A expansão das sanções dos EUA ao Irão dá suporte ao dólar: observe a volatilidade do USD/JPY, EUR/USD e GBP/USD

Os Estados Unidos estão se preparando para expandir suas sanções financeiras e econômicas ao Irão. Os mercados estão cada vez mais preocupados que os crescentes riscos geopolíticos e possíveis interrupções no fornecimento de energia possam aumentar tanto a demanda por portos seguros quanto as expectativas de inflação. Embora os dados econômicos dos EUA e os movimentos nos rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo tenham limitado temporariamente a alta do dólar, a moeda americana recuperou o suporte à medida que mais detalhes da política de sanções surgiram, aumentando a volatilidade de curto prazo nos principais pares de moedas.

Esta semana, os traders devem continuar monitorando os desdobramentos das sanções dos EUA, a política fiscal do Japão, as expectativas das taxas de juros do Banco Central Europeu e o impacto do momento de recuperação econômica do Reino Unido nas taxas de câmbio.

USD/JPY: suporte de porto seguro para o dólar, mas o posicionamento short no iene continua sendo um risco fundamental

O crescimento do setor de serviços dos EUA em agosto atingiu seu nível mais forte em quase dois anos, destacando a resiliência contínua da economia dos EUA e dando suporte à força relativa do dólar. No entanto, o plano do Tesouro dos EUA de expandir as recompras de títulos do Tesouro de longo prazo, juntamente com a cautela do mercado antes de mais detalhes sobre as sanções relacionadas ao Irão, pesaram temporariamente sobre o USD/JPY.

De acordo com dados da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dos EUA, as posições short líquidas no iene japonês aumentaram em aproximadamente 25% na semana encerrada em 18 de agosto, indicando que os mercados continuam com viés de fraqueza do iene. No entanto, o tamanho dessas posições short permanece abaixo do nível visto antes da intervenção coordenada entre os EUA e o Japão no mês passado. Isso sugere que, se a taxa de câmbio subir muito rapidamente, os traders devem permanecer alertas ao risco de intervenção verbal ou direta das autoridades japonesas.

Enquanto isso, as solicitações orçamentárias totais do Japão para o próximo ano fiscal podem exceder 130 trilhões de ienes pela primeira vez, aumentando as preocupações sobre a perspectiva fiscal do país e adicionando pressão sobre o iene. No entanto, uma nova escalada nas tensões do Oriente Médio pode acionar compras de porto seguro, potencialmente levando a uma volatilidade bidirecional no USD/JPY.

Se o par romper para cima de forma decisiva os 159,60, os traders devem observar se o momento de alta pode impulsionar em direção ao próximo grande nível de número redondo. Um rompimento abaixo de 158,60, por outro lado, pode acionar uma pressão de realização de lucros de curto prazo mais notável.

EUR/USD: as expectativas hawkish do BCE dão suporte ao euro, mas as sanções impulsionam a demanda por dólares

O EUR/USD subiu anteriormente para até 1,1687, apoiado por um dólar mais fraco, moedas mais fortes ligadas a commodities e expectativas de que o Banco Central Europeu (BCE) manterá uma postura relativamente hawkish.

Atualmente, os mercados esperam que o BCE continue aumentando as taxas de juros em setembro. Como as tensões geopolíticas podem elevar os preços da energia e as pressões inflacionárias, os mercados monetários mudaram para precificar uma trajetória de taxas de juros europeias mais restritiva. Se a inflação permanecer persistente, o euro poderá continuar a receber suporte de médio prazo das expectativas de diferencial de taxas de juros.

No entanto, a expansão das sanções dos EUA ao Irão aumentou a demanda por portos seguros e renovou o suporte ao dólar. Embora o membro da Diretoria Executiva do BCE, Piero Cipollone, acredite que o risco de a crise do Estreito de Ormuz causar estagnação econômica e inflação muito mais alta permaneça relativamente limitado, o fornecimento de energia e os custos de transporte ainda são variáveis-chave para a perspectiva de inflação da zona do euro.

Como resultado, o EUR/USD pode enfrentar um cabo de guerra de curto prazo entre o suporte ao euro das expectativas hawkish do BCE e a demanda por dólares impulsionada por fluxos de porto seguro.

Se o euro não conseguir se manter acima de 1,1670, o par poderá continuar a enfrentar pressão de uma recuperação do dólar. Por outro lado, romper para cima de 1,1690 pode mudar a atenção do mercado de volta para as expectativas de novos aumentos nas taxas do BCE.

GBP/USD: a melhoria da produtividade no Reino Unido oferece suporte, enquanto o sentimento de risco impulsiona os movimentos de curto prazo

Para a libra esterlina, as estimativas mais recentes do think tank do Reino Unido, Resolution Foundation, mostram que o crescimento médio anual na produção por hora do Reino Unido subiu para 1,1% durante os dois anos encerrados em junho de 2026. Se essa tendência continuar, pode indicar que a fraqueza de produtividade de longa data do Reino Unido está melhorando gradualmente, fornecendo algum suporte tanto para a perspectiva econômica quanto para a libra.

Além disso, o primeiro-ministro do Reino Unido, Burnham, afirmou que o país deve buscar laços mais estreitos com a União Europeia de forma mais ativa. Os mercados podem interpretar isso como um sinal que pode ajudar a melhorar o ambiente de comércio e investimento. Esses fatores empurraram brevemente o GBP/USD para 1,3656.

No entanto, como os Estados Unidos impuseram sanções ao Irão e a seus parceiros comerciais, os mercados ficaram preocupados que Teerã pudesse responder com medidas de retaliação. A tolerância ao risco enfraqueceu, e a libra — sendo relativamente sensível ao sentimento de risco — também sofreu pressão, com o GBP/USD recuando para 1,3607.

No curto prazo, a libra esterlina será influenciada não apenas pelos fundamentos do Reino Unido, mas também fortemente pelos movimentos do dólar e pelo sentimento de risco global. Se as tensões no Oriente Médio aumentarem, o GBP/USD poderá sofrer pressão. Se os riscos geopolíticos diminuírem, o tema da melhoria das condições econômicas do Reino Unido poderá mais uma vez dar suporte à libra.

Perspectiva de mercado: a geopolítica e as expectativas do banco central continuam sendo os dois principais impulsionadores

As principais variáveis no mercado de câmbio estão atualmente concentradas em três áreas:

1. Se as sanções dos EUA ao Irão se expandirão ainda mais: Isso pode afetar o sentimento de porto seguro, os preços da energia e a demanda pelo dólar americano.

2. Política monetária dos principais bancos centrais: Particularmente as expectativas hawkish do BCE, bem como os movimentos nas taxas de juros dos EUA e nos rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo.

3. Riscos da política fiscal e cambial do Japão: Com o USD/JPY sendo negociado em níveis elevados, os traders devem prestar muita atenção aos possíveis sinais de intervenção.

Em um ambiente onde as manchetes podem mudar rapidamente, os pares de moedas podem experimentar movimentos bruscos em ambas as direções. Além de monitorar os níveis de suporte e resistência, os traders devem aplicar uma gestão de risco prudente, definindo cuidadosamente os níveis de stop-loss e os tamanhos das posições.

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Como o dólar americano, o iene japonês, o euro e a libra esterlina continuam a ser influenciados por desenvolvimentos de políticas, expectativas de taxas de juros e eventos geopolíticos, os traders podem ficar de olho na movimentação de preços em tempo real e nos níveis-chave em pares importantes, como USD/JPY, EUR/USD e GBP/USD.

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