L'oro restituisce tutti i guadagni accumulati dal 10 agosto; i dati sui salari non agricoli diventano la chiave a breve termine

Fonte: Shanghai Securities News · China Securities Journal

Gli Stati Uniti hanno attuato una nuova offensiva contro l'Iran, facendo schizzare i prezzi dell'energia e riaccendendo le aspettative d'inflazione. La probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve a settembre è salita sopra il 60%, mentre il mercato dell'oro ha subito un forte calo.

Il 2 settembre, il prezzo spot dell'oro a Londra è crollato durante la seduta, scendendo temporaneamente sotto la soglia dei 4300 dollari/oncia; alle ore 13:03 (UTC+8) segnava un calo dello 0,51% a 4306,372 dollari/oncia. Il prezzo dell'oro a Londra è in discesa continua dal 26 agosto, annullando tutti i guadagni accumulati dal 10 agosto. Nella stessa giornata, i future sull'oro COMEX hanno perso oltre l'1% nella seduta.

Sul fronte delle notizie, il 1° settembre il Comando Centrale degli Stati Uniti ha annunciato sui social media di aver completato un nuovo round di attacchi a obiettivi militari iraniani. Gli attacchi hanno preso di mira i Guardiani della Rivoluzione Islamica dell'Iran, coinvolgendo batterie antiaeree, sistemi radar, asset e infrastrutture marittime, capacità di minamento e siti di comunicazione.

Sottoposti alla doppia pressione dell'aumento dei tassi reali e del rafforzamento del dollaro, i metalli preziosi sono stati oggetto di una correzione generalizzata. Secondo Dà Yǒu Futures, il mercato obbligazionario globale prosegue con vendite, con i rendimenti dei titoli di Stato delle principali economie in continuo rialzo e le preoccupazioni per l'inflazione in forte aumento. Venerdì scorso, durante il simposio dei banchieri centrali a Jackson Hole, il presidente della Federal Reserve, Walsh, ha inviato un segnale restrittivo che ha rapidamente aumentato le attese di un'ulteriore stretta monetaria negli Stati Uniti per quest'anno. Inoltre, anche la Banca Centrale Europea e la Bank of Japan si trovano sotto pressione per un aumento dei tassi, portando così a una stretta monetaria globale. Al contempo, cresce e si espande il debito sovrano delle principali economie, il premio a scadenza viene rivalutato e i tassi di interesse a lungo termine continuano a salire.

Il rapporto sull'occupazione non agricola statunitense di agosto, in uscita questo venerdì, rappresenterà la finestra di osservazione chiave nel breve termine. Secondo Dà Yǒu Futures in una relazione di ricerca, dati forti rafforzerebbero le aspettative di rialzo dei tassi e aumenterebbero la pressione sui metalli preziosi; dati più deboli potrebbero invece alleviare le tensioni e offrire una tregua al prezzo dell'oro.

Shenwan Hongyuan Futures osserva che, dopo che il Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato l'espansione delle operazioni di riacquisto di titoli di lungo termine, il mercato ha rivalutato il rischio di credito per il dollaro, sostenendo i metalli preziosi. Nel medio-lungo termine, il prezzo centrale dei metalli preziosi ha solide basi per un ulteriore rialzo: il debito americano continua ad aumentare, le banche centrali mondiali continuano ad acquistare oro, i rischi geopolitici globali permangono elevati e la ristrutturazione politico-economica è ancora in corso.

“Nel contesto attuale, la logica dei tassi d'interesse sovrasta temporaneamente quella della ricerca di rifugio, ostacolando il rimbalzo del prezzo dell'oro. Tuttavia, nel medio termine l'oro mantiene valore come strumento di copertura creditizia,” secondo Dà Yǒu Futures.

Secondo il punto di vista di China International Capital Corporation Wealth Futures, riguardo all'andamento dell'oro, con l'escalation dei conflitti tra Stati Uniti e Iran e il rimbalzo dei prezzi del petrolio, è necessario attendere con pazienza che questo fattore smetta di pesare sull'oro prima di considerare nuove mosse.

Dà Yǒu Futures consiglia, nel breve periodo, di mantenere un atteggiamento attendista a causa della pressione derivante dall'aumento dei tassi reali sui metalli preziosi, e di evitare operatività impulsiva prima della pubblicazione dei dati sui payroll USA di venerdì. Dopo la diffusione dei dati, con direzione più chiara, valutare operazioni in linea con il trend.

Redattore responsabile: Zhu Henan