As ações da LMT sobem 43,6% em 3 meses: você deve manter ou realizar lucros agora?

Desempenho Recente das Ações da Lockheed Martin

No último trimestre, Lockheed Martin (LMT) viu o preço de suas ações subir 43,6%, superando significativamente o crescimento de 12,3% registrado pelo setor aeroespacial e de defesa como um todo. Como um dos principais contratantes de defesa dos Estados Unidos, o foco da Lockheed Martin em plataformas estratégicas garante um fluxo consistente de pedidos em iniciativas do Exército, Força Aérea, Marinha e TI.

Outras grandes empresas de defesa também tiveram bom desempenho durante esse período. RTX Corporation (RTX) e Northrop Grumman (NOC) registraram ganhos de 20,1% e 36,2%, respectivamente. A RTX continua assegurando contratos substanciais para suas soluções comprovadas de defesa tanto do Departamento de Defesa dos EUA quanto de parceiros internacionais. A Northrop Grumman se beneficia de alocações orçamentárias favoráveis e de uma presença global robusta.

Dado o desempenho forte da Lockheed Martin em relação às suas concorrentes, investidores podem estar considerando se este é um momento oportuno para investir. Vamos explorar os principais fatores por trás do recente impulso da LMT e avaliar suas perspectivas futuras.

Principais Pontos Fortes que Sustentam a LMT

O extenso portfólio da Lockheed Martin permite que ela conquiste contratos significativos de defesa, contribuindo para um backlog crescente. No quarto trimestre de 2025, a empresa garantiu vários acordos de destaque, como um contrato para fornecer 18 veículos espaciais para a constelação Tranche 3 Tracking Layer, avaliado em mais de US$1 bilhão, e um contrato de US$233 milhões para fornecer sistemas IRST21 Block II e peças de reposição para a Marinha dos EUA e a Guarda Nacional Aérea.

O programa F-35 permanece como uma pedra angular da divisão Aeronáutica da Lockheed Martin, representando cerca de 27% das vendas líquidas totais em 2025. A demanda internacional pelo Aegis Ballistic Missile Defense System continua, com países como Japão, Espanha, Coreia do Sul e Austrália demonstrando grande interesse. Além disso, a empresa está envolvida em vários projetos de sistemas de combate para embarcações navais no Canadá, Chile e Nova Zelândia.

Por meio de sua subsidiária Sikorsky, a Lockheed Martin está acelerando a produção do helicóptero S-92A+ aprimorado, que deve impulsionar as vendas de aeronaves e reforçar sua posição no mercado global de helicópteros de transporte pesado. Esse aumento de produção permite que a empresa atenda a novos pedidos, incluindo aqueles de clientes governamentais.

Obstáculos Enfrentados pela LMT

Apesar dos sucessos, a Lockheed Martin encontrou desafios, especialmente com um contrato confidencial de preço fixo com incentivo no segmento Aeronáutico, resultando em perdas reconhecidas. Em 2025, a empresa reportou US$950 milhões em perdas nesse projeto, além de US$570 milhões em perdas no Programa de Helicópteros Marítimos Canadenses, US$95 milhões no Programa de Helicópteros Utilitários Turco e US$140 milhões em ajustes negativos de lucro nos programas C-130. Problemas contínuos de desempenho ou excedentes de custos podem gerar mais prejuízos financeiros.

Projeções de Lucro e Crescimento

O consenso dos analistas para o lucro por ação (EPS) da Lockheed Martin em 2026 aumentou 1,12% nos últimos dois meses. A taxa projetada de crescimento de lucros a longo prazo da empresa é de 18,57%.

A estimativa de EPS para 2026 da RTX subiu 1,49% no mesmo período, enquanto a estimativa da Northrop Grumman caiu 2,05%. A taxa de crescimento de lucros a longo prazo da Northrop Grumman é de 4,8%, contra 10,16% da RTX.

Histórico de Surpresas de Lucros da LMT

Lockheed Martin superou as expectativas de lucro em cada um dos últimos quatro trimestres, entregando uma média de surpresa positiva de 14,01%.

Análise de Dívida

Atualmente, a relação dívida total-capital da empresa está em 76,35%, consideravelmente acima da média do setor, que é de 51,29%.

Avaliação: Negociando Abaixo da Média do Setor

O índice preço-vendas proyectado para 12 meses da Lockheed Martin é de 1,96, inferior à média do setor, que é de 2,78. Isso indica que a ação está sendo negociada com um desconto relativo em comparação aos seus pares do setor.

Considerações para o Investidor

A diversificada linha de tecnologias avançadas de defesa da Lockheed Martin a posiciona bem para conquistar contratos de grande magnitude e manter um backlog saudável. O crescimento é sustentado por programas emblemáticos nos segmentos espacial, de aviação e defesa naval, além do aumento da produção do helicóptero S-92A+ via Sikorsky.

No entanto, os elevados níveis de dívida da empresa e as pressões financeiras contínuas sugerem que potenciais investidores talvez devam aguardar um momento de entrada mais favorável. Os acionistas atuais podem considerar manter suas posições, dado o forte panorama de lucros da companhia.