SECのノーアクション・リリーフにより、アドバイザーは州認可の信託会社を利用してクライアントの暗号資産をカストディできるようになり、執行リスクを回避できるため、機関投資家による導入への規制上の障壁が取り除かれました。このガイダンスは法的な不確実性を軽減し、カストディ業界の成長を支援し、暗号サービスの伝統的金融への統合を加速させます。
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アドバイザーは、SECの執行リスクなしに州認可の信託会社を利用してクライアントの暗号資産をカストディできるようになりました。
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市場の集中度は依然として約10社の主要カストディ企業に高く偏っていますが、規制の明確化により新規参入者が増える可能性があります。
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360iResearchの調査によると、暗号カストディ市場は2024年の29億ドルから2032年には77億ドルへと成長する見込みであり、このガイダンスにより成長が加速する可能性があります。
SECノーアクション・リリーフによる暗号カストディ：SECがアドバイザー向けに州信託カストディを承認し、執行リスクを軽減、機関投資家の導入を促進。分析と今後のステップを解説。
SECの暗号カストディに関するノーアクション・リリーフとは？
SECの暗号カストディに関するノーアクション・リリーフとは、アドバイザーが州認可の信託会社を利用してクライアントの暗号資産をカストディする場合、SECが執行措置を取らないという拘束力のない保証です。これにより、短期的な法的な不確実性が取り除かれ、アドバイザーが規制されたカストディソリューションをクライアントサービスに統合することが奨励されます。
SECはどのようにしてこの決定に至ったのか？
このリリーフは、カストディ慣行に関する明確化を求める機関投資家の法務顧問からの要請を受けて行われました。SECは、州信託会社に依拠するアドバイザーの執行リスクを軽減しつつ、投資家保護を維持する方法としてこのガイダンスを位置付けました。コミッショナーのHester Pierceはこの変化を歓迎し、「規制上のグレーゾーンが投資家に確実に悪影響を及ぼす可能性がある」と述べ、規制の明確化を評価しました。
このガイダンスはカストディ暗号市場にどのような影響を与えるか？
このガイダンスにより、機関投資家による導入が加速し、カストディ製品の開発が拡大すると予想されます。現在、Coinbase、Anchorage、BitGo、Fireblocks、Fidelityなど約10社の大手企業がカストディサービスを支配しており、コンプライアンスを支援する一方で、システミックリスクが集中しています。360iResearchの調査では、市場規模は2024年の29億ドルから2032年には77億ドルへと拡大すると予測されており、連邦レベルでの明確な保証によりこの成長はさらに加速する可能性があります。
カストディプロバイダーは、資産の保管だけでなく、利回り、貸付、トークン化サービスへと事業を拡大しています。CoinbaseのBitcoin担保ローンは8か月で10億ドルを突破し、資産担保型金融商品の需要の高まりを示しています。出典：360iResearch。出典：Morpho。
SECによる法的明確化は、これまでデジタル資産のカストディに慎重だったファンドマネージャー、ベンチャー企業、ウェルスアドバイザーにとって障壁を減らします。カストディが信頼できる基盤となることで、より多くの金融商品が安全な暗号資産保有を基に構築され、伝統的市場とデジタル市場の相互運用性が高まることが期待されます。
アドバイザーやカストディアンは次に何をすべきか？
- SECガイダンスに沿ってカストディ契約およびコンプライアンスプログラムを見直す。
- 選定した州信託カストディアンの運用およびセキュリティ監査を実施する。
- デューデリジェンスおよびクライアントへの開示を文書化し、執行リスクを低減する。
よくある質問
これによりカストディアン間の競争は激化するか？
はい。規制の明確化により市場参入障壁が下がり、新たな州認可信託会社やフィンテック企業がカストディサービスを提供しやすくなりますが、大手既存企業は規模の優位性を維持します。
投資家はこのガイダンスをどのように解釈すべきか？
投資家はこのガイダンスを機関投資家向けインフラの前向きなシグナルと捉えるべきですが、資産配分前にカストディアンのセキュリティ、保険、カウンターパーティリスクを引き続き評価する必要があります。
主なポイント
- 規制の明確化：SECのノーアクション・リリーフにより、州信託カストディアンを利用するアドバイザーの執行リスクが軽減されます。
- 市場への影響：カストディ市場の成長は29億ドルから2032年には77億ドルへと加速し（360iResearch）、製品イノベーションを促進します。
- アクション項目：アドバイザーは契約を更新し、カストディアンのデューデリジェンスを完了し、ガイダンスへの依拠を文書化すべきです。
結論
暗号カストディに関するSECのノーアクション・リリーフは、アドバイザーや機関投資家が州認可信託カストディアンをクライアントソリューションに統合することを後押しする実践的な保証を提供します。執行リスクを軽減し、カストディモデルを正当化することで、市場の成熟と製品イノベーションを支援します。アドバイザーは今すぐ方針を調整し、コンプライアンスを文書化してこれらの機会を活かすべきです。
