Analiza: Twierdzenia o „największej krótkiej pozycji na ETH w historii” są mocno przesadzone

BlockBeats News, 5 lipca — David Duong, szef działu badań instytucjonalnych na pewnej giełdzie, opublikował analizę, w której stwierdził: „Tak zwana ‘największa w historii pozycja krótka na ETH’ to w rzeczywistości poważna przesada... Jaka jest więc prawdziwa sytuacja? (Jak pokazano na załączonym wykresie: krótkie pozycje funduszy lewarowanych na ETH według CFTC, oparte na depozycie gotówkowym)

Spotowe ETF-y na ETH odnotowały w czerwcu dynamiczny wzrost, a napływy netto osiągnęły 1,16 miliarda dolarów — to bezprecedensowy wzrost dla tego typu produktu, napędzany głównie rosnącym udziałem instytucji w transakcjach bazowych na CME.

Na rynku kontraktów terminowych ETH na CME krótkie pozycje funduszy lewarowanych wzrosły z 466 milionów dolarów na początku maja do 1,6 miliarda dolarów na dzień 24 czerwca, co oznacza wzrost o 1,14 miliarda dolarów — co ciekawe, jest to bardzo zbliżone do napływów netto do spotowych ETF-ów. Dlaczego tak się dzieje?

Wynika to z faktu, że roczna stopa zwrotu z bazowej różnicy cen kontraktów terminowych ETH względem rynku spot wzrosła ze średnio 6% w lutym tego roku do 8%–9% w maju i czerwcu, przyciągając coraz więcej inwestorów instytucjonalnych do arbitrażu polegającego na kupnie spot i sprzedaży kontraktów terminowych.”