Instytucja: Rezerwa Federalna bagatelizuje tymczasowy wpływ inflacji wynikający z ceł

Nordea Bank wskazuje, że mimo rosnących ryzyk, Rezerwa Federalna czeka na większą jasność. Polityka handlowa i perspektywy gospodarcze są postrzegane jako niezwykle niepewne, a Fed ma nadzieję poczekać na bardziej definitywne wyniki. Rynek interpretuje te informacje jako nieco jastrzębie, co dodatkowo zmniejsza prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych na czerwcowym posiedzeniu. Zgadzamy się z tą zmianą na rynku, ale oczekujemy, że Fed ostatecznie skupi się na wspieraniu wzrostu gospodarczego i zignoruje tymczasowy wzrost inflacji. Jeśli długoterminowe oczekiwania inflacyjne pozostaną w kontrolowanym zakresie i będą zgodne z celem inflacyjnym, Fed powinien być w stanie przeoczyć tymczasowy szok inflacyjny spowodowany taryfami.

Istnieje również możliwość, że krótkoterminowy wpływ niepewności taryfowej na gospodarkę przekroczy obecne oczekiwania. Jednak na razie Fed uważa, że ruch ten ma ograniczony wpływ na gospodarkę, a istnieją oznaki pewnego postępu w negocjacjach handlowych. Inflacja pozostaje powyżej celu i oczekuje się, że zacznie ponownie rosnąć z powodu taryf.