I prezzi del gas salgono alle stelle e le scorte sono in crisi: il preludio al panico europeo per lo stoccaggio invernale

⑴ I prezzi di riferimento del gas naturale nei Paesi Bassi e nel Regno Unito hanno raggiunto lunedì durante la giornata i livelli più alti dalla fine del 2022, a seguito del fallimento degli sforzi diplomatici nello stretto di Hormuz, mentre l’Europa si avvia verso l’inverno con scorte ai minimi da decenni.⑵ Il contratto a breve termine TTF olandese è aumentato di oltre 4 euro in un solo giorno, toccando durante la seduta un massimo pluriennale di 84,5 euro/MWh; il contratto a breve termine britannico è salito in parallelo di oltre 10 penny, stabilendo entrambi nuovi record rispetto alla fine di dicembre 2022.⑶ Secondo funzionari iraniani, era prevista una riunione con i paesi del Golfo per discutere l’organizzazione del traffico marittimo nello stretto, ma domenica notte l’Oman ha annunciato il rinvio del vertice, raffreddando così le speranze di un imminente progresso diplomatico.⑷ Alcuni istituti di analisi sottolineano che l’aumento del rischio in Medio Oriente, unito alla stagione di manutenzione europea che limita la fornitura dalla Norvegia e le esportazioni di GNL, potrebbe sostenere il trend rialzista per tutta la settimana.⑸ Secondo le stime dell’Agenzia Internazionale dell’Energia, se lo stretto dovesse restare chiuso, quest’inverno l’offerta globale di GNL potrebbe ridursi di oltre 20 miliardi di metri cubi, mentre la capacità di aumentare la produzione via gasdotto rimane piuttosto limitata.⑹ Il livello di stoccaggio del gas nell’UE è circa il 20% inferiore alla media quinquennale, pari a quasi 17 miliardi di metri cubi, scivolando verso il tasso di riempimento più basso dal 2013; una riserva di sicurezza più sottile intensificherà la competizione per forniture flessibili.⑺ I Paesi Bassi hanno già ridotto la scorsa settimana il loro obiettivo di stoccaggio per l’inverno al 64%, nel tentativo di ridurre la pressione sui fornitori e stabilizzare i prezzi, ma anche i contratti di riferimento del mercato del carbonio sono contemporaneamente saliti oltre quota 87 euro.⑻ Quando sia le riserve sia i rischi geopolitici raggiungono i limiti estremi, quest’inverno l’Europa potrebbe dover comprare non solo gas naturale, ma anche tempo.