O dinheiro de investimento está fluindo para países em desenvolvimento em um ritmo nunca visto antes, à medida que o aumento das tensões entre os Estados Unidos e a Europa pressiona o dólar para baixo e leva investidores do mundo todo a buscar alternativas.
Os mercados de ações em economias emergentes continuaram sua escalada na sexta-feira, com os principais índices registrando ganhos pela quinta semana consecutiva. Isso marca o período mais longo de aumentos semanais desde maio. Até agora, em 2026, esses mercados já subiram 7%, superando de longe o modesto aumento de 1% do S&P 500. Empresas de tecnologia na Ásia têm impulsionado grande parte desse rali, enquanto as ações na América Latina subiram ainda mais dramaticamente com um ganho de 13% neste ano.
A China sinaliza apoio enquanto mercados atingem novos patamares
Os mercados receberam um sinal encorajador quando o banco central da China definiu sua taxa diária do yuan acima do importante patamar de 7 por dólar pela primeira vez em mais de dois anos. Esse movimento mostrou que as autoridades estão confortáveis com a recente valorização do yuan. Enquanto isso, o principal índice de ações da África do Sul caminhava para seu terceiro ganho semanal consecutivo, enquanto o preço do ouro pairava logo abaixo de US$ 5.000 por onça.
A mudança representa um momento histórico para os mercados emergentes, com seu principal índice de ações atingindo uma máxima histórica. Embora as ações de tecnologia asiáticas tenham liderado inicialmente, outras regiões agora estão alcançando rapidamente. O índice de referência que cobre Europa, Oriente Médio e África subiu todos os dias desta semana e caminha para seu mês mais forte desde 2020. O índice de ações da América Latina atingiu seu ponto mais alto desde 2018 na quinta-feira e adicionou mais 0,8% na sexta.
As tensões sobre a Groenlândia, embora um pouco dissipadas por ora, levantaram novas dúvidas sobre a dominância americana e a posição global do dólar. Isso levou fundos da Europa à Índia a reduzirem suas posições em títulos do Tesouro dos EUA. A tendência dá ainda mais fôlego ao rali dos mercados emergentes, já impulsionado pelo forte crescimento econômico mundial, investimentos massivos em tecnologia de inteligência artificial, mudanças políticas em toda a América Latina e políticas fiscais e monetárias responsáveis em muitas nações em desenvolvimento.
“As pessoas estão buscando diversificar para longe dos ativos dos EUA, e eu descreveria isso como um ‘quiet-quitting’ dos títulos americanos,” disse Katie Koch, que lidera o TCW Group Inc., em entrevista à Bloomberg Television. “Não acho que haverá um grande anúncio, acho apenas que eles vão procurar oportunidades para diversificar.”
Moedas se fortalecem enquanto compras de ouro continuam
Os mercados cambiais contam uma história semelhante. O real brasileiro e os pesos da Colômbia e do Chile se valorizaram mais de 3% em 2026. O banco central da Polônia, identificado como o maior comprador de ouro reportado do mundo, anunciou planos na terça-feira de comprar mais 150 toneladas do metal precioso.
Os números impressionam. O iShares Core MSCI Emerging Markets ETF, um fundo de US$ 135 bilhões que compra ações de mercados emergentes, captou mais de US$ 6,5 bilhões só em janeiro. Isso o coloca no caminho para o maior influxo mensal desde que o fundo foi criado em 2012.
“Os ativos de mercados emergentes são um dos principais beneficiários do crescimento global mais forte,” escreveu Oliver Harvey, estrategista do Deutsche Bank em Londres. “E quando as oportunidades de expressar uma visão positiva de crescimento estão limitadas nos mercados desenvolvidos, a perspectiva é ainda mais otimista para os emergentes.”
No entanto, o ritmo de investimento em mercados emergentes pode desacelerar quando as tensões globais aumentam, em parte porque há menos ativos disponíveis de países em desenvolvimento em comparação aos Estados Unidos. O valor total dos mercados emergentes é de cerca de US$ 36 trilhões, aproximadamente metade do tamanho dos US$ 73 trilhões do mercado dos EUA.
Alguns investidores ainda podem preferir os mercados dos EUA conforme a atenção retorna para a diferença de crescimento em relação à Europa após o recente período de maior estresse, de acordo com os estrategistas do Citigroup Inc., Rohit Garg e Gordon Goh.
“Dito isso, os temas de desdolarização e frouxidão fiscal estão de volta,” observaram. “A desdolarização tem potencial para impactar positivamente o prêmio de risco dos mercados emergentes, como ocorreu em 2025.”
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