Avaliação Bancária | CMB International: O impacto dos investimentos em IA nos lucros das principais empresas de tecnologia é controlável; perspectivas positivas para Microsoft, Google, Amazon e outras.

De acordo com a Golden Ten Data em 22 de junho, o CMB International publicou um relatório afirmando que, ao analisar os resultados do primeiro trimestre das principais empresas globais de TMT, observou-se que as previsões de receita e lucro para o ano fiscal de 2026 das gigantes de tecnologia foram novamente revisadas para cima, impulsionadas pela forte demanda por capacidade computacional em IA e pela contínua integração da IA aos seus principais negócios. No entanto, várias empresas também revisaram para cima suas projeções de despesas de capital, o que colocou pressão de curto prazo sobre o fluxo de caixa livre. No médio e longo prazo, o banco acredita que o impacto dos investimentos em IA sobre a rentabilidade das grandes empresas de tecnologia é controlável, sendo esperado que o crescimento do lucro operacional geral para os anos fiscais de 2027/2028 permaneça acima de 20%. Apesar do fluxo de caixa livre estar sob pressão no curto prazo devido ao aumento do investimento em capital, há expectativa de um ponto de virada para cima a partir do ano fiscal de 2028. O banco destaca que, após a divulgação dos resultados, o setor de software apresentou uma recuperação geral na sua valorização, com revisões robustas nas previsões de rendimento, embora haja ainda desempenho divergente dentro do setor: os softwares de aplicação empresarial mantiveram desempenho estável, enquanto o segmento de software de infraestrutura mostrou resultados mais positivos graças à tendência da IA. Olhando para o futuro, o banco acredita que a chave para o desempenho fundamental e o preço das ações será a capacidade das empresas de obter retornos e ROIC suficientemente elevados com os investimentos em IA, sustentando o desempenho estável de curto prazo e o crescimento rentável de médio a longo prazo. Com base nas atuais condições fundamentais e níveis de valorização, o banco recomenda Microsoft, Google, Amazon, Palo Alto Networks e Meta.