3 zmiany w zachowaniu wielorybów Bitcoin po krachu rynkowym w październiku

Krach na rynku 11 października spowodował poważne straty dla inwestorów detalicznych. Wywołał także zauważalne zmiany w zachowaniu wielorybów Bitcoin. Najnowsze dane on-chain ujawniają trzy główne zmiany w aktywności tej grupy.

Jakie to zmiany i czy rynek może się dostosować do tych nowych wzorców? Poniższa analiza wyjaśnia.

1. Uśpione wieloryby budzą się

Po krachu Bitcoiny z długo nieaktywnych portfeli zaczęły się przemieszczać. Sugeruje to, że starsze wieloryby czują presję, by podjąć działania. Na przykład 14 października około 14 000 BTC, które były nieaktywne przez 12–18 miesięcy, zostało przeniesionych on-chain.

15 października ponad 4 690 BTC z grupy wiekowej 3–5 lat zostało ponownie aktywowanych. Od początku 2025 roku prawie 892 643 BTC z tej kohorty zostało przeniesionych, co stanowi znaczną część całkowitej podaży.

Kohorta Bitcoinów w wieku 2–3 lat również wykazała silny ruch — w tym tygodniu przeniesiono 7 343 BTC on-chain. Dodatkowo dziś jeden OG wieloryb przeniósł 2 000 BTC i nadal posiada prawie 46 000 BTC, wartych ponad 5 miliardów dolarów.

W rezultacie wskaźnik Coin Days Destroyed (CDD) gwałtownie wzrósł w tym tygodniu, osiągając najwyższy poziom od miesiąca. Jest to również najwyższy odczyt od początku lipca, kiedy ponowna aktywacja wielorybów przyczyniła się do spadku ceny Bitcoina z 120 000 dolarów do 112 000 dolarów.

Bitcoin Coin Days Destroyed (CDD). Źródło: CryptoQuant.

„Uważajcie, sprzedaż mogła zostać wznowiona…” – Analityk Darkfost.

2. Zwiększone napływy wielorybów

Dane z CryptoQuant pokazują, że napływy z portfeli wielorybów posiadających ponad 1 000 BTC gwałtownie wzrosły po 11 października.

Bitcoin Whale (>1K) to Exchange Inflow. Źródło: CryptoQuant

Analityk Maartunn zauważył 15 października, że 17 184 BTC zostało wysłanych na giełdy przez te duże portfele — to najwyższy poziom transferów od początku miesiąca.

Wzrost napływów wielorybów często jest krótkoterminowym sygnałem niedźwiedzim. Gdy wieloryby wysyłają BTC na giełdy, mogą przygotowywać się do sprzedaży w celu realizacji zysków lub ograniczenia strat, co zwiększa presję sprzedażową.

3. Wyższy udział transakcji wielorybów na giełdach

Kolejnym kluczowym wskaźnikiem jest Exchange Whale Ratio, który mierzy udział 10 największych transakcji napływowych w stosunku do całkowitych napływów na giełdach.

Wyższy wskaźnik oznacza, że wieloryby odpowiadają za większą część aktywności handlowej, co wskazuje, że wykorzystują giełdy do realizacji dużych transakcji.

Dane CryptoQuant pokazują, że od krachu 11 października wskaźnik ten skoczył do najwyższego poziomu od miesiąca. Takie skoki często prowadzą do zmienności rynku, ponieważ duże transakcje wielorybów mogą łatwo zakłócić płynność.

Bitcoin Exchange Whale Ratio. Źródło: CryptoQuant.

Te zmiany można uznać za część normalnej fazy redystrybucji, w której Bitcoin przechodzi od starszych wielorybów do nowych — proces ten może pomóc rynkowi dojrzeć. Nowi wieloryby to m.in. fundusze ETF i instytucjonalni akumulatorzy.

„To tylko typowa redystrybucja, podobna do tej, którą widzieliśmy w poprzednich cyklach. Nic więcej.” – Analityk Maartunn.

Jednak jeśli ta aktywność stanie się zbyt intensywna — na przykład utrzymujące się wysokie napływy lub gwałtowny wzrost udziału wielorybów — może to wywrzeć znaczną presję na ceny i prowadzić do większej zmienności.