Stablecoin L1 L2: Sino ang nagtatakda ng susunod na henerasyon ng pandaigdigang pagbabayad?

Sa paglipat ng crypto industry mula sa “speculation-driven” patungo sa “application-driven” na alon, ang mga stablecoin ay mabilis na lumalago mula sa panloob na trading medium tungo sa pagiging global na universal payment tool.

May-akda: Foresight Ventures

Sa paglipat ng crypto industry mula sa “speculation-driven” patungo sa “application-driven” na alon, ang mga stablecoin ay mabilis na lumalago mula sa panloob na trading medium tungo sa pagiging global na universal payment tool. Ang pagbabagong ito ay nagmumula hindi lamang sa kagyat na pangangailangan ng tradisyunal na pananalapi para sa mas episyenteng cross-border settlement, kundi pati na rin bilang natural na resulta ng Web3 ecosystem patungo sa mas inklusibong paggamit.

Ang mga tradisyunal na public chain (tulad ng ETH, Tron) ay dahil sa kanilang general-purpose na disenyo, ay naglalantad ng mga problema gaya ng pabagu-bagong transaction fee, mabagal na bilis ng transaksyon, at mahirap na compliance audit sa stablecoin payment scenarios. Sa kabilang banda, ang mga stablecoin-dedicated chain na nakatuon sa “pag-optimize ng stablecoin circulation” ay kayang maghatid ng mas mababang gastos, mas mataas na efficiency, at mas matibay na compliance upang itulak ang stablecoin papasok sa mainstream payment field.

Ang kompetisyon sa hinaharap ng payments at settlement ay iikot sa mga kakayahan tulad ng low-cost zero-fee transfer, instant settlement, compliance at auditability, at plug-and-play para sa merchants at institutions.

Ang ulat na ito ay pumili ng limang pangunahing representative stablecoin-dedicated chains—Plasma, Stable, Codex, Noble, at 1Money—at sinuri ang mga ito mula sa limang aspeto: positioning, market strategy, community popularity, development progress, at core data, upang maipakita ang kanilang mga unique na advantage at potensyal na hamon.

TLDR

Plasma

Pangunahing Impormasyon

Ang Plasma ay isang high-performance Layer1 blockchain na idinisenyo para sa stablecoin, na suportado ng mga kilalang institusyon tulad ng Bitfinex, Founders Fund, Framework, at iba pa.

GTM Strategy

Noong kalagitnaan ng 2025, binuksan ng Plasma ang pre-TGE subscription window para sa XPL, at sa ilalim ng “deposit first, apply later” na proseso, nakahikayat ito ng halos $1 billion na katumbas ng stablecoin sa loob lamang ng 30 minuto, at ang sobrang subscription ay na-refund nang proporsyonal. Nakikipagtulungan ang proyekto sa Tether upang magdala ng native USDT, at nakikipag-collaborate sa Bitfinex, Flow Traders, DRW, at iba pang liquidity partners.

Ang roadmap ng Plasma ay magsisimula sa permissioned (trusted validators), lilipat sa horizontal scaling phase, at sa huli ay magiging open validator set;

Ang mainnet Beta ay nakatakdang ilunsad sa Setyembre 25, 2025.

Pagkatapos nito, inilunsad ng Binance Earn ang on-chain Plasma USDT Locked Product: ang unang batch na 250 million USDT ay napuno sa loob ng isang oras, at pagkatapos ay unti-unting pinalawak hanggang sa 1 billion USDT cap, na may daily USDT yield at XPL rewards pagkatapos ng TGE.

Noong Setyembre 2025, inilunsad din ng team ang Plasma One—isang native neobank para sa stablecoin, na ang debit card ay inisyu ng Signify Holdings sa ilalim ng Visa license, sumusuporta sa zero-fee USDT transfer, “spend-and-earn” account mode, at hanggang 4% cashback.

Komunidad at Market Hype

Dahil sa malakas na background ng mga investors, mataas ang market attention ng Plasma mula nang itinatag ito noong 2024. Sa X platform, mahigit 130,000 na ang followers nito. Mula nang lumabas ang balita tungkol sa public sale ng Plasma, naging mainit na paksa ito sa komunidad, na naging hotspot sa stablecoin chain field.

Development at Testing Progress

Ang Plasma mainnet ay kasalukuyang nasa Beta launch stage, teknikal na na-integrate na ito sa Bitcoin sidechain at compatible sa Ethereum EVM, at naka-integrate sa QuickNode, Tenderly, at iba pang node service tools; ang core consensus mechanism nito ay PlasmaBFT (batay sa Fast HotStuff algorithm), at ang mainnet ay dadaan sa tatlong yugto: “trusted validator launch→scaling→fully open”. Ang zero-fee USDT transfer function ay kasalukuyang nasa development at debugging sa testnet. Noong kalagitnaan ng 2025, ang Plasma test mainnet ay nakapag-handle na ng halos $1 billion na stablecoin (kabilang ang USDC, USDT, atbp.) na cross-chain deposit, at ang mga pondo ay na-mirror sa Plasma chain.

Sa panahon ng testing, nakipag-integrate din ang Plasma sa maraming wallet at exchange upang mapatunayan ang zero gas stablecoin transfer capability at network stability nito. Sa development activity, patuloy na ina-update ang opisyal na dokumentasyon at codebase ng Plasma upang matiyak na makakapag-deploy ng contracts ang mga developer sa EVM chain nito.

Sa performance aspect, ayon sa mga opisyal na datos, sinusuportahan ng Plasma ang 1000+ TPS throughput, per-second block speed, at second-level transaction finality, at karamihan sa standard transactions ay may fee na mas mababa sa $0.01; partikular para sa USDT, may protocol-level paymaster mechanism na direktang nag-sponsor ng gas fee para sa simpleng transfers, na nagreresulta sa zero-cost transaction (may frequency at qualification limits), na malaki ang ginhawa sa user experience ng stablecoin payments. Batay sa opisyal na dokumento at testnet data, ang transaction speed (ordinary transfer ay nasa loob ng 1 segundo, finality sa ilang segundo, zero-fee USDT transfer ay bahagyang mas mabagal pero nananatiling second-level) ay sumasaklaw sa karamihan ng mainstream scenarios—maging ito man ay retail daily transfers, mainstream DeFi lending at trading, o compliant settlement ng small to medium merchants, natutugunan nito ang core demand para sa low-cost at stability. Gayunpaman, sa high-frequency quantitative trading, institutional sub-second real-time clearing, o million-level concurrent peak scenarios, maaaring hindi sapat ang kasalukuyang second-level confirmation speed at channel design, ngunit sa kabuuan, tumutugma ang performance nito sa mass at institutional basic needs ng stablecoin payment chain, at kayang suportahan ang karamihan ng daily at mainstream business scenarios.

Para sa suporta ng USDC: Sinusuportahan ng Plasma ang bridging at contract-level USDC, hindi native mula sa Circle; ang zero-fee policy ay malinaw na sumasaklaw lang sa USDT, hindi sa USDC. Ibig sabihin, posible ang USDC settlement sa Plasma, ngunit may pagkakaiba sa cost experience kumpara sa USDT.

Key Data Metrics

Ipinapakita ng larawan sa ibaba ang pangunahing komposisyon ng stablecoin deposits sa Plasma network: halos buo itong binubuo ng AETHUSDC at AETHUSDT, na may 60% at 39% na share ayon sa pagkakabanggit.

Stablecoin deposit composition sa Plasma chain (data source: Arkham Intelligence)

Ayon sa Plasma, mahigit 15 stablecoin ang pagsasamahin sa mainnet launch at mahigit 50 na project partnerships ang naitatag. Kabilang dito ang wallets, payment companies, at DeFi protocols, na nagdadala ng application scenarios sa Plasma ecosystem. Halimbawa, inaasahan na ang direktang partisipasyon ng Tether ay gagawing native asset ang USDT sa Plasma, habang ang Bitfinex at iba pang exchanges ay magbibigay ng deposit/withdrawal interface, at ang Flow Traders, DRW, at iba pang market makers ay tutulong sa liquidity provision.

Stable

Pangunahing Impormasyon

Ang Stable ay isang dedicated stablecoin public chain na in-incubate ng Tether/Bitfinex team, na tinatawag na unang “Stablechain”. Ang Stable ay nagtatampok ng “USDT native Gas” mode, ibig sabihin, ang transaction fees ay direktang binabayaran gamit ang USDT, hindi na kailangang maghawak ng native token. Malaki ang ibinaba ng user threshold nito, na ginagawang mas malapit sa fiat transfer ang payment experience.

GTM Strategy

Sa market promotion, lubos na sinamantala ng Stable ang impluwensya ng Tether/Bitfinex: Noong Hulyo 2025, inihayag ng opisyal na nakumpleto nito ang $28 million seed funding, na pinondohan ng Bitfinex, Hack VC, pati na rin ng Franklin Templeton (kilalang tradisyunal na asset manager), Bybit, KuCoin, at iba pa. Pagkatapos ng announcement, agad na inilunsad ng Stable ang global publicity, kabilang ang opisyal na blog, industry media, at X platform, na nagpalaki ng exposure nito.

Bukod dito, ang roadmap ng Stable ay may tatlong yugto: Phase 1 (kasalukuyan) ay nakatuon sa network infrastructure at USDT Gas mode; Phase 2 ay magdadala ng stablecoin trading aggregator at enterprise-level reserved block space service para makaakit ng institutional users na may malaking payment volume; Phase 3 ay mag-o-optimize pa ng speed at magbibigay ng developer tools para palawakin ang application ecosystem.

Komunidad at Market Hype

Mula nang lumabas ang Stable noong kalagitnaan ng 2025, mabilis na tumaas ang popularity nito. Sa X platform, mahigit 160,000 na ang followers ng opisyal na account (mas mataas pa kaysa Plasma). Optimistic ang mainstream view sa Stable, naniniwalang ito ay tumutugma sa compliance trend at posibleng makuha ang institutional favor. Gayunpaman, may mga diskusyon din sa komunidad na dapat patunayan ng Stable ang performance at security advantage nito laban sa mga kakumpitensya tulad ng Plasma, at hinihintay ng users ang actual testnet data ng Stable.

Development at Testing Progress

Ang Stable project ay lumabas lamang mula sa stealth mode noong huling bahagi ng Hulyo 2025, kaya nasa maagang development stage pa ito. Tulad ng nabanggit, nagsimula na ang Phase 1, kabilang ang sub-second block production at finality, pati na rin ang USDT native Gas mechanism. Inaasahang magbubukas ang public testnet at unti-unting ilulunsad ang mainnet bago matapos ang 2025 (may balita na posibleng sa dulo ng 2025 o simula ng 2026 ang mainnet launch). Sa ngayon, tumatakbo na ang internal testnet ng Stable at may piling partners na iniimbitahan para mag-test.

Key Data Metrics

Dahil hindi pa live ang Stable mainnet, wala pang available na on-chain TVL at iba pang data.

Codex

Pangunahing Impormasyon

Ang Codex ay isang blockchain company na nakatuon sa “universal electronic cash system”, na ang core product ay isang stablecoin-dedicated Layer2 network na itinayo sa Ethereum.

GTM Strategy

Ang market strategy ng Codex ay nakatuon sa B2B scenarios at enterprise-level stablecoin settlement. Ang chain ay itinayo gamit ang Optimism tech stack, na layuning magbigay ng predictable low fees at stable performance para sa high-frequency stablecoin transactions.

Sa market expansion, binibigyang halaga ng Codex ang pakikipagtulungan sa stablecoin issuers at financial institutions: nakakuha ang project ng strategic investment mula sa Coinbase, Circle, Foresight, Cumberland (DRW), at iba pa. Bukod sa investment, aktibong sinusuportahan ng Circle ang native USDC integration sa Codex chain. Noong Hulyo 2025, na-deploy na ng Circle ang USDC contract sa Codex, kaya naging isa ang Codex sa pinakabatang network na native supported ng USDC, at may direct cross-chain channel na CCTP v2; naka-integrate na rin ang Circle Mint/API, kaya maaaring mag-mint/redeem ng USDC at mag-cross-chain settlement at on-chain FX/local fiat on/off ramp ang mga enterprise, na nagpapababa ng friction sa enterprise onboarding. Dahil dito, nakuha ng Codex ang authoritative recognition sa stablecoin issuance ecosystem, at binuksan ang daan para sa iba pang fiat stablecoin (halimbawa, ang Turkish lira stablecoin na BiLira ay naka-integrate na sa Codex platform). Bukod dito, nakikipagtulungan ang Codex sa mga major exchanges at OTC brokers para magtayo ng stablecoin off-ramp, para makapag-exchange ng on-chain stablecoin sa fiat ang mga user.

Pangunahing GTM strategy: ① Target ang custody layer, sa pamamagitan ng pakikipagtulungan sa mga top custody institutions tulad ng Fireblocks, para magtayo ng compliant asset custody infrastructure at matiyak ang ligtas na on-chain custody ng institutional funds; ② Integrate sa tools layer, pinagsasama ang Dfns at iba pang “wallet as a service” (WaaS) solutions para bigyan ng convenient on-chain asset management entry ang institutional users; ③ Buksan ang application layer, nakatuon sa payment service providers (PSP) at cross-border payment institutions, unang papasok sa enterprise settlement at cross-border B2B transactions na high-frequency at rigid demand scenarios, para ma-validate ang institutional-grade payment settlement.

Sa kabuuan, ang GTM strategy ng Codex ay nakatuon sa compliance, institutions, at multi-asset: sa pamamagitan ng pakikipagtulungan sa authoritative institutions tulad ng Circle, target nitong makuha ang cross-border payment at FX settlement enterprise-level application scenarios, at makapwesto sa vertical na ito.

Komunidad at Market Hype

Kumpara sa mass marketing ng Plasma at Stable, mas moderate ang community hype ng Codex. Sa X platform, may humigit-kumulang 7,000 followers ito. Maingat ang Codex sa social media, mas pinipiling maglabas ng product progress at industry insights. Matapos i-announce ang funding noong Abril, na-feature ito sa mainstream media tulad ng Cointelegraph at Fortune, na nagpasimula ng diskusyon sa “stablecoin-dedicated chain” model.

Development at Testing Progress

Nagsimula ang Codex project noong 2024, at matapos i-announce ang funding noong Abril, pinabilis ang network development. Gumagamit ang Codex network ng Optimism Rollup architecture, at halos tapos na ang mainnet setup at integration sa Ethereum mainnet at Circle backend. Sa technical progress, live na ang Codex mainnet ngayong kalagitnaan ng taon: ipinapakita rin sa official Circle page na na-deploy na ang USDC contract sa Codex chain, at sinusuportahan na ito ng Fireblocks, Dfns, at iba pang custody/payment platforms. Ibig sabihin, naipatupad na ng Codex ang native USDC minting at circulation sa mainnet, at naka-integrate sa top institutional systems.

Bukas na rin ang public testnet ng Codex, kaya maaaring subukan ng developers ang cross-chain asset transfer sa Codex at gamitin ang API nito para sa high-speed stablecoin transfer. Binibigyang halaga rin ng Codex ang compliance function development, gaya ng on-chain atomic swap at compliance check: sa pamamagitan ng atomic withdrawal channel, on-chain FX trading, at iba pa, natitiyak na tapos na ang KYC/AML check habang nagta-transact, na nagpapababa ng risk ng frozen funds at violations. Bukod dito, dine-develop ng Codex ang cross-border FX instant settlement platform (Codex Avenue) para sa second-level clearing ng multi-currency stablecoin.

Karaniwan, ang Codex mainnet gas fee ay mababa sa $0.001, binabayaran sa ETH; unang sinusuportahan ang native USDC minting, at hindi na kailangan ng cross-chain bridge para sa transfer, nakatuon sa payment chain features, at hindi sa DeFi lock-up, kaya kayang magpanatili ng high throughput para sa mga application tulad ng instant USDC transfer. Ayon sa co-founder ng Codex, plano nilang suportahan ang USDT, EURC, at iba pang major stablecoin, ngunit wala pang tiyak na timeline para sa USDT integration.

Sa development activity, ang Codex team ay may background mula sa OP Labs at Ethereum community, malakas ang technical capability, at patuloy na ina-update ang network code at TokenFactory module sa Github para matugunan ang pangangailangan ng issuers.

Key Data Metrics

Bilang bagong network, maliit pa ang on-chain scale ng Codex. Sa ngayon, makikita lang sa multi-chain query page ng Circle na live na ang native USDC sa Codex chain at sinusuportahan ng CCTP v2, na may circulating supply na humigit-kumulang $1.7 million. Ngunit hindi pa nakalista ang Codex bilang independent chain sa DefiLlama at iba pang data aggregator sites, kaya wala pang comparable “DeFi TVL” stats, na tumutugma rin sa B2B settlement at compliance focus ng Codex, hindi sa generic DeFi liquidity. Narito ang data ng USDC issuance sa Codex chain:

USDC issuance sa Codex chain (data source: Circle)

Noble

Pangunahing Impormasyon

Ang Noble ay ang unang application chain sa Cosmos ecosystem na nakatuon sa on-chain asset issuance (lalo na sa stablecoin)

GTM Strategy

Ang market strategy ng Noble ay nakabase sa Cosmos multi-chain ecosystem, at layuning maging “stablecoin issuance hub” para matugunan ang pangangailangan ng bawat public chain application. Ang entry point nito ay ang pakikipagtulungan sa Circle, na noong Abril 2023 ay nag-issue ng native USDC sa Noble, na nagresolba sa dating kakulangan ng mainstream stablecoin sa Cosmos.

Itinatakda ng Noble ang sarili bilang “native issuance chain para sa stablecoin at RWA”: anumang stablecoin na gustong maglingkod sa Cosmos users ay maaaring mag-issue sa Noble, at pagkatapos ay seamless na mag-circulate sa halos 50 chains sa ecosystem gamit ang IBC protocol. Ang “issue once, circulate everywhere” na modelong ito ay lubos na nagpapadali sa pagkuha ng trusted stablecoin liquidity ng mga application.

Bukod dito, nakipagtulungan din ang Noble sa decentralized stablecoin infrastructure provider na M^0, at noong Enero 2025 ay inilunsad ang sariling yield stablecoin na USDN (Noble Dollar), na innovatively na nagdadala ng US Treasury yield. Sa pamamagitan ng USDN, layunin ng Noble na gawing mas kaakit-akit ang Cosmos stablecoin at magbigay ng differentiation mula sa tradisyunal na USDT/USDC.

Malinaw din ang GTM roadmap nito: ① Direct upstream connection sa Circle Mint/API, para ang institutional/fiat funds ay direktang mag-mint ng USDC@Noble, na nag-aalis ng multi-version conflicts at nagpapababa ng reconciliation friction; ② Sa mid-layer, mabilis na ipinamamahagi ang USDC sa application chains ng Cosmos ecosystem, na unang tumutugon sa trading at settlement scenarios; ③ Sa asset layer, inilunsad ang USDN yield stablecoin, na bumubuo ng “interest-free USDC to interest-bearing USDN” chain, at inilalapat ito sa margin accounts, trading settlement, at DeFi scenarios ng bawat application chain.

Ipinapakita ng mga hakbang na ito na ang GTM strategy ng Noble ay “dual approach”: sa isang banda, nagbibigay ito ng tulay para sa mainstream stablecoin na makapasok sa Cosmos para matugunan ang DeFi demand, at sa kabilang banda, naglulunsad ng innovative local stablecoin products para mapataas ang user retention at value capture. Bukod dito, binibigyang halaga ng Noble ang user experience at compliance: sa pakikipagtulungan sa Circle gamit ang cross-chain transfer protocol (CCTP), sinisiguro nitong smooth at secure ang conversion ng USDC mula Ethereum papuntang Cosmos; sa disenyo, sinusuportahan nito ang blacklist at address freeze functions para matugunan ang compliance requirements ng issuers.

Sa gameplay ng Noble, maaaring mag-convert ang users sa pagitan ng USDC at USDN. May dalawang vault na pagpipilian para ma-maximize ang USDN yield:

Points Vault: Isinusuko ang yield para kumita ng points. Kapag nilock ang USDN dito, mas mahaba ang lock period, mas mabilis ang points accumulation, at may multiplier bonus pagkatapos ng 30 araw.

Boosted Yield Vault: Makakakuha ng base yield mula sa US Treasury (kasalukuyang 4.07%), pati na rin ng extra yield na isinuko ng points vault users.

Formula ng mekanismo: Boosted APR ≈ r_tbill × (1 + Points pool balance / Boosted pool balance). Kapag magkalapit ang laki ng dalawang pool, ang annualized yield ay halos doble ng base rate (~8%+). Sa early stage, naobserbahan ang ~16% APR level (kasama na ang base yield).

Mula Agosto 6, itinigil na ang boosted yield vault, at points vault na lang ang natitira. Hanggang Agosto 2025, ang USDN treasury yield ay nasa annualized 4.08%.

Ang underlying interest nito ay mula sa short-duration US Treasuries, na ipinapamahagi sa participants. Ang average on-chain transfer fee ay nasa $0.01, at binabayaran sa USDC; ang conversion ng USDC sa USDN (o kabaliktaran) ay may 0.1% transaction fee.

Komunidad at Market Hype

Bilang mahalagang infrastructure sa Cosmos ecosystem, kilala ang Noble sa industriya. Sa X platform, may humigit-kumulang 30,000 followers ang opisyal na account. Kumpara sa Tether-based projects, katamtaman ang laki ng community ng Noble, ngunit mataas ang user stickiness—karamihan ng fans ay Cosmos ecosystem participants at cross-chain developers.

Sa market opinion, positibo ang overall evaluation sa Noble: Una, ang matagumpay na pagpasok ng USDC ay itinuturing na tanda ng maturity ng Cosmos, at kinikilala ito ng komunidad; Pangalawa, maraming positibong feedback sa USDN model ng Noble, na itinuturing na makabuluhang innovation ang pagdadala ng US Treasury yield on-chain sa compliant na paraan. May ilang concerns, tulad ng paggamit ng centralized custody assets ng USDN para sa yield, na maaaring magdulot ng over-reliance sa tradisyunal na financial institutions. Ngunit aktibong nakikilahok ang Noble team (na binubuo ng dating Polychain executive na si Jelena at iba pa) sa community dialogue, nagpapaliwanag ng security measures at decentralization roadmap, kaya nananatili ang tiwala ng komunidad. Sa kabuuan, nakapagtatag ng OG image ang Noble sa Cosmos at cross-chain field, tinatawag na “OG chain ng interchain stablecoin issuance”, at patuloy na tumataas ang market recognition at reputasyon nito.

Development at Testing Progress

Inilunsad ang Noble mainnet noong Q2 2023, bilang asset issuance-dedicated chain gamit ang Cosmos SDK. Sa technical aspect, fully supported ng Noble ang IBC protocol, kaya ang assets na na-issue sa Noble ay maaaring agad na mag-cross-chain sa mga chain tulad ng Osmosis, Cosmos Hub, Kujira, at iba pa. Noong Abril 2023, matapos ang unang cross-chain issuance ng USDC kasama ang Circle, sunod-sunod na nag-upgrade ang network para suportahan ang bagong asset types: noong 2024, sinusuportahan na ang Ondo’s OUSD (USDY) at Monerium’s euro (EURe); noong Enero 2025, matagumpay na na-issue ang USDN stablecoin.

Gumagamit ang Noble network ng modular Cosmos SDK architecture, na may TokenFactory module para bigyang kapangyarihan ang issuers na mag-mint/burn ng tokens at magsagawa ng blacklist operations. Sa nakaraang dalawang taon, pinalakas din ng Noble ang interoperability nito sa Ethereum: sa pagtatapos ng 2023, na-integrate ang Circle cross-chain transfer protocol (CCTP), kaya mabilis na na-convert ang USDC mula Ethereum papuntang Noble chain, at pagkatapos ay naipamahagi sa pamamagitan ng IBC, na malaki ang ginhawa sa user experience.

Para sa developers, nagbibigay ang Noble ng Range API at iba pang data services para matulungan ang ecosystem na i-query ang USDC flow sa bawat chain. Sa kasalukuyan, sinusubukan ng Noble na suportahan ang Frax decentralized stablecoin at ang issuance ng Japanese Progmat stablecoin. Makikita na steady at malinaw ang development progress ng Noble: patuloy na nagdadagdag ng bagong assets at pinananatiling stable ang chain. Habang mas maraming RWA tulad ng Treasury yield bonds ang na-integrate, inaasahang patuloy na mangunguna ang Noble sa Cosmos stablecoin innovation.

Key Data Metrics

Ang stablecoin issuance sa Noble chain ay mabilis na lumago sa nakaraang taon, na ang USDC ang pinaka-prominente: bilang pangunahing USD stablecoin ng Cosmos ecosystem, umabot sa mahigit $500 million ang USDC circulation sa Noble. Sa kasalukuyan, ayon sa DeFiLlama data, ang total stablecoin market cap sa Noble chain ay nasa $408 million, kung saan 82% ay USDC at 16% ay USDN. Ipinapakita ng larawan sa ibaba ang specific supply ng stablecoin sa Noble:

Stablecoin composition sa Noble chain (data source: DeFiLlama)

Kapansin-pansin na sa loob lamang ng kalahating taon, umabot na sa humigit-kumulang 64 million ang circulating supply ng USDN, na napakabilis ng paglago. Sa ecosystem cooperation, na-integrate na ng Noble ang IBC connection sa mahigit 50 Cosmos chains, kaya malayang nagagamit ang stablecoin nito sa mga chain na ito. Maraming top Cosmos DeFi protocols (tulad ng Osmosis decentralized exchange, Kujira lending market, atbp.) ang isinama na ang USDC na na-issue ng Noble bilang main trading pair at stablecoin pool, na malaki ang pinataas sa liquidity depth ng Cosmos system.

Trading volume: Sa unang taon, nakapagproseso ang Noble mainnet ng mahigit $5 billion na USDC trading volume, na nagpapakita ng high throughput capability nito. Ang fees ay binabayaran sa USDC: ayon sa opisyal, ang internal transfer fee sa Noble ay nasa $0.01. Kung kailangan ng USDT, kailangang i-convert muna ang USDT sa USDC sa source side, at pagkatapos ay ipamahagi sa Cosmos sa pamamagitan ng Noble/IBC.

Ang daily USDN circulation sa Noble ay nasa pagitan ng $50 million hanggang $100 million (data source: Dune)

Sa kabuuan, malaki ang naitulong ng Noble sa USD liquidity ng Cosmos ecosystem, at ang growth curve nito ay malapit na kaugnay sa pag-unlad ng Cosmos DeFi, na nagpapakita ng malakas na momentum sa strategy at data.

1Money

Pangunahing Impormasyon

Ang 1Money ay isang bagong blockchain project na itinatag ni Brian Shroder, dating CEO ng Binance.US, na layuning maging unang Layer1 network na optimized para sa stablecoin payments sa buong mundo.

GTM Strategy

Ang market strategy ng 1Money ay nakatuon sa mainstream users ng payment field, na binibigyang-diin ang “simple, compliant, mabilis” na selling points. Hindi tulad ng tradisyunal na public chain, malinaw na sinabi ng 1Money na “hindi kailangan ng complex tokenomics”—walang native gas token, walang staking, walang governance voting, kaya hindi ramdam ng users na gumagamit sila ng blockchain. Tugma ito sa pangangailangan ng enterprises at ordinary users para sa simplicity. Halimbawa, kapag nag-transfer ng USDC sa 1Money network, ang fee ay direktang binabayaran gamit ang USDC at laging mababa, walang kailangang ibang token.

Pangunahing path: ① Gawing default experience ang gas-free stable payment, at planong magbigay ng gas-free path sa pamamagitan ng ecosystem partners; ang fee ay direktang binabayaran gamit ang stablecoin na tinatransfer, walang second gas token. ② Ang external narrative ay “dedicated payment network for stablecoin”, na angkop sa e-commerce acquiring/small cross-border/P2P; paulit-ulit na binibigyang-diin ng website at media na “no smart contracts, no congestion, no fee spikes”, na madaling gawing predictable service standard para sa merchants. ③ Kasabay na pinapatakbo ng team ang 1Money Global brand, na nagbibigay ng stablecoin-driven debit card at USD account infrastructure, na posibleng magdala ng card organization/bank traffic sa on-chain settlement.

Sa market promotion, binibigyang-diin ng 1Money ang compliance advantage nito: kamakailan ay sumali sa board ang dating US FinCEN director na si Ken Blanco, dating acting director ng Treasury OFAC na si Michael Mosier, at iba pang political/regulatory veterans, na nagbibigay ng compliance endorsement sa network architecture.

Sa funding, noong Enero 2025, inihayag ng 1Money na nakatanggap ito ng mahigit $20 million seed investment mula sa F-Prime (Fidelity Investments), Galaxy, Kraken, KuCoin, BitGo, at iba pang kilalang institusyon. Ang mga investors na ito ay mula sa tradisyunal na finance at crypto, na nagdadala ng pondo at nagbubukas ng resources para sa future integration sa banks, exchanges, atbp. Binibigyang-diin din ng 1Money na magiging tulay ito sa pagitan ng tradisyunal na finance at Web3, at nagtataguyod ng vision na “stablecoin will build the foundation of modern financial system”.

Sa kabuuan, sa GTM strategy, ang 1Money ay gumagamit ng dual-track approach: sa isang banda, gumagamit ng technological innovation (super high TPS, ultra-simple UX) para akitin ang ordinary users na gumamit ng stablecoin payment, at sa kabilang banda, gumagamit ng compliance at industry relationships para hikayatin ang banks at payment companies na isama ang network nito bilang infrastructure. Layunin nitong itulak ang stablecoin mula crypto circle patungo sa mainstream payment.

Komunidad at Market Hype

Bilang bagong project ngayong taon, maliit pa ang community ng 1Money. Sa X platform, may humigit-kumulang 7,000 followers ang opisyal na account, karamihan ay crypto insiders at investors na interesado sa payment track. Sa simula, hindi nagsagawa ng large-scale airdrop o marketing sa retail, kaya hindi kasing-init ng Plasma at iba pang projects sa crypto retail circle.

Development at Testing Progress

Ang keywords ng 1Money sa technical route ay “super fast + secure + simple”. Mula nang simulan ang project, lihim na dinevelop ang innovative consensus na BCB (Byzantine Consistent Broadcast) protocol. Noong Agosto 6, 2025, opisyal na binuksan ng 1Money ang public testnet at inilunsad ang developer portal. Ayon sa opisyal na blog, ipinakita ng testnet ang “unprecedented speed” ng network, at napatunayan ang feasibility ng network operation nang walang native token.

Sa development progress, kasalukuyang ina-optimize ng 1Money ang stability ng BCB protocol batay sa testnet feedback, upang matiyak ang consistent at efficient operation sa lahat ng network conditions. Plano ng opisyal na ilunsad ang mainnet sa Q4 2025 (naantala mula sa orihinal na Q2), at magkakaroon ng hindi bababa sa isang security audit at stress test bago ang mainnet.

Aktibong pinapalawak din ng 1Money ang developer ecosystem, kahit hindi sinusuportahan ng network ang smart contracts, magbibigay ito ng madaling gamiting API para sa wallet at payment application integration. Available na ang developer documentation at SDK sa portal website, at may ilang wallet service providers na nagsimula nang mag-integrate ng testnet.

Key Data Metrics

Dahil hindi pa live ang 1Money mainnet, performance test data pa lang ang pangunahing on-chain metrics nito.

Sa closed testing, naabot ng 1Money network ang 250,000 TPS processing capacity limit, na mas mataas kaysa sa Ethereum mainnet at karamihan ng existing public chains. Ayon sa opisyal, maaari pang i-scale up ang numerong ito, kaya may kakayahang mag-handle ng global payment-level transaction volume sa hinaharap. Ang transaction confirmation time ay nananatili sa <1 segundo sa test, na nagbibigay ng user experience na halos kapareho ng traditional electronic payment. Sa fees, plano ng 1Money na panatilihin ang base fee sa napakababang fixed value, at sa pakikipagtulungan sa partners (tulad ng merchant acquiring institutions), magbigay ng zero-fee experience sa end users.

Ang compliance metrics ay isa ring tampok ng 1Money: may built-in network sanction address blocking mechanism, kaya hindi makakatapos ng transaction ang non-compliant wallets. Lahat ng validator nodes ay dumaan sa KYC, kaya ang block production ng network ay isinasagawa ng audited institutions, na halos kasing-reliable ng consortium chain.

Sa ecosystem data, nakabuo na ang 1Money ng mahigit 20 investment/partnership institutions, kabilang ang exchanges (Kraken, KuCoin), payment companies (MoonPay, CoinFlip), custody security (BitGo), traditional VC (F-Prime), atbp. Magbibigay ito ng suporta sa stablecoin na ilulunsad—inaasahang agad na mag-iintegrate ang USDC, USDT, at iba pang mainstream stablecoin sa 1Money network, at posible ring mag-integrate ng bagong stablecoin (multi-national fiat) na ilalabas ng partners.

Sa kabuuan, ang hard metrics ng 1Money ay nakatuon sa performance at compliance, at ang tagumpay nito ay higit na makikita sa hinaharap kung makakaakit ito ng sapat na active users at transaction volume.

Buod

Sa kabuuan, ang limang proyekto—Plasma, Stable, Codex, Noble, at 1Money—ay pawang “stablecoin public chains”, ngunit may kanya-kanyang strengths sa strategy, progress, at market acceptance:

Market Positioning at Strategy

Parehong may Tether/Bitfinex background ang Plasma at Stable, at parehong nakatuon sa pagbuo ng payment network sa paligid ng USDT. Sa paghahambing, mas binibigyang-diin ng Plasma ang technological performance breakthrough (zero fee, ultra-high speed) at ang paggamit ng Bitcoin security endorsement; samantalang ang Stable ay nakatuon sa regulatory opportunity sa US, compliance-friendly approach, at USDT-as-Gas na usability. Sa kabilang banda, ang Codex at 1Money ay sumusunod sa enterprise/compliance route: Ang Codex ay nakasalalay sa Ethereum L2 para magbigay ng predictable fees at integration sa existing infrastructure (Circle, Coinbase, atbp.) para sa institutions; Ang 1Money ay nagdisenyo ng compliance architecture mula sa simula, at kahit isinuko ang smart contracts para alisin ang complexity, direkta nitong tinatarget ang cross-border at retail payment adoption. Naiiba ang strategy ng Noble—bilang bahagi ng Cosmos ecosystem, nakatuon ito sa multi-chain issuance, na nagsisilbing partner ng stablecoin issuers (tumutulong sa pagpasok ng USDC at iba pa sa Cosmos) at naglulunsad ng sariling stablecoin innovation (USDN) para tugunan ang internal ecosystem demand.

Samakatuwid, sa strategy: Ang Plasma/Stable ay nakatuon sa existing USDT market, ang Codex/1Money ay nakatuon sa incremental institutional payment market, at ang Noble ay nakatuon sa internal stablecoin supply ng cross-chain ecosystem.

Development Progress at Technical Implementation

Sa mainnet progress, nangunguna ang Noble—matatag na tumatakbo ng higit isang taon, nag-issue ng maraming stablecoin, at may daan-daang milyong dolyar na cross-chain circulation. Noong kalagitnaan ng 2025, natapos ng Plasma ang record-breaking test deposit at kasalukuyang naghahanda para sa mainnet launch, na halos tapos na ang technical details. Ang Stable ay nasa internal development at testing stage, at inaasahang ilulunsad ang mainnet sa dulo ng taon o mas huli pa, at marami sa mga design concepts nito (tulad ng USDT aggregator, enterprise reserved block space) ay kailangang patunayan pa. Kahit noong simula ng 2025 lang nag-fundraise ang Codex, mabilis nitong nailunsad ang native USDC gamit ang OP Stack, kaya mukhang tapos na ang core function development at nasa optimization stage na. Ang 1Money ay nagsimula mula sa simula sa pag-develop ng innovative consensus, kaya bahagyang mas mabagal ang progress, ngunit nakapaglabas na rin ng public testnet sa Q3 2025.

Application Scenarios

Ipinapakita rin ng limang proyekto ang diversity ng stablecoin public chain track: may ilan na pinili ang pagyakap sa pinakamalaking existing stablecoin na USDT para mabilis na palakihin ang scale; may ilan na nakatuon sa pagpapabuti ng technology at compliance para makuha ang tradisyunal na finance approval; at may ilan na nakatuon sa internal liquidity ng public chain ecosystem. Sa hinaharap, maaaring maglingkod ang mga proyektong ito sa iba’t ibang market segments o maging complementary. Halimbawa, maaaring manguna ang Plasma at Stable sa C-end small payment scenarios, ang Codex at 1Money ay maaaring magdala ng B-end large settlement at cross-border remittance, at ang Noble ay patuloy na magpapalalim sa cross-chain asset issuance at interest rate products.

Maaaring asahan na, habang nagiging malinaw ang regulatory environment at lumalalim ang market education, papasok sa mabilis na development period ang stablecoin chain. Sa panahong iyon, hindi lang technology performance ang labanan, kundi pati na rin ang ecosystem building at compliance trust. Sa mga nabanggit na proyekto, kung sino ang unang makakamit ng key application adoption at makakakuha ng user trust, siya ang mananalo sa “on-chain stablecoin infrastructure” race at magdadala ng stablecoin sa mainstream payments.