Przewodnik dla początkujących Bitget: Informacje na temat kontraktów futures zabezpieczonych monetami

Definicja kontraktów futures zabezpieczonych monetami i podstawowe informacje

Kontrakty futures zabezpieczone monetami są to kontrakty pochodne, które wykorzystują kryptowalutę bazową — taką jak BTC lub ETH — jako walutę denominacji, depozyt zabezpieczający i walutę rozliczeniową. Kluczowe funkcje to:

• Waluta wyceny: USD

• Popularne pary handlowe: BTCUSD (rozliczane w BTC), ETHUSD (rozliczane w BTC)

• Rozliczenie: Wszystkie zyski i straty są rozliczane w walucie depozytu zabezpieczającego (np. zyski z długich pozycji BTCUSD są rozliczane w BTC).

• Rodzaje kontraktów futures: bezterminowe kontrakty futures (bez terminu wygaśnięcia) i kontrakty delivery futures (z ustalonym terminem dostawy).

• Warunki kontraktów futures: Kontrakty futures zabezpieczone monetami są podzielone na bezterminowe kontrakty futures i kontrakty delivery futures.

Porównanie	Bezterminowe kontrakty futures zabezpieczone monetami	Kontrakty delivery futures zabezpieczone monetami
Zapadalność	Nie	Stałe (np. BTCUSD-20240628)
Rozliczenie	Mechanizm opłat za finansowanie	Dostarczone po cenie spot w dniu zapadalności
Zastosowanie	Pozycje długoterminowe i arbitraż	Hedging i hedging instytucjonalny

Zalety:

• Zyski z aprecjacji aktywów: Ponieważ zyski są rozliczane w walucie bazowej (np. BTC), traderzy korzystają zarówno ze zmian cen, jak i aprecjacji aktywów.

• Idealne do hedgingu pozycji spot: Krótkie pozycje na kontraktach futures zabezpieczonych monetami mogą zrównoważyć ryzyko długich pozycji na rynku kasowym.

• Niższe stopy finansowania: Zazwyczaj niższe niż w przypadku kontraktów futures zabezpieczonych USDT.

Wady:

• Złożone obliczenia: Na zyski i straty wpływa zmienność cen waluty bazowej, co wymaga ścisłego monitorowania.

• Wyższe ryzyko likwidacji: Jeśli cena monety gwałtownie spadnie, wartość depozytu zabezpieczającego również gwałtownie spadnie.

Parametry handlu kontraktami futures

Kluczowe parametry kontraktów futures zabezpieczonych monetami Bitget:

Parametry	Uwagi
Dźwignia	Regulowana (np. 10x, 50x, 100x), wpływająca na wymagany depozyt zabezpieczający i cenę likwidacji.
Tryby depozytu zabezpieczającego	Cross margin (wszystkie pozycje dzielą to samo saldo depozytu zabezpieczającego) lub isolated margin (każda pozycja korzysta z własnego depozytu zabezpieczającego).
Stawka takera	Zazwyczaj 0,028%–0,042%, w zależności od poziomu konta.
Stawka makera	Zazwyczaj 0,0072%–0,014%, w zależności od poziomu konta.
Stopa finansowania	Opłaty za finansowanie są rozliczane co osiem godzin dla pozycji bezterminowych kontraktów futures. Nie dotyczy kontraktów delivery futures.
Cena indeksu	Obliczana na podstawie cen spot na głównych giełdach w celu określenia wartości futures i P&L.

Zasady zlecenia

Bitget oferuje różne typy zleceń, aby pomóc traderom we wdrażaniu elastycznych strategii:

Typ zlecenia	Uwagi
Zlecenie z limitem	Zlecenie złożone po określonej cenie (np. 60 000 USD dla BTCUSD).
Zlecenie rynkowe	Zlecenie jest realizowane natychmiast po najlepszej dostępnej cenie.

Mechanizm realizacji zleceń

• GTC (Good 'Til Canceled): Zlecenie pozostaje aktywne do momentu jego wypełnienia lub ręcznego anulowania.

• IOC (Immediate or Cancel): Zlecenie próbuje zostać wypełnione natychmiast. Każda niewypełniona część jest automatycznie anulowana.

• FOK (Fill or Kill): Zlecenie musi zostać zrealizowane w całości natychmiast, w przeciwnym razie zostanie całkowicie anulowane.

Przykład: Jako przykład weźmy kontrakty delivery futures BTCUSD0627: kupujący i sprzedający zgadzają się na rozliczenie po cenie dostawy o godzinie 10:00 w dniu 27 czerwca 2025 r. (UTC+2). Zakładając, że cena dostawy wynosi 70 000 USD, sprzedający sprzedaje 5 BTC po cenie 70 000 USD, a kupujący kupuje 5 BTC po cenie 70 000 USD. Oczywiście zarówno kupujący, jak i sprzedający mogą zdecydować się na zamknięcie swoich pozycji po cenie rynkowej przed datą dostawy.

Opłaty za finansowanie

Opłata za finansowanie = wartość pozycji × stopa finansowania

Stopa finansowania składa się z dwóch składników: stopy procentowej i indeksu premium.

Bitget oblicza indeks premium (P) i stopę procentową (I) co minutę, a następnie oblicza średnią ważoną na podstawie danych z każdej minuty w okresie N* godzin.

Stopa finansowania jest obliczana na podstawie N-godzinnej stopy procentowej i komponentu premium/zniżki. Dodano amortyzator a,b.

N = interwał rozliczenia opłaty za finansowanie. Jeśli opłaty za finansowanie są rozliczane co 8 godzin, to N = 8. Jeśli opłaty za finansowanie są rozliczane co godzinę, wówczas N = 1.

Stopa finansowania = indeks premium (P) + clamp (stopa procentowa (I) - indeks premium (P), a, b)

Jeśli więc (I-P) mieści się w zakresie a i b, to F=P+(I-P)=I. Innymi słowy, stopa finansowania będzie równa stopie procentowej.

Obliczona stopa finansowania jest następnie stosowana do wartości pozycji w celu określenia opłaty za finansowanie, którą inwestor płaci lub otrzymuje w odpowiednim znaczniku czasu rozliczenia.

Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się więcej o stopach finansowania kontraktów futures.

Cena indeksu

Cena indeksu reprezentuje konsensus ceny rynkowej aktywów bazowych. Jest ona obliczana na podstawie średniej ważonej cen spot na głównych giełdach.

Cena mark bezterminowych kontraktów futures

Bitget wykorzystuje cenę mark do ustalenia ceny progowej likwidacji i obliczenia niezrealizowanego P&L, bez wpływu na rzeczywisty P&L tradera. Pozycja tradera zostanie zlikwidowana tylko wtedy, gdy cena mark osiągnie cenę likwidacji pozycji.

Obliczanie ceny mark

Cena mark = cena indeksu + N-minutowa średnia ruchoma

N-minutowa średnia krocząca = średnia krocząca [(bid 1 + ask 1) ÷ 2 - cena indeksu], aktualizowana co sekundę przez N minut.

Cena mark kontraktu delivery futures

Bitget stosuje uczciwe podejście do ceny, aby zapobiec niepożądanym odchyleniom między ostatnią ceną w obrocie a ceną indeksu spowodowanym manipulacją na rynku lub brakiem płynności, unikając w ten sposób niezamierzonej likwidacji pozycji użytkownika. Bitget wykorzystuje cenę mark do inicjowania likwidacji.

Cena kontraktu delivery futures = cena indeksu + N-minutowa średnia ruchoma

N-minutowa średnia krocząca = średnia krocząca [(bid 1 + ask 1) ÷ 2 - cena indeksu], aktualizowana co sekundę przez N minut.

Uwaga: możesz zobaczyć dodatni lub ujemny niezrealizowany P&L natychmiast po realizacji zlecenia. Dzieje się tak z powodu niewielkiego odchylenia między ceną rynkową a ceną realizacji. Nie oznacza to faktycznego zysku lub straty.

Kontrola ryzyka i likwidacja

Bitget wdraża kompleksową kontrolę ryzyka w celu ochrony inwestorów i utrzymania stabilności rynku.

• Monitorowanie wskaźnika depozytu zabezpieczającego: System wysyła alerty, gdy współczynnik depozytu zabezpieczającego na koncie spada poniżej depozytu obowiązkowego.

• Wskaźnik depozytu obowiązkowego (MMR): Obliczany w oparciu o wielopoziomowy system, w którym wskaźnik rośnie wraz ze wzrostem wielkości pozycji. Minimalny depozyt zabezpieczający dla każdej pozycji = wskaźnik depozytu obowiązkowego × wartość pozycji obliczona po bieżącej rozsądnej cenie mark. Opłaty transakcyjne wymagane do zamknięcia pozycji (opłaty takera) są również uwzględnione w minimalnym depozycie zabezpieczającym. Jest to minimalny depozyt zabezpieczający niezbędny do utrzymania pozycji, a jeśli saldo konta spadnie poniżej tego progu, pozycja zostanie zlikwidowana.

• Likwidacja: Jeśli inwestorzy nie dodadzą depozytu zabezpieczającego niezwłocznie, likwidacja zostanie uruchomiona, gdy ich MMR osiągnie 100%. Platforma automatycznie zamknie pozycję po najlepszej dostępnej cenie rynkowej, aby zminimalizować straty i zachować integralność platformy.

• Automatyczne delewarowanie (ADL) i fundusz ubezpieczeniowy: Jeśli pozycja nie może zostać w pełni zlikwidowana, Bitget może uruchomić ADL lub skorzystać z funduszu ubezpieczeniowego w celu pokrycia straty.

Najczęściej zadawane pytania – kontrakty futures zabezpieczone monetami

1. Jaka jest różnica między kontraktami futures zabezpieczonymi monetami a kontraktami futures zabezpieczonymi USDT?

• Kontrakty futures zabezpieczone monetami są rozliczane w bazowej kryptowalucie (np. BTC), więc zyski i straty zależą od zmienności cen. Kontrakty futures zabezpieczone USDT są rozliczane w USDT, co zapewnia bardziej stabilne i proste obliczenia P&L.

2. Jak mogę uniknąć likwidacji?

• Utrzymuj wystarczający depozyt zabezpieczający, ustaw zlecenia stop-loss, zmniejsz dźwignię i regularnie monitoruj współczynnik ryzyka.

3. Czy opłaty za finansowanie wpłyną na moje pozycje?

• Tak. W przypadku bezterminowych kontraktów futures opłaty za finansowanie naliczane są co 8 godzin. W zależności od warunków rynkowych, długa lub krótka pozycja uiszcza opłatę na rzecz drugiej strony.
Opłata jest bezpośrednio potrącana z salda konta.

4. Co się stanie, gdy kontrakty delivery futures osiągną termin zapadalności?

• Po upływie terminu zapadalności system automatycznie rozliczy pozycje po cenie dostawy. Wszelkie otwarte pozycje zostaną zlikwidowane i rozliczone w walucie bazowej.