Spark: Ang pagtanggal ng rsETH asset noong Enero ay nagdulot ng matinding hindi pagkagusto mula sa ETH loop leverage users, ngunit ngayon ay napatunayang maingat ang kanilang estratehiya.

Ipinahayag ni monetsupply.eth, ang namumuno sa mga estratehiya ng Spark Protocol, sa platform na X na noong Enero ngayong taon ay inalis na ang rsETH at iba pang mga asset na mababa ang gamit, at patuloy na nililimitahan ang saklaw ng mga collateral at function. Nagdulot ito noon ng malakas na hindi pagkakatuwa mula sa mga “ETH loop leverage” na user.

Bukod dito, matagal nang nagtakda ang Spark ng mas mataas na maksimal na interest rate cap para sa ETH lending market. Sa nakaraang isang taon, may ilang operasyon at kita itong ipinasa sa isang trading platform (na minsang bumaba ang ETH borrowing rate sa 10% o mas mababa). Ngunit sa kasalukuyang kritikal na kondisyon ng merkado, napatunayang mas maingat ang estratehiyang ito. Sa ngayon, nananatiling sapat ang ETH withdrawal liquidity sa SparkLend, habang sa nasabing trading platform ay mayroon nang liquidity crunch o maging “lockdown” sa Ethereum mainnet at sa mga multi-chain market tulad ng Arbitrum at Base.

Dagdag pa ni monetsupply.eth, dahil ang ETH ay pangunahing collateral asset, kapag umabot sa 100% ang utilization rate ng merkado, hindi na maaaring maipatupad nang maayos ang liquidation ng collateral. Ang pagkatuyot ng liquidity ay hindi lamang makakaapekto sa karanasan ng mga depositor kundi maaaring magdulot ng sistemikong panganib. Sa kasalukuyang kakulangan ng liquidity sa nasabing trading platform, kung bababa ang presyo ng ETH ng 15%-20%, maaaring magresulta ito sa malaking akumulasyon ng bad debts (kasama ang potensyal na epekto ng rsETH incident).