Prezados acionistas da Salesforce, não deixem de salvar a data: 25 de fevereiro

Setor de Software Enfrenta Turbulência Impulsionada por IA

A esperada convulsão na indústria de software, frequentemente chamada de "Armagedom do software", chegou com força total. Preocupações de que sistemas avançados de inteligência artificial de empresas como OpenAI e Anthropic poderiam automatizar uma parte significativa do software corporativo desencadearam uma forte onda de vendas em todo o setor. O Jefferies Financial Group (JEF) capturou esse sentimento ao rotular este período como o “SaaSapocalypse”.

O impacto é evidente no desempenho do mercado. O iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) caiu 21,69% até agora neste ano. Em meio a essa volatilidade, a Salesforce (CRM), reconhecida como líder em soluções de CRM impulsionadas por IA, viu suas ações caírem 28,38% em 2026.

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Apesar da perspectiva negativa, alguns especialistas do setor têm contestado o pessimismo predominante. Dan Ives, analista da Wedbush Securities, acredita que os riscos foram exagerados e que empresas consolidadas são mais adaptáveis do que muitos presumem. Durante esse período, a Salesforce manteve uma abordagem disciplinada em suas operações.

Recentemente, a Salesforce garantiu um importante acordo de US$ 5,6 bilhões com o Exército dos EUA, reforçando ainda mais sua reputação no mercado corporativo. A empresa também divulgou resultados trimestrais que superaram as expectativas, indicando força operacional contínua apesar dos desafios econômicos e setoriais mais amplos.

Olhando para frente, a Salesforce divulgará seus resultados do quarto trimestre e do ano fiscal completo de 2026 na quarta-feira, 25 de fevereiro, após o fechamento do mercado. Os investidores estão atentos para ver se a empresa conseguirá manter o embalo do terceiro trimestre e navegar com sucesso pelos ventos contrários do setor.

Visão Geral da Salesforce

Sediada em San Francisco, a Salesforce é especializada em soluções de gestão de relacionamento com o cliente baseadas em nuvem e aprimoradas por inteligência artificial. Com uma capitalização de mercado próxima a US$ 173,7 bilhões, a Salesforce integra dados em toda a sua plataforma — incluindo Agentforce — para permitir agentes alimentados por IA, automatizar fluxos de trabalho, fornecer insights acionáveis e otimizar processos de vendas, serviços, marketing e comércio.

No último ano, as ações da Salesforce caíram 42,48%, e apenas no último trimestre, a queda foi de 21,09%. Essa tendência negativa não é exclusiva da Salesforce; o setor de software como um todo também enfrenta dificuldades, com o ETF IGV caindo 22,41% nos últimos 12 meses e 22,53% nos últimos três meses.

Avaliação das Ações da Salesforce e Dividendos

Do ponto de vista de avaliação, a Salesforce está atualmente sendo negociada a 18,97 vezes seu lucro ajustado projetado, abaixo tanto da média do setor quanto de sua própria média histórica de cinco anos. Essa avaliação mais baixa pode representar uma oportunidade atraente para investidores que acreditam no crescimento de longo prazo da empresa.

A empresa também oferece um dividendo anual de US$ 1,66 por ação, com um rendimento de 0,90%. O dividendo trimestral mais recente, de US$ 0,42 por ação, foi distribuído em 8 de janeiro aos acionistas registrados em 18 de dezembro de 2025.

Resultados do 3º Trimestre: Salesforce Supera Expectativas

Em 3 de dezembro de 2025, a Salesforce divulgou os resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026, reportando um aumento de 8,6% na receita em relação ao ano anterior, para US$ 10,3 bilhões, superando as previsões dos analistas de US$ 10,28 bilhões. O lucro ajustado por ação subiu 34,9% para US$ 3,25, superando a estimativa consensual de US$ 2,86. O mercado reagiu positivamente, com as ações subindo 1,7% no dia do anúncio e mais 3,7% na sessão seguinte.

A Salesforce também apresentou um desempenho robusto em seus indicadores prospectivos. As obrigações de desempenho remanescentes atuais (cRPO) para o terceiro trimestre cresceram 11% em relação ao ano anterior, alcançando US$ 29,4 bilhões, refletindo um forte pipeline e uma perspectiva de receita confiável.

Grande parte desse impulso foi impulsionado pelo Agentforce e pelo Data 360, que juntos contribuíram com quase US$ 1,4 bilhão em receita recorrente anual — um aumento de 114% em relação ao ano anterior. Com mais de 9.500 contratos pagos do Agentforce e 3,2 trilhões de tokens processados, a Salesforce continua a reforçar sua liderança no espaço Agentic Enterprise.

Impulsionada por esses resultados, a administração da Salesforce elevou sua projeção de receita para o ano fiscal de 2026 para uma faixa entre US$ 41,45 bilhões e US$ 41,55 bilhões, representando um crescimento de 9% a 10% em relação ao ano anterior. O lucro ajustado por ação para o ano agora está projetado entre US$ 11,75 e US$ 11,77.

Analistas, por sua vez, esperam que o lucro por ação do quarto trimestre de 2026 caia 3,6% em relação ao ano anterior, para US$ 2,14. Para o ano fiscal completo de 2026, o EPS deve subir 13,1% para US$ 8,92, com um aumento adicional de 9,3% para US$ 9,75 projetado para o exercício de 2027.

Perspectiva dos Analistas para Salesforce

Atualmente, os analistas de Wall Street atribuíram à Salesforce uma classificação consensual de “Compra Forte”, refletindo ampla confiança no potencial de crescimento e na posição de mercado da empresa. Dos 51 analistas que cobrem a ação, 36 recomendam “Compra Forte”, dois sugerem “Compra Moderada”, 12 aconselham manter e um recomenda “Venda Forte”.

O preço-alvo médio está em US$ 329,27, implicando um potencial de valorização de 73,6%. O maior preço-alvo dos analistas é de US$ 475, o que representaria um ganho de 150,4% em relação aos níveis atuais.