USD: Zyskuje poparcie jako bezpieczna przystań w obliczu rosnącego ryzyka konfliktów – MUFG
Dolar amerykański gotowy na umocnienie w obliczu wzmożonej niepewności rynkowej
Derek Halpenny z MUFG zauważa, że chwilowy spadek dolara amerykańskiego po decyzji prezydenta Trumpa o przedłużeniu wstrzymania ataków na infrastrukturę energetyczną Iranu był krótkotrwały, a indeks DXY tylko nieznacznie się obniżył. Sugeruje, że jeśli awersja do ryzyka wzrośnie – szczególnie przy wysokich poziomach Brent crude i spadkach na rynku akcji – dolar prawdopodobnie będzie dalej się umacniał w krótkim terminie, mimo mniej korzystnych perspektyw w dłuższej perspektywie.
Popyt na bezpieczną przystań wspiera dolara
Po ogłoszeniu przez prezydenta Trumpa przedłużenia pauzy w działaniach militarnych przeciwko sektorowi energetycznemu Iranu do godziny 20:00 EST 6 kwietnia, ceny Brent crude początkowo gwałtownie spadły. Jednak ten spadek został szybko odwrócony, odzwierciedlając sceptycyzm inwestorów co do pozytywnego rozwiązania. Słabość dolara amerykańskiego w odpowiedzi na tę wiadomość również była tymczasowa, a indeks DXY znajduje się obecnie tylko 0,1% poniżej poziomu sprzed ogłoszenia.
Halpenny zauważa, że jeśli globalne rynki wejdą w bardziej wyraźną fazę unikania ryzyka, oznaczoną silniejszymi spadkami na giełdach, dolar powinien umocnić się jeszcze bardziej. Na początku stycznia obawy dotyczące wiarygodności dolara jako bezpiecznej przystani doprowadziły do wzrostu popytu na złoto i srebro, podczas gdy prezydent Trump z zadowoleniem przyjął wtedy osłabienie dolara.
Pomimo trwających obaw dotyczących fundamentalnych podstaw dolara oraz oczekiwań na jego osłabienie po złagodzeniu napięć na Bliskim Wschodzie, Halpenny przewiduje, że w krótkim okresie dolar skorzysta najbardziej, jeśli rynki akcji odnotują większe straty.
W scenariuszu, w którym Brent crude notuje ceny między 120 a 160 dolarów za baryłkę, a rynki akcji ponoszą większe straty, indeks DXY może wzrosnąć w kierunku poziomu 105, co oznacza wzrost o 7–8% względem wartości sprzed konfliktu.
Halpenny wskazuje również, że w środowisku zwiększonej awersji do ryzyka takie czynniki jak bilans handlowy czy różnice rentowności nie będą znacząco wpływać na ruchy walut.
(Niniejszy raport został opracowany przy wsparciu narzędzia AI i następnie poddany weryfikacji przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Wszystkie oczy zwrócone na Walsh, czy w przyszłym tygodniu podczas „supertygodnia banków centralnych” G7 nadejdzie fala podwyżek stóp?
W obliczu rosnącej inflacji, konfliktów geopolitycznych oraz cen ropy przekraczających sto dolarów, banki centralne G7 wchodzą w kluczowy tydzień decyzji o stopach procentowych. Pod wpływem wyższej od oczekiwań inflacji bazowej, przewiduje się, że Fed dokona pierwszej podwyżki stóp od trzech lat; Bank Japonii ma podnieść stopy do poziomu 1,25%, co będzie najwyższym poziomem od 30 lat; banki centralne Wielkiej Brytanii, strefy euro oraz Kanada również wzmacniają swoje jastrzębie stanowiska. Globalna polityka monetarna stoi u progu istotnego zbiorowego zaostrzenia.
Czy Rezerwa Federalna będzie „podnosić stopy procentowe bez przerwy”? Czy powtórzy się „cykl zacieśniania polityki” z końca lat 80.?
Raport Citi wskazuje, że obecne środowisko makroekonomiczne jest bardzo podobne do okresu zacieśnienia polityki z lat 1988-1989, kiedy gospodarka wykazywała odporność, presja inflacyjna stopniowo narastała, a następnie aktywność gospodarcza spowolniła, co doprowadziło do zmiany polityki na bardziej luźną. W tamtym cyklu zacieśniania polityki, Fed podniósł stopy procentowe 16 razy z rzędu.
Rzadkie połączenie sił wrogów! Musk i Altman wspierają apel Dario Amodei o "globalne spowolnienie rozwoju AI"
Anthropic Amodei wezwał do „globalnego spowolnienia AI”, a jego rywale Musk i Altman niespodziewanie publicznie poparli tę inicjatywę. Trzej giganci zgodzili się na udostępnienie zewnętrznym stronom uprawnień do oceny na poziomie „pracowniczym” oraz na skoordynowane spowolnienie rozwoju. Altman nawet bezpośrednio ogłosił, że OpenAI nie przeprowadzi IPO w tym roku. Rezygnacja jednego z badaczy i fala zbiorowych „ucieczek” niekontrolowanych AI wywołały dawno nagromadzony niepokój w branży.
Najnowsza ocena Goldman Sachs: Wzrost stóp procentowych ≠ spadek amerykańskich akcji, wzrost zysków jest kluczem do hossy
Goldman Sachs uważa, że wysokie stopy procentowe stanowią przeciwny wiatr dla rynku akcji, ale nie zakończą hossy. Rentowność 30-letnich obligacji amerykańskich wzrosła do 5,3%, lecz dane historyczne pokazują, że w ciągu 12 miesięcy po podwyżce stóp średni zwrot z amerykańskich akcji wynosił aż +9%. Bilanse przedsiębiorstw są najsilniejsze od 20 lat, a inwestycje w AI i fala fuzji i przejęć nieustannie wspierają oczekiwania dotyczące zysków. Przewiduje się, że w 2026 roku zysk na akcję indeksu S&P 500 wyniesie 340 dolarów, co oznacza wzrost o 24% rok do roku.
Ceny krypto
Więcej
