Seis empresas arrecadam coletivamente US$ 4 bilhões por meio de IPOs nesta semana

O mercado de ofertas públicas iniciais (IPO) dos EUA foi o mais movimentado desde 2021, com seis grandes negócios arrecadando mais de US$ 4 bilhões ao longo da semana.

Esse aumento de atividade representa uma mudança bem-vinda após uma desaceleração no início do ano devido à volatilidade do mercado influenciada pelas políticas tarifárias de Trump. O sucesso da semana também comprova o renovado apetite dos investidores por listagens relacionadas a tecnologia, fintech e cripto.

Klarna, Figure e Gemini lideraram o movimento

Alguns dos IPOs de destaque envolveram Klarna, Figure, Gemini, Legence, Black Rock Coffee Bar e Via Transportation. Entre os recém-chegados estão players significativos de vários setores, mostrando uma gama diversificada de indústrias entrando no mercado público.

A lista foi muito mais ampla do que o esperado, abrangendo setores e testando o terreno para um possível boom de IPOs no outono.

Entre os seis IPOs, cinco valeram pelo menos US$ 290 milhões, precificados acima de suas faixas de mercado. No entanto, seus desempenhos após a listagem não foram tão positivos. Ainda assim, analistas de Wall Street consideram isso um sinal de ceticismo saudável entre os investidores, o que, segundo eles, é um bom presságio para o mercado daqui para frente.

A Klarna desde então se aproximou do preço de oferta, enquanto a Figure Technology Solutions Inc. terminou seu segundo dia de negociação próxima de uma alta atingida nos minutos iniciais de sua estreia.

Entre as quatro listagens de sexta-feira, a Gemini Space Station Inc. disparou, enquanto a Legence Corp., apoiada pela Blackstone, e a Via Transportation Inc. ficaram, na melhor das hipóteses, com ganhos modestos após abrirem abaixo de seus preços de IPO.

O conjunto de negócios desta semana está sendo considerado como um termômetro para medir o quão ativo o mercado de ações está ficando, e os resultados são mistos.

Todos os IPOs testemunharam forte demanda no processo formal de marketing antes do início das negociações, com muitos vendendo participações maiores do que haviam inicialmente oferecido. Apesar dos começos difíceis, analistas afirmam que as coisas foram mais tranquilas em comparação com negócios problemáticos do início deste ano que continuam enfrentando dificuldades.

Especialistas esperam que a relativa calmaria incentive mais empresas a abrirem capital, mesmo que os investidores ainda estejam seletivos quanto a avaliações e lucros.

“As expectativas dos investidores permanecem altas e continuam exigentes — lucratividade e fundamentos são essenciais”, disse Mike Bellin, que lidera a área de IPOs da PricewaterhouseCoopers. “Algumas empresas foram muito conservadoras com seus preços porque ainda estamos em um mercado incerto.”

A próxima semana deve ser igualmente ativa, já que Stubhub Holdings Inc., Netskope Inc. e outras planejam abrir capital. O grupo pode arrecadar até US$ 2,53 bilhões combinados, o que marcaria as primeiras semanas consecutivas com tais volumes em IPOs nos EUA que não incluem SPACs, REITs e fundos fechados desde dezembro de 2021.

Analistas alertam que a atividade da semana não é permanente

O mercado de IPOs dos EUA teve um início forte neste mês, mas mesmo com a atividade bem-vinda, o mercado ainda está em recuperação em comparação com os níveis pré-pandemia. Há quem não veja essa atividade renovada como permanente.

Kati Penney, líder de transações corporativas da CrossCountry Consulting, é uma das que esperam que o mercado recue. Ela classificou a atividade da semana como uma “anomalia” que pode ser atribuída ao retorno de grandes nomes conhecidos cujos processos foram pausados devido à volatilidade do mercado relacionada às políticas tarifárias caóticas do presidente Donald Trump em abril.

O caos manteve várias startups em estágio avançado fora do mercado por meses, já que a demanda dos investidores por novos negócios diminuiu.

“Veremos um impulso constante, mas não no ritmo dessas últimas duas semanas”, disse Penney em entrevista. “Também parece estar um pouco mais concentrado em alguns desses setores de tecnologia — cripto, IA.”

Isso foi confirmado na semana passada, já que os maiores negócios vieram de Klarna e Figure, onde ambos tiveram ordens de investidores para aproximadamente 25 vezes mais ações do que foi vendido, de acordo com a Bloomberg News.