Principais destaques:
O baixo apetite por alavancagem em BTC e ETH contrasta com os mercados de ações fortes, destacando um sentimento frágil apesar das expectativas de melhora na liquidez.
Enquanto a incerteza econômica persiste, o afrouxamento monetário antecipado reduz o risco de queda para as criptomoedas, favorecendo um possível impulso de alta.
Bitcoin (BTC) e Ether (ETH) ganharam força na quarta-feira, atingindo seus níveis mais altos em duas semanas, enquanto investidores aguardam uma política monetária mais expansionista. Indicadores econômicos fracos aumentaram as expectativas de novas medidas de estímulo, elevando a demanda por ativos escassos.
O índice S&P 500 e o ouro também reagiram positivamente, já que investidores anteciparam maior liquidez entrando nos mercados. Ainda assim, com a capitalização de mercado das criptomoedas 29% abaixo de sua máxima histórica de 4 trilhões de dólares, traders de Bitcoin e Ether permanecem atentos à possibilidade de uma correção impulsionada pela incerteza econômica mais ampla.
Título do Tesouro dos EUA de cinco anos vs. Capitalização total de cripto, USD. Fonte: TradingView A demanda por ativos escassos se fortaleceu na quarta-feira, evidenciada pelo salto nos preços dos títulos do Tesouro dos EUA de cinco anos e pelo ouro se aproximando de US$ 4.240, alta de 3% em duas semanas. O Bitcoin se manteve próximo de US$ 93.000, inalterado em relação a duas semanas antes. O Ether, no entanto, permanece 37% abaixo de sua máxima histórica de US$ 4.956, levando traders a reavaliar as perspectivas para o mercado de altcoins.
Variação nas folhas de pagamento não agrícolas dos EUA. Fonte: Bloomberg / ADP Research O mercado de trabalho dos EUA mostrou sinais de desaceleração em novembro, já que empresas privadas cortaram 32.000 empregos, com pequenas empresas enfrentando as condições mais difíceis. O relatório de folha de pagamento da ADP observou que os trabalhadores tiveram uma queda salarial de 0,1% em relação a outubro, o que reduziu as preocupações com a inflação. Agora, os traders aguardam a decisão da taxa de juros do Fed em 10 de dezembro, esperando uma orientação mais clara sobre a direção da política.
Cripto deve se beneficiar da liquidez adicional que está por vir
Os formuladores de políticas do Fed sinalizaram visões divergentes, em parte devido à falta de dados oficiais do governo dos EUA durante o shutdown de financiamento governamental que terminou em 12 de novembro. Alguns argumentam que cortes nas taxas são necessários para evitar uma fraqueza mais profunda no mercado de trabalho, enquanto outros alertam que reduções adicionais podem agravar a inflação, que permanece bem acima da meta de 2% do Fed.
A crescente dependência de investimentos em inteligência artificial por algumas das maiores empresas do mundo adiciona outra camada de incerteza. Jean Boivin, chefe do BlackRock Investment Institute, disse: “Há muita conversa sobre o potencial da bolha... as pessoas estão conscientes do risco.” Segundo o Yahoo Finance, a BlackRock também destacou as limitações físicas da expansão em larga escala de data centers de IA.
A operadora de lojas de departamento dos EUA, Macy’s, disse na quarta-feira que sua perspectiva reflete a pressão contínua do consumo cauteloso e tarifas mais altas, que devem pesar nos resultados nos últimos meses de 2025. Em entrevista à CNBC, o CEO Tony Spring disse que a Macy’s foi forçada a fazer aumentos de preços “seletivos” na maioria das categorias.
Taxa de financiamento anualizada de futuros perpétuos. Fonte: CoinGlass A demanda por posições alavancadas de alta em Bitcoin e Ether permanece incomumente baixa. Em condições neutras, a taxa de financiamento anualizada em contratos perpétuos deveria ficar entre 6% e 12% para cobrir o custo de capital. Essa falta de convicção é notável, dado que o índice Russell 2000 Small Cap dos EUA está apenas 2,3% abaixo de sua máxima histórica.
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O mercado de ações deve se beneficiar diretamente de políticas monetárias expansionistas por meio de custos de capital mais baixos e incentivos governamentais ligados à infraestrutura de IA e energia nuclear. Sem uma mudança no sentimento, as criptomoedas podem continuar atrasadas à medida que as condições do mercado de trabalho enfraquecem e a incerteza aumenta.
Apesar dos dados fracos de trabalho e consumo, as criptomoedas não estão em risco iminente de colapso. O impulso de liquidez esperado deve ajudar a aliviar a pressão econômica e sustentar o apetite por ativos escassos. Enquanto as condições monetárias continuarem a se afrouxar, Bitcoin e Ether têm mais chances de recuperar terreno de forma modesta do que enfrentar uma reversão acentuada.
