3 sinais de alerta de uma recessão nos EUA — e o que isso significa para os mercados de cripto

Em setembro de 2025, evidências crescentes sugerem que a economia dos EUA pode estar mais próxima de uma recessão, com vários indicadores-chave levantando alertas entre economistas e observadores do mercado.

As consequências podem se estender muito além dos mercados tradicionais. Os criptoativos, frequentemente tratados como de alto risco, provavelmente sofrerão forte pressão à medida que os investidores migram para ativos mais seguros, preparando o cenário para maior volatilidade e possíveis liquidações.

Os EUA estão em recessão?

O indicador mais marcante são os dados do mercado de trabalho. As folhas de pagamento não agrícolas desaceleraram consideravelmente em agosto, com apenas 22.000 empregos adicionados em comparação com os 75.000 projetados.

Dos cerca de 598.000 empregos criados até agora no segundo mandato do presidente Donald Trump, 86% foram nos setores de saúde e assistência social. Fora da área da saúde, a criação de empregos praticamente estagnou, sinalizando fragilidade.

A economia dos EUA entrou em uma recessão de empregos.

— Mark Zandi (@Markzandi) 5 de setembro de 2025

Além disso, em uma publicação no X, o Global Markets Investor observou que a economia dos EUA perdeu 142.200 empregos nos últimos quatro meses, marcando a maior queda desde a crise de 2020.

“No passado, tal queda geralmente ocorreu no início de uma recessão”, dizia a publicação.

Declínio dos empregos nos EUA. Fonte:

Em outra publicação, o analista apontou o aumento alarmante da taxa de desemprego de longo prazo. O número de americanos desempregados há 27 semanas ou mais mais que dobrou desde dezembro de 2022. O número chegou a 1,9 milhão em agosto, o maior nível em quatro anos.

“A parcela de americanos desempregados por mais de 27 semanas atingiu 25,7%, em linha com níveis de recessão PROFUNDA”, acrescentou o Global Markets Investor.

Um segundo sinal preocupante é a forte queda nos gastos com construção. A The Kobeissi Letter destacou que os números de julho de 2025 mostraram uma queda de 2,8% em relação ao ano anterior.

Esta foi uma das quedas mais acentuadas desde a crise financeira de 2008. Em termos mensais, os gastos caíram em 10 dos últimos 11 meses, marcando a maior sequência de quedas em 15 anos.

“Nos últimos 50 anos, uma queda tão sustentada nos gastos com construção só ocorreu durante recessões, exceto em 2018. Enquanto isso, o emprego na construção caiu por 3 meses consecutivos, a sequência mais longa desde 2012”, afirmou a The Kobeissi Letter.

A construção, um dos principais motores da atividade econômica, frequentemente serve como um barômetro antecipado da saúde financeira. Quando o investimento em construção desacelera, isso sugere uma demanda mais fraca por moradias, projetos comerciais e infraestrutura.

Esse declínio reflete uma confiança reduzida entre incorporadoras e empresas e se espalha para setores relacionados, como materiais, mão de obra e financiamento. Além da atividade de construção mais fraca, o consumo real dos consumidores desacelerou este ano.

Desempenho dos gastos com construção nos EUA. Fonte:

Enquanto os indicadores econômicos moldam a definição técnica de recessão, a percepção pública fornece um sinal complementar.

Uma pesquisa recente do Wall Street Journal–NORC destaca uma queda acentuada no otimismo econômico entre os americanos. Apenas 25% agora acreditam que têm uma ‘boa chance’ de melhorar seu padrão de vida, o menor nível registrado desde 1987.

Mais de três quartos duvidam que as gerações futuras estarão em melhor situação, enquanto quase 70% dizem que o sonho americano não é mais válido ou nunca foi — a perspectiva mais pessimista em quase 15 anos.

“Republicanos na pesquisa foram menos pessimistas do que democratas, refletindo a tendência de longa data de que o partido que ocupa a Casa Branca tem uma visão mais otimista da economia”, relatou o WSJ.

Enquanto isso, uma reportagem do Financial Times destacou disparidades regionais no desempenho econômico. O relatório sugere que vários estados, incluindo Illinois, Washington, New Jersey, Virginia e outros, já podem estar em recessão.

Potenciais estados dos EUA em recessão. Fonte:

No entanto, vários estados importantes — Nova York, Texas, Flórida e Califórnia — parecem manter a estabilidade econômica, podendo adiar uma recessão nacional.

Por que uma recessão nos EUA pode desencadear liquidações em cripto

Os dados traçam um quadro sombrio, mas onde o cripto se encaixa nisso? O trader financeiro Matthew Dixon explicou que uma recessão geralmente pesa sobre ativos como Bitcoin (BTC). À medida que o crescimento desacelera, os lucros das empresas caem e a demanda do consumidor enfraquece.

“Ativos de risco (ações, cripto) precificam o crescimento futuro. Se as expectativas de crescimento diminuem, as avaliações se contraem”, comentou.

Ao mesmo tempo, os investidores frequentemente transferem fundos para ativos de refúgio, como títulos do Tesouro, ouro ou moedas estáveis, drenando a liquidez dos mercados de cripto. O crédito se torna mais restrito, os custos de empréstimos aumentam e a atividade especulativa é pressionada.

Mesmo antes que os fundamentos se deteriorem totalmente, o sentimento negativo frequentemente leva os investidores a reduzir o risco, criando pressão adicional de venda sobre os ativos digitais.

Durante meses todos contaram com a alta do bitcoin devido à expansão da oferta monetária. Mas a oferta monetária estagnou. Com o esfriamento do emprego e o aumento da inadimplência, a crescente diferença entre M2 e TMS sugere que os EUA estão entrando em um período de séria fraqueza econômica.…

— Dr Martin Hiesboeck (@MHiesboeck) 3 de setembro de 2025

Portanto, está claro que uma recessão nos EUA pesaria fortemente sobre o cripto. No curto prazo, a aversão ao risco e a liquidez mais restrita drenam capital dos ativos digitais, pressionando os preços. No entanto, ao longo do tempo, o afrouxamento monetário ou a crescente desconfiança no fiat podem reacender o apelo do Bitcoin como proteção, enquanto as altcoins permanecem mais vulneráveis.