JPY: Perspectivas de aumento em junho sustentam a moeda – ING

Min Joo Kang, Economista Sênior do ING, argumenta que dados mais fortes do PIB do Japão e a resiliência do consumo privado sustentam a continuidade da normalização da política do Bank of Japan (BoJ), sendo um aumento da taxa mais provável em junho do que em abril. As pressões limitadas sobre o preço da gasolina e as medidas energéticas do governo dão ao BoJ tempo para monitorar o crescimento salarial, os resultados do Shunto e a inflação de abril antes de decidir o próximo passo.

BoJ pode adiar próximo aumento para junho

"O PIB do Japão cresceu mais do que o esperado no último trimestre de 2025, e o consumo das famílias em bens e serviços privados segue em alta em janeiro. Com preços da gasolina controlados, é provável que o Bank of Japan adie qualquer aumento de taxa para junho, mantendo-se inalterado em abril."

"Espera-se que os gastos do governo aumentem neste trimestre, enquanto os subsídios energéticos e o forte crescimento salarial devem impulsionar o consumo privado. O estoque foi um fator negativo para o crescimento pelo segundo trimestre consecutivo. Mas esperamos que o ciclo de recomposição de estoques se reverta e comece a contribuir positivamente neste trimestre."

"Apesar do dado principal fraco, os gastos subjacentes em bens e serviços privados ainda parecem resilientes. Combinado com dados robustos de salários (crescimento real de 1,4% ano a ano em janeiro) divulgados ontem, as tendências recentes corroboram nossa visão de que o consumo privado deve permanecer firme no trimestre atual."

"Combinando todos esses fatores, o Bank of Japan provavelmente continuará sua normalização de política."

"Mais importante ainda, acompanhar a inflação de abril, especialmente os preços dos serviços, será fundamental, já que as empresas costumam ajustar seus preços no primeiro mês do ano fiscal."

"No geral, a probabilidade de um aumento da taxa em abril deve crescer caso os resultados iniciais do Shunto superem as expectativas. Além disso, prestaremos muita atenção aos comentários dos funcionários do BoJ, já que suas comunicações costumam indicar possíveis aumentos de taxas antes das reuniões de política."

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)