58% e dello 0,55%, per un incremento complessivo superiore all’1,1%, portando entrambe a entrare tra i primi dieci titoli più grandi (al 4° e 8° posto). Nel gruppo dei primi cinque titoli ridotti, la partecipazione in Meta è calata dello 0,30%, a indicare che JPMorgan ha effettuato un evidente ribilanciamento tra i grandi della tecnologia.

I titoli tecnologici dominano nettamente

Nei primi dieci titoli a maggiore peso, ad eccezione dell’S&P 500 ETF (SPY), gli altri nove posti sono occupati esclusivamente da giganti tecnologici e dei servizi di comunicazione. I primi cinque titoli da soli rappresentano il 16,09% del portafoglio, riflettendo una forte dipendenza dai fondamentali del settore tech.

Riduzione di titoli difensivi, ritorno dell’appetito per il rischio

I giganti dell’energia ExxonMobil e i leader dei consumi Walmart guidano la classifica dei titoli più venduti, evidenziando un incasso dei profitti o una riduzione delle posizioni nei settori difensivi.

Le opzioni put sull’S&P 500 (SPY PUT) sono al terzo posto tra i titoli ridotti (con una diminuzione dello 0,34%), segnalando una minore esigenza di copertura contro i rischi estremi dell’azionario USA e un ritorno complessivo dell’appetito per il rischio.