Aplicativo Financeiro Huìtōng —
Na terça-feira (23 de junho), diante do aumento das expectativas do mercado em relação ao contínuo aperto da política monetária pelo Federal Reserve, o preço internacional do ouro sofreu intensa pressão de venda. Somado ao
Índice do Dólar
em constante fortalecimento, o preço do ouro caiu para o menor patamar em três meses. Durante as negociações de terça-feira, o preço do ouro nas principais plataformas reguladas despencou, chegando ao suporte de 4.110 dólares por onça.
Atualmente, o mercado de ouro enfrenta múltiplas pressões negativas de curto prazo, com fatores centrais como as expectativas de aumento dos juros pelo Federal Reserve, o fortalecimento do dólar e fluxo de investimentos enfraquecido no mercado. Diversas instituições de referência atualizaram suas previsões; tanto o Deutsche Bank quanto o Bank of America Global Research revisaram seus relatórios, confirmando alta probabilidade do Federal Reserve iniciar um novo aumento dos juros em setembro.
Na reunião de política monetária da semana passada, o Federal Reserve emitiu um forte sinal hawkish de aperto adicional ainda este ano. O presidente do Fed, Kevin Walsh, reiterou a determinação do banco central em trazer a inflação de volta à meta de 2%, reforçando as expectativas de alta de juros e dando novo suporte ao fortalecimento do dólar. Além disso, o PMI (Índice de Gerentes de Compras) dos EUA para junho veio acima das expectativas: o PMI de serviços S&P Global subiu de 50,7 em maio para 51,3, enquanto o PMI da indústria foi de 55,1 para 55,7 — ambos superaram a previsão do mercado, demonstrando a resiliência da economia americana e solidificando ainda mais a base para o aperto da política monetária.
No momento, as expectativas do mercado passaram por ajustes. Dados do FedWatch da CME indicam que o mercado precifica em 70% a chance de novo aumento dos juros pelo Fed em setembro (contra 90% antes). Ainda assim, o mercado mantém a expectativa de novos aumentos em 2025, concentrando as atenções nos dados de inflação PCE dos EUA e o resultado final do PIB do primeiro trimestre, que devem guiar os próximos passos da política do Fed.
Pela análise em tempo real e dos indicadores técnicos, o ouro segue em forte tendência de baixa. Na terça-feira, o preço do metal continuou pressionado, rompendo brevemente o suporte de 4.100 dólares, mas mantendo negociações próximas a 4.130 dólares, oscilando nos patamares mais baixos. O fortalecimento do dólar é o fator principal de pressão; atualmente, o
Índice do Dólar
(DXY) se mantém estável próximo de 101,35, o maior patamar em um ano desde maio de 2025, somando-se à alta dos juros dos títulos do Tesouro norte-americano e revertendo completamente o ciclo de alta do ouro impulsionado por conflitos geopolíticos, compras de ouro por bancos centrais e expectativa de corte de juros do Fed. O preço do ouro já caiu cerca de 25% desde a máxima histórica de 5.600 dólares em janeiro deste ano, entrando num ciclo de forte correção.
No detalhamento técnico, o preço do ouro segue abaixo da média móvel da Banda de Bollinger de 20 dias (4.318,27 dólares), pressionado pelas principais médias móveis e mantendo uma tendência de baixa bem definida. O preço vai se aproximando do suporte inferior da Banda de Bollinger em 4.037 dólares; o índice de força relativa de 14 dias (RSI) no gráfico diário segue em torno de 35, ainda não entrando em zona de sobrevenda extrema, indicando que a pressão de venda ainda não se esgotou e não há sinais claros de reversão. O índice ADX subiu para 49, refletindo grande força da tendência de queda, enquanto o indicador MACD continua sinalizando venda — múltiplos indicadores técnicos apontam para a continuidade da pressão de venda no curto prazo.
Quanto aos rompimentos de tendência, a primeira resistência no gráfico diário está próxima à média móvel da Banda de Bollinger de 20 dias, em torno de 4.318 dólares, principal barreira para uma tentativa de recuperação dos compradores; se houver repique após venda excessiva, a próxima resistência está no limite superior da Banda de Bollinger, próximo dos 4.600 dólares. Apenas uma superação consistente da faixa de resistência de 4.330 dólares poderia indicar uma reversão inicial da tendência de baixa atual.
Em relação à tendência de longo prazo e suportes em patamares baixos, o mais recente relatório de monitoramento semanal do Conselho Mundial do Ouro faz previsão clara: se o Índice do Dólar continuar acima do patamar de 100, a tendência de queda do ouro será ampliada, devendo romper o suporte psicológico de 4.000 dólares. Os principais suportes seguintes estão na faixa entre 3.887 e 3.857 dólares (correspondendo ao recuo de 38,2% de Fibonacci da recente alta do ouro, principal área de possível formação de fundo). Caso a força vendedora siga dominante e o mercado enfraqueça ainda mais, o próximo suporte de peso estará próximo da máxima de outubro de 2025, em 3.500 dólares.
No cenário geopolítico, as relações entre EUA e Irã são um fator secundário de influência. Na semana passada, ambos assinaram um memorando de entendimento para negociações de 60 dias, e os EUA flexibilizaram temporariamente sanções às exportações de petróleo iraniano. Isso reduziu, no curto prazo, as tensões locais no Oriente Médio e amenizou o impacto da inflação, pressionando indiretamente a característica de proteção do ouro. Mesmo assim, persistem divergências fundamentais nas negociações sobre o programa nuclear iraniano e a segurança na região Israel-Líbano. Permanecem altas as chances de reviravoltas e o desenrolar precisa ser acompanhado de perto.
Recomendações de negociação
O atual cenário apresenta grande incerteza, com as expectativas de juros altos do Fed e o fortalecimento do dólar formando o núcleo de pressão negativa para o ouro. Enquanto não houver mudança concreta na postura hawkish do Federal Reserve, é improvável um rali consistente no preço do ouro, e o padrão de baixa tenderá a persistir. Recomenda-se aos negociadores cautela e observação dos movimentos do mercado para confirmar se a pressão de venda irá continuar, com especial atenção aos dados de inflação PCE e ao PIB dos EUA esta semana, que podem gerar forte volatilidade. Evite entrar por impulso no fundo. Nas operações, priorize negociações com base em suportes e resistências, controle rígido das posições, pratique stops e minimize riscos de volatilidade originados de fatores geopolíticos e dados econômicos.
Editor: Guo Jian
