Il rendimento dei titoli di Stato spagnoli supera il 4%, mettendo sotto pressione i mercati obbligazionari globali

⑴ Il rendimento dei titoli di Stato spagnoli a 10 anni ha superato il 4%, raggiungendo il 4,006%, il livello più alto da ottobre 2023; se si supererà ulteriormente il precedente picco del 4,066%, sarà il livello più alto dal 2014.⑵ Questa ondata di vendite ha investito i mercati globali a reddito fisso, il prezzo del petrolio è tornato sopra i 100 dollari al barile, l'inflazione continua a non arretrare e le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi stanno crescendo, mentre l'escalation del conflitto in Medio Oriente ha aggravato le pressioni.⑶ Gli ultimi dati sull'inflazione negli Stati Uniti hanno rafforzato le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve mercoledì; la probabilità di un aumento di 25 punti base è salita a quasi il 90%, il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni si avvicina al 5%, indebolendo i mercati obbligazionari globali.⑷ Lunedì il Brent ha nuovamente superato i 108 dollari al barile, i paesi del Golfo hanno rimandato la riunione con l'Iran sul passaggio attraverso lo Stretto di Hormuz, l'oleodotto est-ovest saudita è stato chiuso in seguito a un attacco con droni, l'aumento dei costi energetici significa un maggior rischio inflazionistico e lo spazio di manovra delle banche centrali rimane limitato.⑸ Il rendimento dei titoli di Stato francesi a 10 anni è salito al 4,5%, il massimo dal 2008, mentre quello dei titoli tedeschi a 10 anni si aggira intorno al 3,5%, un livello che non si vedeva dal 2009; seguiranno approfondimenti sull’impatto delle dichiarazioni della Federal Reserve e sull’andamento del prezzo del petrolio sui mercati obbligazionari.