O mercado de alta impulsionado por IA ainda está na segunda metade? Novo presidente do Fed, Wash, abandona orientações futuras e sugere mais aumentos de juros ainda este ano

BlockBeats News, 22 de junho — O novo presidente do Federal Reserve, Kevin Wash, está promovendo uma mudança fundamental na abordagem de comunicação da política monetária. O novo chefe do Fed, nomeado por Trump, defende a redução da retórica intervencionista no mercado e, em vez disso, deixar que os próprios preços do mercado financeiro se tornem o principal sinal para orientar as expectativas econômicas e de inflação, rompendo com a tradição de longa data do Fed de “forward guidance”.

No âmbito da política monetária, o Fed manteve as taxas de juros inalteradas na reunião de junho, mas insinuou a possibilidade de novos aumentos ao longo deste ano. Em resposta, o rendimento dos títulos do Tesouro de 2 anos subiu para cerca de 4,177%, atingindo o maior patamar desde fevereiro de 2025. A taxa de inflação atual permanece acima de 4%, em meio a um cenário macroeconômico complexo.

No entanto, dados históricos mostram que aumentos nas taxas de juros não marcam necessariamente o fim de um bull market. Nos cinco ciclos de alta de juros desde a década de 1990, o índice S&P 500 subiu quatro vezes durante esses períodos, com o ciclo de 2015 a 2018 apresentando uma alta de até 19%.

O principal suporte deste bull market segue sendo o frenesi de investimentos em IA. No último dia de negociação, o S&P 500, Dow e Nasdaq estavam todos a menos de 2,1% de suas máximas históricas. No entanto, o estrategista do Societe Generale, Albert Edwards, alertou que o atual crescimento do consumo depende fortemente da queda da taxa de poupança em vez do crescimento real da renda, já que a renda real já apresenta contração ano a ano. O mercado depende em grande parte do efeito riqueza sustentado pela valorização dos preços dos ativos — um teste aguarda a base deste bull market quando o prêmio impulsionado por IA secar.

Analistas em geral acreditam que a era Wash no Fed sinaliza um ambiente de mercado com maior volatilidade e menos intervenção. Até que a bolha de IA estoure, este bull market ainda pode ter um segundo tempo pela frente.