Previsioni sul mercato azionario USA | Tutti e tre i principali future sugli indici azionari statunitensi in rialzo, il Brent scende sotto i 100 dollari, il rendimento dei Treasury USA in calo
I future dei tre principali indici azionari statunitensi sono tutti in rialzo.
Tendenze del Mercato Prima dell’Apertura
1. Prima dell’apertura di Wall Street il 6 ottobre (martedì), i future dei tre principali indici statunitensi sono in salita. Al momento della scrittura, i future sul Dow Jones aumentano dello 0,71%, i future sull’indice S&P 500 dello 0,50% e i future sul Nasdaq dello 0,62%.
2. Al momento della scrittura, il DAX tedesco sale dello 0,73%, il FTSE 100 britannico dello 0,35%, il CAC40 francese in crescita dello 0,60% e l’EURO STOXX 50 dello 0,70%.
3. Al momento della scrittura, il WTI scende del 2,28% attestandosi a 87,39 USD a barile. Il Brent cala del 2,34% a 97,97 USD a barile.
Notizie di Mercato
Prezzo del petrolio sotto i 100 dollari + dichiarazioni di Besent, i rendimenti dei Treasury USA scendono dal massimo dal 2002. I rendimenti dei titoli di Stato statunitensi sono scesi dai livelli più alti dal 2002, poiché il prezzo del petrolio è tornato sotto i 100 dollari al barile e il Segretario al Tesoro americano Scott Besent ha assicurato che il debito pubblico è sotto controllo. I rendimenti dei Treasury USA a 10 e 30 anni sono scesi rispettivamente di 3 e 4 punti base, al 5,27% e al 5,63%, mentre il biennale è rimasto sostanzialmente stabile. Martedì, poiché ci sono segnali di maggiori forniture di greggio attraverso lo Stretto di Hormuz, il prezzo del petrolio è sceso. Questo segna una pausa nelle vendite sul mercato globale delle obbligazioni, che erano state alimentate dalle preoccupazioni di inflazione dovute alla guerra tra Stati Uniti e Iran e alle aspettative di una stretta monetaria della Fed. Besent ha cercato di rassicurare gli investitori affermando che la crescita economica e il contenimento della spesa "presto" cambieranno la traiettoria dell’indebitamento del governo statunitense. Lunedì sera, parlando in un evento in Pennsylvania, ha dichiarato che il governo inizierà a "invertire questa tendenza".
L’oleodotto est-ovest dell’Arabia Saudita ritorna a 5,8 milioni di barili/giorno. Il 6 ottobre, il ministro saudita dell’energia Abdulaziz bin Salman ha detto che, al momento, la portata dell’oleodotto est-ovest dell’Arabia Saudita è stata ripristinata a 5,8 milioni di barili al giorno. Ha sottolineato che, dopo che la pipeline è stata colpita da un "attacco grave", sono bastati cinque-sei giorni per tornare operativa. In precedenza, il gasdotto era stato chiuso il 10 settembre a seguito di un attacco con droni dalla direzione irachena. Una fonte riportava la scorsa settimana che Saudi Aramco aveva portato la capacità dell’oleodotto quasi a 6 milioni di barili/giorno, oltre l’80% del totale. Di questi, circa 4,5 milioni di barili/giorno possono essere esportati attraverso il porto di Yanbu sul Mar Rosso.
Gli investitori iniziano a dire “no” alle valutazioni gonfiate dell’AI, brusca frenata delle IPO a Wall Street. L’attività delle IPO a Wall Street è quasi ferma: lo scarso interesse degli investitori per le nuove emissioni azionarie e le preoccupazioni sulle valutazioni elevate stanno deprimendo quella che doveva essere una stagione calda per le quotazioni. Il rinvio delle IPO di Anthropic e OpenAI ha anch’esso pesato sul sentiment del mercato azionario USA. Un responsabile dei mercati azionari presso una grande società di gestione americana ha dichiarato: “Adesso nessuno si interessa a società diverse da Anthropic”. L’afflusso di affari per le banche d’investimento quest’anno si deve soprattutto all’IPO di SpaceX di giugno. Tuttavia, l’aumento delle preoccupazioni per il settore AI e l’opposizione pubblica ai data center hanno quasi prosciugato il mercato delle IPO nelle ultime settimane. Il banchiere aggiunge che sempre più investitori mettono in dubbio la "svalutazione disancorata dalla realtà" delle società legate al boom AI. Secondo BCA Research, le società tecnologiche quotate quest’anno hanno perso in media circa il 23% dal primo giorno di contrattazione, rafforzando le preoccupazioni che le banche abbiano gonfiato il pricing per ottenere le emissioni.
Storico! La quota globale di vendite di auto a benzina pura sotto il 50% per la prima volta. Secondo i più recenti dati di Mobility Global, nella prima metà del 2026 i modelli esclusivamente a benzina rappresentano il 49% delle vendite globali di nuove auto, per la prima volta sotto la soglia del 50%, in calo di 24 punti percentuali rispetto al 73% del 2021. Nello stesso periodo, il mercato automobilistico è diminuito del 5%, ma il calo delle auto a benzina pura è stato il doppio rispetto al mercato totale. Gli esperti attribuiscono il mutamento rapido del mercato al prezzo del petrolio: la crisi in Medio Oriente ha causato un’impennata dei prezzi del carburante, spingendo i consumatori a cercare veicoli più economici da gestire. A livello geografico, in Cina le vendite di auto a benzina nel primo semestre sono scese del 26%, maggior calo a livello mondiale, seguita dall’Europa con un calo del 13%. Le vendite di auto elettriche pure in Europa sono cresciute del 32% (1,81 milioni di unità); in Sudest asiatico dell’81% (350.000 unità); in Oceania sono raddoppiate fino a 110.000 unità.
Notizie su Singole Aziende
Google (GOOGL.US) investe 4,3 miliardi di dollari per 3.590 MW di energia a lungo termine da Constellation Energy (CEG.US). Google ha stipulato un accordo con Constellation Energy, il principale operatore di reti USA, per acquistare 3.590 megawatt di energia, di cui circa un quarto sarà di nuova produzione nucleare. Le due società hanno dichiarato che l’accordo porterà a Constellation oltre 4,3 miliardi di dollari di nuovi investimenti e comporterà l’espansione di diversi reattori nucleari nel Midwest e nell’Atlantico centrale. Le grandi tech stanno assicurandosi enormi approvvigionamenti di energia negli USA per alimentare i loro data center, siglando accordi senza precedenti con le utilities. Negli ultimi due anni, Constellation ha annunciato la riapertura del reattore nucleare di Three Mile Island in Pennsylvania per servire un data center Microsoft, mentre Google ha firmato per riavviare la centrale nucleare di NextEra Energy in Iowa. Prima dell’apertura, Google sale dello 0,5% e Constellation di oltre il 7%.
Lisa Su di AMD (AMD.US): domanda di chip ancora “molto alta”, si invita la cooperazione delle aziende AI per la sicurezza. Lisa Su, CEO di AMD, ha dichiarato martedì che la domanda di chip rimarrà "molto alta" nei prossimi anni, anche con le preoccupazioni sulla sicurezza AI. Secondo Su, anche aumentando la produzione, la domanda supera ancora l’offerta. Ha esortato le principali aziende AI a collaborare per garantire che la tecnologia non abbia usi dannosi. L’atteggiamento ottimistico di AMD rafforza il sentiment rialzista sull’AI, in linea con le previsioni positive di Micron e le vendite trimestrali sopra le attese di Hon Hai Precision. Tuttavia, alcuni investitori esprimono preoccupazioni sull’overcapacity, sull’aumento del debito e sugli ostacoli regolatori. In visita ai partner della catena di fornitura, tra cui TSMC, Su ha detto: “Nel 2026 aumenteremo produzione e capacità, ma posso dire con sicurezza che la domanda resterà superiore all’offerta. Nel 2027 aumenteremo di molto la capacità, ma ne servirà ancora di più.” AMD pre-market +1,6%.
Profitti del settore della New York Stock Exchange verso 90 miliardi di dollari! Goldman Sachs (GS.US) batte il record per tre trimestri consecutivi, i bonus saranno senza precedenti. Le aziende di trading e investment banking di New York stanno vivendo un anno eccezionale, che potrebbe portare a risultati record con profitti annualizzati superiori a 90 miliardi di dollari e bonus ai massimi storici. Secondo il rapporto del Comptroller dello Stato di New York, Thomas DiNapoli, la stima sui profitti del 2026, basata sulla crescita del primo semestre, supererà nettamente il record dello scorso anno, pari a 65,1 miliardi. DiNapoli afferma che, salvo turbolenze economiche, gli utili si tradurranno in premi mai visti per gli addetti al settore finanziario, senza fornire numeri precisi. Sospinte dalla volatilità dei mercati e dal ritorno di fiducia sulle M&A, le banche hanno generato ricavi record in molte divisioni. Goldman Sachs, per esempio, ha battuto il record trimestrale sul trading azionario per il terzo trimestre consecutivo. Goldman pre-market +1%.
AI + spazio come “doppio motore”! Goldman Sachs alza il target SpaceX (SPCX.US) a 230 dollari. Nell’attesa che SpaceX (SPCX.US) pubblichi i risultati del terzo trimestre 2026 il 5 novembre, Goldman Sachs ha aggiornato, alla luce delle più recenti transazioni societarie, dichiarazioni pubbliche e sviluppi nei casi aziendali e nei modelli, le previsioni sul business AI della società—capacità informatica, entrate e marginalità. Il giudizio “Buy” resta confermato, mentre il target price a 12 mesi passa da 220 a 230 dollari, con un potenziale upside del 45% dall’ultima chiusura di venerdì. Goldman ritiene SpaceX ben posizionata per crescere in: spazio (lanci, riutilizzabilità), connettività (banda larga e costellazioni satellitari mobili) e AI (computing, X, ecc). Ognuno di questi mercati può valere migliaia di miliardi nei prossimi 5 anni. La banca resta positiva sulla strategia di integrazione verticale della società post-fusione, affermando che i vantaggi in termini di costi e competitività continueranno a rafforzarsi negli anni futuri. SpaceX pre-market +0,4%.
McDonald’s (MCD.US) negli USA affronta una class action! Accusata di manipolare illegalmente i prezzi dei menu tramite AI. La causa avviata venerdì scorso accusa McDonald’s di aver cospirato con i franchisee indipendenti per manipolare i prezzi usando un algoritmo addestrato su dati non pubblici, in violazione delle normative antitrust USA. La denuncia cita anche altri fast food che userebbero AI per la determinazione dei prezzi o altre attività operative. "Le aziende indipendenti devono fissare i loro prezzi autonomamente", recita l’atto. McDonald’s ha definito infondate e non sufficientemente supportate le accuse in una dichiarazione rilasciata lunedì: “L’AI non fissa il prezzo del Big Mac né di nessun altro prodotto.” I franchisee prendono decisioni di prezzo autonomamente, e strumenti di pricing e analisi sono comuni in tutti i settori. McDonald’s pre-market +0,4%.
Siagate (STX.US) e Toshiba in lotta per la divisione testine HDD di TDK. Secondo notizie di mercato, Seagate Technology e Toshiba sono in competizione per acquisire la divisione delle testine per dischi rigidi (HDD) di TDK. Le fonti dicono che Toshiba ha iniziato le trattative in primavera, seguita poi dall’offerta più alta di Seagate durante l’estate. L’operazione potrebbe valere diversi miliardi di dollari e darebbe al vincitore un ruolo cruciale nella catena di fornitura degli HDD, oggi divisa tra tre grandi aziende. TDK è l’unica produttrice indipendente di testine di registrazione magnetiche per HDD e fornisce sia ai due contendenti sia a Western Digital (WDC.US). Seagate pre-market -2%, Western Digital quasi -3%.
Dati Economici Importanti e Eventi in Programma
Ore 20:15 (ora italiana): pubblicazione variazione settimanale ADP impiego USA fino al 19 settembre
Ore 20:30 (ora italiana): bilancia commerciale USA agosto
Ore 21:05 (ora italiana): il membro permanente FOMC e presidente della Fed di New York, Williams, presiede la conferenza Governance e Riforma della Cultura 2026 organizzata dalla Fed di New York.
Ore 22:05 (ora italiana): indice globale di stress della catena di approvvigionamento di settembre
Ore 00:00 (ora italiana): pubblicazione EIA del rapporto mensile di prospettiva di breve termine per l’energia
Ore 07:00 (giorno seguente, ora italiana): FOMC 2026, intervento di Logan, presidente della Fed di Dallas
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Le opinioni espresse in questo articolo rappresentano esclusivamente l'autore, Jamie McGeever, editorialista di Reuters. Reuters, Orlando, Florida, 6 ottobre – Le aste di titoli del Tesoro degli Stati Uniti dovrebbero essere affari noiosi, prevedibili e privi di rilevanza giornalistica. Ma questi non sono tempi ordinari: ora il governo Trump rischia che la debolezza nelle vendite di titoli del Tesoro finisca sulle prime pagine. Il Tesoro USA prevede di emettere quasi 120 miliardi di dollari in titoli questa settimana, la prima emissione di obbligazioni (esclusi i buoni del Tesoro a breve termine) in due settimane: 58 miliardi di dollari in obbligazioni a tre anni martedì, 39 miliardi di dollari in obbligazioni a dieci anni mercoledì e 22 miliardi di dollari in obbligazioni a trent’anni giovedì. Queste aste normalmente sarebbero eventi marginali, ma a causa delle prestazioni insolitamente deboli delle aste dal 22 al 24 settembre, stanno attirando sempre più attenzione — in particolare l’asta di obbligazioni a cinque anni del 23 settembre, che ha causato il più grande aumento dei rendimenti dal aprile scorso. Da allora, i rendimenti non sono calati, ma sono aumentati raggiungendo livelli massimi per molti termini da decenni. Da sottolineare che la probabilità di un “fallimento” delle aste dei titoli di Stato è quasi nulla. Gli operatori primari — ovvero le 26 banche e istituzioni di Wall Street attualmente approvate dalla Federal Reserve di New York come market maker nel mercato dei titoli — partecipano sempre e garantiscono la vendita, assicurando che il mercato dei titoli USA da 30 trilioni di dollari (il più liquido al mondo) funzioni senza intoppi. Questo permette anche al sistema finanziario globale di funzionare. Trillioni di dollari di debito, asset e derivati sono basati sui titoli del Tesoro USA. Questi titoli sono anche la garanzia che lubrifica il “tubo” finanziario degli Stati Uniti e del mondo — compresi repo, prestiti interbancari e finanziamenti. In breve, finché i titoli del Tesoro USA rimangono la base del sistema finanziario globale, nelle aste ci sarà sempre un acquirente. Il problema, come sempre, è a quale prezzo vengono venduti. Attualmente, i costi di prestito nel mercato secondario sono ai livelli più alti dalla metà degli anni 2000, quindi è ragionevole pensare che il Tesoro dovrà pagare tassi più alti anche nel mercato primario. Ma come hanno dimostrato le ultime aste, possono verificarsi sorprese negative. "Troppo grande per essere assorbito dal mercato?" L’asta da 70 miliardi di dollari di obbligazioni a cinque anni del 23 settembre è stata una delle più preoccupanti degli ultimi anni. La domanda, misurata dal "bid-to-cover ratio", è stata la più bassa da nove anni. Il Tesoro ha venduto questi titoli con un rendimento del 5,033%, oltre 3 punti base più alto rispetto al rendimento di mercato al termine della gara. Tre punti base possono sembrare pochi, ma per un’asta di obbligazioni a cinque anni è eccezionale. È il più grande "tail" dal giugno 2022. Secondo gli analisti di JPMorgan, per trovare un altro “tail” di tre punti base in un’asta a cinque anni, bisogna risalire al 2011 – in quel periodo la crisi del tetto del debito portò al downgrade del rating USA ad agosto. Al giorno d’oggi, la preoccupazione per il panorama fiscale degli Stati Uniti ha fatto salire i costi dei prestiti a lungo termine. Di conseguenza, ci si aspetta che il governo Trump indirizzi progressivamente la gigantesca necessità di finanziamento del Tesoro verso le obbligazioni a breve e medio termine — meno costose. Ecco perché l'asta di cinque anni di due settimane fa ha destato tanta preoccupazione. Un “tail” di tre punti base è comune nelle aste di obbligazioni a lungo termine, ma è raro in quelle di medio termine. Se il Tesoro deve pagare premi più alti per vendere questi titoli, Houston, abbiamo un problema. Un grande "tail" all’asta può essere causato da molteplici fattori, incluse le fluttuazioni del mercato nel giorno dell’asta o problemi fondamentali che potrebbero minare la domanda nel tempo. Spesso questi fattori sono difficili da distinguere perché non sono necessariamente esclusivi. Dal punto di vista ottimistico, questa inquietudine non si è ancora diffusa alle obbligazioni a breve termine. Almeno, non ancora. I rendimenti delle obbligazioni a tre e dieci anni sono aumentati di circa 50 punti base rispetto all’ultima asta di un mese fa e si aggirano rispettivamente attorno al 4,96% e al 5,32%. I rendimenti delle obbligazioni a trenta anni sono saliti di circa 35 punti base, al 5,65%. Questo livello dovrebbe essere sufficientemente alto da attrarre una domanda solida e garantire una vendita fluida, giusto? Forse sì. Ma se emergessero eventi inattesi, volatilità e incertezza potrebbero diffondersi in tutto il mercato. Gli investitori seguiranno la situazione come... falchi. (Le opinioni espresse sono esclusivamente dell’autore, Jamie McGeever) Ti piace questa rubrica? Visita "ROI
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