Arthur Hayes Inaasahan na Maaaring Umabot ang Bitcoin sa $3.4M pagsapit ng 2028

Ipinahayag ni Arthur Hayes, co-founder ng BitMEX, ang isang matapang na senaryo kung saan maaaring umabot ang Bitcoin sa $3.4 milyon sa loob ng susunod na tatlong taon. Ang kanyang prediksyon, na ibinahagi sa isang kamakailang sanaysay, ay nakabatay sa posibilidad ng agresibong pagpapalawak ng pananalapi kung ang isang ikalawang administrasyon ni Trump ay magpapatupad ng yield curve control (YCC) at magpapasok ng napakalaking credit sa ekonomiya ng U.S.

Yield Curve Control at Pagpapalawak ng Pananalapi

Inihalintulad ni Hayes ang makabagong ekonomiya ng U.S. sa panahon ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig, kung kailan nilimitahan ng Federal Reserve ang bond yields upang pondohan ang gastusing militar. Mula 1942 hanggang 1951, itinakda ng Fed ang short-term Treasury bill yields sa 0.675% at long-term yields sa 2.5%. Pinayagan nito ang pamahalaan na mangutang nang mura habang itinutok ang credit sa industriya ng digmaan.

Sa kanyang pananaw, maaaring sundan ng policy team ni Trump, na pinamumunuan ng financier na si William “Buffalo Bill” Bessent, ang katulad na landas. Kung ang Fed ay mapapasailalim sa mas malakas na impluwensiyang pampulitika, maaari nitong limitahan ang yields sa pamamagitan ng pagpapababa ng interest sa reserves at pagbili ng Treasury bonds sa napakalaking dami. Ang resulta nito ay isang matinding pagtaas sa balance sheet ng Fed at pagdami ng available na credit. Ipinapaliwanag ni Arthur Hayes na ang pamamaraang ito ay kahalintulad ng “manipulasyon ng yield curve” upang idirekta ang credit sa paggawa ng depensa at mabibigat na industriya, na posibleng magpasiklab ng mga kampanyang geopolitikal.

Mga Aral mula sa COVID Stimulus

Upang tantiyahin ang epekto, tinukoy ni Hayes ang tugon sa pandemya ng COVID-19. Sa panahong iyon, bumili ang Fed ng halos 40% ng lahat ng inisyu na Treasury debt, at lumago ang bank credit ng $2.5 trilyon. Gamit ito bilang batayan, tinataya niya na ang isang Trump-driven na YCC program ay maaaring makalikha ng $15.2 trilyon na bagong credit pagsapit ng 2028. Ang pangunahing palagay sa kanyang modelo ay ang pagiging sensitibo ng Bitcoin sa paglago ng credit. Noong pandemya, tumaas ang Bitcoin kasabay ng pagpapalawak ng pananalapi, na nagpapakita ng tinatayang correlation na 0.19 sa pagitan ng paglago ng credit at porsyentong pagtaas ng presyo. Kapag inilapat ang slope na iyon sa kanyang $15 trilyon na projection, nagreresulta ito sa presyo ng Bitcoin na $3.4 milyon.

Isang Direksyunal na Pusta, Hindi Eksaktong Hula

Binibigyang-diin ni Arthur Hayes na ang bilang ay hindi dapat ituring na eksaktong prediksyon. Sa halip, inilalarawan niya ito bilang gabay sa direksyon. Ang pangunahing ideya ay namamayagpag ang Bitcoin sa mga kapaligiran ng walang kontrol na pagpapalawak ng pananalapi, habang ang fiat currencies ay nawawalan ng purchasing power. Inaamin niyang spekulatibo ang bilang ngunit iginiit na malinaw ang trend: “Ang layunin ko ay tama ang direksyon ng paglalakbay at maging kumpiyansa na nakapusta ako sa pinakamabilis na kabayo.”

Pagdududa sa Epekto sa Merkado

Sa kabila ng nakakabiglang bilang, pinapakalma rin ni Hayes ang mga inaasahan. Hindi niya sinasabing tiyak na aabot ang Bitcoin sa $3.4 milyon. Sa halip, iginiit niyang tataas ito nang malaki mula sa kasalukuyang antas na humigit-kumulang $115,000 kung trilyong dolyar ang ipapasok sa ekonomiya. Dagdag pa ni Arthur Hayes, mas malamang na hindi na bibili ng U.S. debt ang mga foreign central banks ngayon kumpara noon, ibig sabihin, maaaring kailanganin ng Fed na sumalo ng mas malaking bahagi. Sa kanyang pananaw, pinapataas nito ang posibilidad ng agresibong pag-imprenta ng pera, isang kalagayan na nakikita niyang positibo para sa Bitcoin.

Bitcoin bilang “Pinakamalakas na Track”

Para kay Hayes, ang mas malawak na aral ay nananatiling pinakamahusay na hedge ang Bitcoin laban sa labis na pananalapi. Sa isang kapaligiran kung saan ang mga pamahalaan ay bumabaling sa financial repression at walang limitasyong credit upang suportahan ang kanilang mga agenda, iginiit niyang namumukod-tangi ang Bitcoin bilang isang kakaunti at hindi pag-aari ng estado na asset. Si Wu Shuo, isang Chinese blockchain commentator, ay nagbuod ng sanaysay ni Hayes at binigyang-diin na ang tunay na layunin ni Arthur Hayes ay hindi ang manggulat sa target na presyo, kundi palakasin ang teorya na nalalampasan ng Bitcoin ang tradisyunal na assets kapag hindi na mapipigilan ang pagpapalawak ng pananalapi.

Pananaw

Ang $3.4 milyon na projection ni Hayes para sa Bitcoin ay hindi tungkol sa eksaktong bilang kundi sa pagbibigay-diin sa mga macroeconomic na trend. Kung magaganap ang yield curve control at malakihang pagpapalawak ng credit sa ilalim ng administrasyong Trump, naniniwala si Arthur Hayes na Bitcoin ang magiging pangunahing makikinabang. Maging tama man o mali ang kanyang $3.4 milyon na bilang, ang pangunahing mensahe ay nananatili: sa isang mundong patuloy ang pag-imprenta ng pera, ang Bitcoin, ayon kay Hayes, ay “ang pinakamabilis na kabayo.”