Alphabet (GOOGL.US) emette per la seconda volta nell’anno obbligazioni in euro: con le preoccupazioni sul consumo di capitale causate dall’AI, la guidance iniziale sullo spread del bond a 19 anni arriva a 210 punti base

L’APP di Jinse Finance ha rilevato che Alphabet (GOOGL.US) ha emesso per la seconda volta quest’anno un’obbligazione in euro, in quella che rappresenta una verifica della domanda degli investitori. Nelle settimane precedenti, la pressione sui titoli tech aveva già ampliato lo spread dei prestiti dell’intero settore.

Secondo fonti informate, la holding di Google ha avviato un’emissione in sette tranche con scadenze comprese tra 2 e 19 anni. L’indicazione iniziale di prezzo per la tranche a tasso fisso a due anni è di circa 60 punti base sopra il tasso swap di medio termine, mentre le obbligazioni a 19 anni puntano a 205-210 punti base sopra il tasso swap di medio termine.

Prima di questa emissione, i deludenti risultati di Alphabet della scorsa settimana avevano aggravato le preoccupazioni del mercato riguardo all’entità degli investimenti in AI, ampliando ulteriormente lo spread delle obbligazioni tecnologiche. Venerdì scorso, il costo dei contratti di protezione contro il default del debito di Alphabet è balzato di 6,4 punti base, raggiungendo il più grande aumento giornaliero in valore assoluto e toccando il record storico di quasi 91 punti base.

Il giorno precedente, a causa dei risultati deludenti delle entrate da ricerca e pubblicità, il prezzo delle azioni della società aveva subito la maggiore flessione giornaliera mai registrata, rafforzando i timori di mercato su come l’AI possa minacciare il suo core business.

Nonostante la debole domanda e l’allargamento degli spread che caratterizzano le recenti emissioni, si prevede che le società tecnologiche continueranno a contrarre ampi debiti per finanziare investimenti nell’AI. Alphabet mantiene una previsione di spesa in conto capitale fino a 205 miliardi di dollari per quest’anno.

Nel maggio di quest’anno Alphabet aveva già raccolto 9 miliardi di euro (circa 10 miliardi di dollari) tramite sei tranche. Barclays, BNP Paribas e Deutsche Bank stanno organizzando l’emissione prevista per lunedì, con pricing atteso nel corso della giornata.