Ang pandaigdigang presyo ng ginto ay naglalaban-laban sa paligid ng $4600 bawat onsa

　　Lumalaki ang panandaliang paggalaw

　　Ang internasyonal na presyo ng ginto ay naglalaban-laban sa paligid ng $4600 kada onsa

　　● Ulat mula kay Repormador: Ge Yao

　　Matapos ang sunod-sunod na pag-akyat, ang internasyonal na presyo ng ginto ay naipit sa malapit sa $4600 kada onsa. Noong Agosto 26, ang spot price ng London Gold ay bumaba mula sa mataas na antas, pansamantalang bumagsak sa ibaba $4600 kada onsa, na bumaba ng higit sa 1%; noong Agosto 27, ang presyo ng ginto ay nagpatuloy ng paulit-ulit na pag-ikot sa bandang ito ng presyo.

　　Ayon sa mga institusyon, may suporta pa rin ang lohika ng medium hanggang long-term na alokasyon para sa ginto, ngunit maaaring tumaas ang paggalaw matapos ang mabilis na pagtaas ng presyo, at kung magpapatuloy pa ang bukas ng espasyo ng market ay nakadepende pa rin sa galaw ng dolyar, real interest rates, demand sa investments, at ang policy path ng Federal Reserve.

　　Maraming salik ang nagtulak sa pagtaas ng presyo ng ginto

　　Noong Agosto 27, ang spot price ng London Gold ay nagpalitan-palitan malapit sa $4600 kada onsa, at minsang bumagsak sa ibaba ng lebel na ito. Sa nakaraang sesyon, bumagsak ang presyo ng ginto sa $4582.74 kada onsa, malinaw na malayo sa pinakamataas sa linggo.

　　Simula Agosto, ang spot price ng London Gold ay tuloy-tuloy na bumalikwas mula sa local low, at noong nakaraang linggo, muling umakyat sa $4600 kada onsa. Pagsapit ng linggong ito, nanatiling matibay ang presyo ng ginto, at noong Agosto 25, pansamantalang tumaas sa $4697.07 kada onsa, tapos ay umiikot-ikot sa mataas na antas.

　　Ayon sa Galaxy Securities, kamakailan ay namumukod-tangi ang precious metals sa colored metals sector, at ang focus ng market trading ay lumilipat mula sa tradisyonal na inaasahang pagbaba ng interest rates papunta sa US debt risk at revaluation ng kredibilidad ng dolyar. Pinaigting ng US Treasury ang long-term treasury repurchase na nagdulot ng pagbaba ng dolyar at long-term yields, kaya naman mas dumaloy ang pondo sa ginto at iba pang credit-hedging assets.

　　Inanunsyo ng US Treasury noong nakaraang linggo na doblehin ang liquidity support repurchase size para sa 10-taon hanggang 30-taon na bonds, mula $2 bilyon bawat round pataas ng hindi bababa sa $4 bilyon. Pagkatapos ng balita, bumaba ang 30-year US Treasury yield ng mahigit 10 basis points, at malaki ang itinaas ng presyo ng ginto sa araw na iyon.

　　Ayon sa World Gold Council, ang patuloy na lumalaking fiscal deficit ay nangangahulogang kailangan ng US na maglabas ng mas maraming government bonds, ngunit mas nag-iingat na ang ilang tradisyonal na mamimili ukol sa dollar assets, at ang mga kumpanya kaugnay ng artificial intelligence at data centers ay nakikipagkompetisyon din para sa pangmatagalang pondo. Kung walang malakihang pagbaba ng utang o deficit at aasa lamang sa mga repurchase para pamahalaan ang utang, maaari pang tumaas ang atraksyon ng ginto.

　　Ayon sa datos ng US Congressional Budget Office, sa unang 10 buwan ng fiscal year 2026, umabot sa $1.8 trilyon ang federal fiscal deficit ng Estados Unidos, tumaas ng $169 bilyon year-on-year; sa parehong panahon, tumubo ang fiscal expenditure ng 5%, mas mabilis kaysa sa paglago ng kita.

　　Kailangan pa ng dagdag na mga kondisyon para lumaki ang upward space

　　Taya ng mga institusyon na habang ang inflation at interest rate expectations ay muling nagiging mahalagang variable sa market pricing, mas nagiging komplikado ang long and short factors para sa ginto, at maaaring tumaas pa ang panandaliang volatility.

　　Ayon sa East Securities Futures, kasalukuyang naaapektuhan ang precious metals market ng sabay ng fiscal worries at inflation risk. Sa isang banda, patuloy na lumalaki ang US fiscal deficit, tumataas ang pressure sa long-term bond supply, at ang intervention ng US Treasury sa bond market ay nagpalakas pa ng pangamba sa paghina ng kredibilidad ng dollar; sa kabila nito, nananatiling matagal ang tensyon sa pagitan ng US at Iran, at ang pagtaas ng presyo ng langis ay maaaring magdulot ng bagong inflation shock, at kaya ring magpataas ng US bond yields.

　　Ang kombinasyong ito ay nagdudulot ng mas komplikadong pricing environment para sa ginto: ang worries sa utang at kredibilidad ay nagbibigay ng medium hanggang long-term support, ngunit ang mataas na real interest rates at potensyal na pagtaas ng rates ay pumipigil sa upward space ng presyo ng ginto. Ang US August Manufacturing Purchasing Managers Index preliminary value ay 53.2, ang Services PMI ay tumaas sa 56.8, na nagpapakitang may lakas pa ang ekonomiya ng US. Ayon sa East Securities Futures, hindi pa lumilihis ang monetary policy ng Federal Reserve sa pagiging mahigpit, at ang susunod na inflation at employment data ay maaari pang makaapekto sa rate hike expectations, na siyang pangunahing limitasyon sa patuloy na pag-akyat ng presyo ng ginto.

　　May mga positibong pagbabago rin sa demand side. Ayon sa datos ng World Gold Council, noong Hulyo, ang global physical gold ETF net inflow ay halos $3 bilyon, ang total holdings ay tumaas ng 23 tonelada hanggang 4068 tonelada; noong Hunyo, 51 tonelada ang net gold purchases ng mga sentral na bangko sa buong mundo.

　　Ayon sa UBS Wealth Management Chief Investment Office, kailangan ng tatlong kondisyon para magpatuloy ang uptrend ng ginto: karagdagang paghina ng dolyar, pagbaba ng real interest rate expectations, at patuloy na paglakas ng investment demand. Kabilang dito, kailangan na ang ETF investment sa ginto kada quarter ay abot ng halos 500 tonelada upang tuluyang masuportahan ang presyo ng ginto na manatili sa $5000 kada onsa o mas mataas.

　　Pinananatili ng UBS ang target price para sa pagtatapos ng taon na ito ng ginto sa $4600 kada onsa, at itinakda ang target price sa katapusan ng Setyembre 2027 sa $5400 kada onsa. Gayunpaman, ang kasalukuyang presyo ay halos nasa target na para sa katapusan ng taon, kaya maaaring hindi maging tuluy-tuloy ang karagdagang pagtaas sa malapit na panahon. Kung muling itataas ng Federal Reserve ang rates, maaaring sabay na umakyat ang real interest rate at ang dolyar, kaya may malinaw na risk na bababa ang presyo ng ginto.

Tagapamahala ng Artikulo: Zhu Henan