Pagsilip sa U.S. stocks: Lahat ng tatlong pangunahing index futures ay bumagsak, 10-taong U.S. Treasury bond yield umabot sa 5%, presyo ng crypto stocks bumaba bago magsimula ang kalakalan

Galaw ng Merkado Bago ang Pagbubukas

1. Sa pre-market ng US noong Martes, Setyembre 15, bumagsak ang tatlong pangunahing US stock index futures. Sa oras ng paglalathala, bumaba ang Dow futures ng 0.27%, bumaba ang S&P 500 index futures ng 0.15%, at bumaba ang Nasdaq futures ng 0.07%.

2. Sa oras ng paglalathala, tumaas ang German DAX Index ng 0.01%, bumaba ang UK FTSE 100 Index ng 0.33%, bumaba ang French CAC40 Index ng 0.27%, at bumaba ang EURO STOXX 50 Index ng 0.17%.

3. Sa oras ng paglalathala, tumaas ang WTI crude ng 0.92%, nasa $102.32 kada bariles. Tumaas ang Brent crude ng 0.24%, nasa $105.93 kada bariles.

Balita sa Merkado

10-taong US Treasury yield lumampas sa 5%—pinakamataas sa halos 20 taon, nakasalang ang kredibilidad ng Federal Reserve sa laban kontra implasyon. Sa oras ng paglalathala, ang 10-taong Treasury yield ay nasa 5.007%, umabot pa ito sa 5.047% ngayong araw; ang 30-taong Treasury yield ay nasa 5.373%, naabot pa ang 5.400%. Ang tumitinding pressure sa merkado ng bonds ay nagdadala ng tensyon bago ang rate decision ng Federal Reserve ngayong Miyerkules. Inaasahan ng mga investor na itataas ng Fed ang short-term borrowing rate sa unang pagkakataon mula Hulyo 2023. Kung hindi tataas ang Fed, o kung magpapahiwatig si Federal Reserve Chairman Kevin Walsh na mas mahina ang monetary tightening sa mga susunod na buwan kaysa sa inasahan ng merkado, maaaring humiling ng mas mataas na yields ang mga bond investor para maprotektahan laban sa inflation risk. Sabi ni Veer Hartman ng BMO Capital Markets: “Kung mananatili ang Fed sa kasalukuyang rate ngayong linggo, malaki ang tsansa na masira ang kredibilidad nila sa laban kontra inflation. Madaling magulat ang merkado sa hindi inaasahang status quo pati na sa ‘dovish hike’—kung saan nagpapahiwatig ang dot plot o press conference ng mas pasensyosong tono.” Dagdag ni Dalip Singh, Chief Global Economist ng PGIM Credit: “Mas kaya ipakita ng Fed ang kredibilidad niya kontra inflation, mas kakayanin nitong paliitin ang risk premium sa long end ng US bond curve sa medium term.”

Naging “pain trade” na ba ang chip stocks? Wall Street lumilipat ng hula sa susunod na makikinabang. Biglang ginulo ng AI security storm ang Wall Street trades. Muling kinuwenta ng mga investor ang isa pang posibilidad: Kung bumagal ang model training, posibleng humina ang computational power trade, pero posibleng tumaas naman ang gastos sa identity management, data governance, at cyber defense? Ayon kay Kirk Matern ng Evercore ISI, anuman ang bilis ng pagpasok ng AI agents sa mga negosyo, kailangan itong protektahan, pamahalaan, at i-monitor. Kaya kahit bumagal ang AI training, may matibay na demand para sa cyber security at ilang pangunahing infrastructure software. Paliwanag ni Joseph Gallo ng Jefferies, nasa early stage pa rin ang AI security market, at maaring makita ang mga signal ng negosyo bandang huling bahagi ng 2026, at ang makabuluhang kita ay posibleng lumitaw pagkatapos ng 2027. Aniya, ang mga identity security vendors ay maaaring unang makinabang, dahil pag dumarami ang AI agents, kailangang kontrolin ng mga negosyo ang machine identity, access, at scope ng data calls.

Bank of America: S&P 500 ay bumubuo ng bullish flag habang konsolidad, target pa rin pangmatagalan ay lampas 8000 points. Nanatili ang mga technical analyst ng Bank of America sa bullish view, naniniwalang posibleng tumaas ang S&P 500 lampas 8000 points, kahit nahaharap sa serye ng market at macro headwinds na sumusubok sa kumpiyansa ng investors. Pagkatapos lumampas ng weekly triangle noong simula ng Agosto, naabot na ng index ang 1-year forward target ng BofA na 7741 points. Sa client report, sinabi ni Paul Ciana, technical strategist, na basta’t nananatili sa 7500-point key support, nananatiling buo ang mas malawak na upward trend. Dagdag ni Ciana, ang recent price consolidation ay bumubuo ng potensyal na bullish flag sa daily chart, at kung mag-break out sa 7760 hanggang 7770-point resistance area, makukumpirma ang pattern na ito. Kapag nalampasan, magbubukas ng pagkakataon ulit ang mga target na 8000 at 8234 points, habang ang long-term projection ay umabot ng 8541 points. Pero, babala ni Ciana, kapag bumaba sa 7504 hanggang 7500-point support, ito ay magiging malaking technical break, posibleng magsimula ng unang retracement sa 7314 hanggang 7294 points. Kung magpapatuloy ang panghihina, lalaki ang risk ng mas malalim na retracement pababa sa tumataas na 200-day moving average na nasa 7200 points, at maaaring bumaba pa sa 7000-point breakout area.

Malapit na ang Fed rate hike, posibilidad na bumaba ang S&P 500 nang 10%! MRA strategist: Posibleng may ikalawang bugso sa Disyembre. Ayon sa Macro Risk Advisors LLC, ang posibleng maganap na rate hike ng Fed ngayong linggo ay maaaring magdulot ng pullback sa S&P 500, dahil ang pagbaba sa profit margin ng mga kumpanya ay sasama sa earnings outlook, habang ang merkado ay naghahanda sa tightening cycle. Sabi ni Dean Curnutt, founder at CEO ng kompanya, kung matutuloy ang rate hike ngayong Miyerkules, mas lalakas ang pressure sa merkado. Sinabi niya: “Inaasahan naming bababa ang S&P 500 ng 8% hanggang 10%, at maaaring magkaroon ng ikalawang round ng pagbulusok sa Disyembre.” Dagdag pa niya, ang rate hike ay “magpapaliit ng profit margin ng mga kumpanyang di kayang ipasa ang cost,” habang nagdadala ng volatility shock sa merkadong di pa handa dito. Sabi ni Curnutt, ang kasalukuyang sitwasyon sa merkado ay katulad ng nakita ng investors noong 2018. Noon, naabot ng S&P 500 ang peak noong Setyembre, tapos bumagsak ng 10% ang kabuuan noong Oktubre at Nobyembre. Binalaan ni Curnutt na “wala ring Santa rally noong taon na iyon,” at muling bumagsak ang market sa Disyembre, umabot sa halos 20% na pagbaba mula sa taas.

Bumababa ang “copper rush”? Pinakamalaking LME delivery sa halos apat na linggo, copper price bumaba sa $14,000. Simula nang sumipa sa record high noong nakaraang linggo, mabilis na bumagsak ang copper price. Noon, naghahanda ang mga trader sa posibleng tariff sa refined copper kaya inilipat nila ang supply patungong US, dahilan ng kakulangan sa ibang bahagi ng mundo. Pero hanggang ngayon, wala pa namang naipapatupad na tariff. Sa oras ng paglalathala, ang LME copper futures ay nasa $14,030/tonelada. Noong Lunes, nakatanggap ang London Metal Exchange ng pinakamalaking copper delivery sa loob ng halos apat na linggo. Ang tatlong buwang copper ay nasa $85.75/ton premium sa spot copper, na tinatawag na “contango” market structure, kadalasang nagpapahiwatig ng saganang supply.

Balita sa Indibidwal na Stocks

Tinulungan ni Musk ang mga hula ng merger ng Tesla (TSLA.US) at SpaceX (SPCX.US), “nagpahiwatig” ng kilos sa gitna ng “malapit na kooperasyon.” Tumaas nang kaunti ang stocks ng Tesla at SpaceX sa pre-market ng Martes, matapos tanggihan ni CEO Elon Musk na isantabi ang posibilidad ng pagsasanib ng dalawang kumpanya, muling pinainit ang haka-haka mula retail investors hanggang Wall Street. Sa All-In summit, tinanong kung bakit magkalapit ang ugnayan ng Tesla at SpaceX pero nananatiling magkahiwalay, sinabi ni Musk na ito ay “magandang tanong,” at ipinahiwatig na posibleng magdulot ng aksyon ang mas lumalapit nilang relasyon. Ayon kay Musk: “Sa dami ng lebel ng lahat ng kooperasyong ito, kapag may sobrang lapit ng kooperasyon sa dami ng lugar, sino ang makapagsasabi kung anong kilos ang puwedeng gawin.”

Pinalagan ng CEO ng Broadcom (AVGO.US) ang “AI brakes theory”: Hindi nagbabago ang AI semiconductor revenue target, $230 bilyon sa 2028 ang habol. Patuloy ang diskusyon kung dapat bang i-brake ang frontier AI model development sa buong industriya. Pagkatapos sabihing tutol si Nvidia (NVDA.US) CEO Jensen Huang sa “AI brakes theory,” sinubukan ring pababain ang pangamba ng Broadcom CEO Chen Fuyang. Sa isang panayam nitong mga nagdaang araw, sinagot ni Chen ang takot na posibleng bumagal ang AI model development at makaapekto sa operasyon ng chip manufacturer, at iginiit na mananatili ang kanilang long-term revenue goal. Ayon kay Huang sa All-In Summit sa Los Angeles, tumutol din siya sa prediksyon na “maaaring sirain ng AI ang mundo,” sinabing walang scientific basis ang ganitong pahayag. Noong nakaraang linggo, sinabi rin ni Huang: ang panic tungkol sa AI safety ay posibleng para lang lumikha ng business opportunity sa cybersecurity industry — “May mas magaling pa bang paraan para lumikha ng demand kundi ang lumikha ng problema?”

Lumalakas ang tensyon sa AI profit sharing sa Micron (MU.US)? Nagbabantang magwelga ang union sa Taiwan, maaaring maapektuhan ang HBM supply. Nagbabala ang isang union na kumakatawan sa mga empleyado ng Micron Technology sa Taiwan noong Martes na posibleng magwelga sila kung hindi papayag ang US memory chip manufacturer na magpatupad ng permanenteng profit sharing system, na maaaring magpalala pa sa labor dispute sa pinakamalaking manufacturing center ng kumpanya. Ayon sa union, ang kanilang hinihiling ay pangmatagalang, transparent, at verifiable na profit sharing, hindi one-off reward lang, at inuulit ang panawagang ipamahagi ang 15% ng Micron operating profit sa empleyado sa buong mundo. Kabilang sa produksiyon ng Micron sa Taiwan ang DRAM at high bandwidth memory (HBM) chips na pangunahing bahagi ng AI servers. Kahit wala pang anunsyo ng strike at tuloy pa rin ang produksiyon, anumang kilos ng manggagawa ay maaari pang magdagdag sa pangamba ng supply sa memory chip market na ngayon ay masikip na.

Kritikal na procedural voting para sa “Clarity Act” nalalapit na! Circle (CRCL.US), Coinbase (COIN.US) at iba pang crypto stocks, bumababa bago magsimula ang market. Sa oras ng paglalathala, bumaba ng halos 5% ang Circle at Coinbase, at bumaba ng halos 4% ang Strategy (MSTR.US) sa pre-market ng US noong Martes. Ayon sa balita, nakatakdang bumoto ang US Senate para sa “Clarity for Digital Asset Markets Act” (CLARITY Act) sa Martes, 2:15 PM EDT, kung saan kailangan ng hindi bababa sa 60 boto para makausad sa susunod na proseso. Layunin ng batas na ito na maglatag ng bagong regulasyon ng framework para sa cryptocurrencies at iba pang digital assets. Sa kasalukuyan, 53 ang upuan ng Republican, kaya ang resulta ay depende pa sa Democrats. Gayunman, iniulat ng crypto journalist na si Eleanor Terrett sa X noong Lunes na magsasama-sama ang ilang Senate Democrats ng gabing iyon para talakayin ang isang counterproposal.

Rocket Lab (RKLB.US) CFO: Ang pagbili ng Iridium Communications (IRDM.US) ay magdodoble sa laki ng kumpanya “magdamag”, inaasahang susundan pa ng ibang mga deal. Inaasahan ng Rocket Lab na ang balak nitong bilhin ang Iridium Communications ay magdodoble ng laki ng kumpanya “magdamag”. Kasabay ng paghahanda ng space company na gamitin ang deal bilang tulay sa mas malawak na orbital applications at constellation business, isinasagawa na rin ang mas malawak na pagpapalawak nila. Sa World Satellite Business Week, sinabi ng CFO nitong si Adam Spice na pupunan ng Iridium Communications ang kulang sa pagsasalin ng Rocket Lab mula service provider ng launches patungong integradong space operator. Ani Spice, “napakagandang kalusugan ng market cap namin” kaya nagagawang magpatuloy ng Rocket Lab sa pagbili ng halos kasinglaking kumpanya. Dagdag pa, ang patuloy na pagpapatupad ng strategy ay dapat magbigay-daan sa karagdagang pondo para sa internal investments at mga susunod na deal. Sa oras ng paglalathala, tumaas ng mahigit 2% ang Rocket Lab sa pre-market noong Martes.

Mahalagang Economic Data at Mga Paalala sa Kaganapan

20:30 oras sa Beijing – US NY Fed Manufacturing Index para sa Setyembre

Patalastas ng Kita

Sa umaga ng Miyerkules: Trip.com (TCOM.US)