Retrospectiva dos VCs sobre o fluxo de valor cripto em 2025: stablecoins, mercados de previsão e “players tradicionais” serão os maiores vencedores

BlockBeats notícia, em 25 de dezembro, após um ano em que o ambiente regulatório ficou gradualmente mais claro e o desempenho do mercado se diferenciou, vários dos principais fundos de venture capital começaram a reavaliar a distribuição de valor da indústria cripto para 2025. Em um podcast recente, Mason Nystrom, sócio da Pantera Capital, Hootie Rashidifard, cofundador da Hash3, e Alana Levin, sócia da Variant, concordaram que: stablecoins, mercados de previsão e os “incumbents” das finanças tradicionais e da internet são os maiores vencedores deste ano.

Nystrom destacou que empresas tradicionais como Robinhood agiram rapidamente após a clareza regulatória, acelerando visivelmente sua atuação em cripto em 2025, “prevendo muito bem para onde o disco de hóquei iria”.

Rashidifard afirmou que tanto o volume de negociação quanto a lucratividade das stablecoins explodiram, “Tether já se tornou uma das empresas com maior lucro per capita”. Ele enfatizou que as stablecoins agora não apenas geram receita, mas também oferecem valor financeiro fundamental aos usuários finais.

Levin apontou os mercados de previsão como um dos setores de crescimento mais rápido em 2025, com Kalshi e Polymarket superando as dúvidas sobre “wash trading” e apostas apenas em eleições. Ela destacou especialmente: a Intercontinental Exchange (ICE) investiu US$ 2 bilhões na Polymarket este ano, o que foi impressionante.


Do ponto de vista dos perdedores:

No nível individual: Levin citou Do Kwon, cofundador da Terraform Labs. Devido a acusações de fraude relacionadas ao colapso da Terra, ele foi condenado a 15 anos de prisão em dezembro, sendo considerado um caso emblemático de fracasso no setor.

No nível institucional: Rashidifard acredita que a SEC dos EUA sob o governo Biden foi um dos fracassos institucionais, pois a aplicação rigorosa das regras não trouxe resultados regulatórios práticos e, ao contrário, forçou muitos empreendedores a sair do país. Ele observou que, com a saída de Gensler, a aprovação do projeto de lei das stablecoins GENIUS e o avanço da legislação sobre a estrutura de mercado, a postura do governo dos EUA em relação à indústria cripto mudou fundamentalmente em 2025.