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Jinse Finance relatou que a 10x Research publicou no X que a forte consolidação do bitcoin não durará para sempre; o desempenho do bitcoin não é impulsionado por ciclos, mas sim pela quantidade de novos fundos entrando no mercado para compensar os fundos que saem. Diferente do ouro, o preço do bitcoin depende mais da real demanda líquida de novos fluxos para o ativo, e não das expectativas de taxas de juros. Atualmente, a narrativa do mercado é moldada principalmente por dois temas dominantes de cripto, sendo o principal: as empresas de Digital Asset Treasury estão esgotando seu poder de compra, enquanto a pressão de venda dos detentores tradicionais está temporariamente limitando o espaço de valorização do bitcoin. Já prevíamos que a volatilidade do bitcoin iria se contrair após o impulso trazido pelo GENIUS Act dos EUA diminuir, levando o mercado a entrar em uma “camada de ar” durante o recesso de verão do Congresso. A desaceleração do fluxo de notícias deve suprimir a volatilidade, comprimir o valor líquido dos ativos das empresas de bitcoin treasury e limitar a capacidade de empresas como a MicroStrategy de realizar emissões agressivas de ações e compras adicionais de bitcoin, restringindo assim naturalmente o espaço de valorização do bitcoin. Quando essas análises foram publicadas, as empresas de Digital Asset Treasury ainda eram vistas como intocáveis, elogiadas pelas equipes de pesquisa dos provedores de serviços e amplamente cobertas pela mídia — muito antes de o mercado perceber as vulnerabilidades que já havíamos identificado. Agora, cada compra da MicroStrategy é de apenas algumas dezenas de milhões de dólares, e não de bilhões — um volume pequeno demais para convencer os investidores de que novos fundos estão impulsionando a próxima alta do bitcoin. A segunda narrativa que limita a valorização do bitcoin é que o mercado percebeu que carteiras tradicionais estão vendendo bilhões de dólares em bitcoin — na prática, vendendo para atender à demanda dos ETFs. Desde junho, nossas análises mostram que o volume de vendas desses detentores tradicionais apenas corresponde à capacidade de absorção dos ETFs e dos novos fundos que entram, o que evitou um colapso do mercado, mas criou um novo equilíbrio. Nesse ambiente, a volatilidade do bitcoin está fadada a cair — a estratégia ideal é vender volatilidade, pois o preço provavelmente permanecerá oscilando dentro de um intervalo.

Em 21 de outubro, de acordo com dados da GMGN, o endereço líder do ranking de “索拉拉” investiu US$ 221,29 quando o valor de mercado do token estava próximo de US$ 7.000, mantendo a posição até agora sem vender, e já obteve um lucro de US$ 586.000, um retorno superior a 2.650 vezes. Atualmente, o valor de mercado de 索拉拉 está em US$ 17 milhões. Segundo notícias anteriores, o nome oficial do projeto em chinês foi divulgado como 索拉拉 por Solana.