O fundador da CryptoQuant sugere que a Strategy pause a compra de criptomoedas até que as reservas de caixa e a cobertura de dividendos sejam restabelecidas.

Segundo informações da BlockBeats, em 24 de junho, o fundador da CryptoQuant, Ki Young Ju, afirmou diretamente que a estratégia atual de compra de Bitcoin se parece mais com um absorvedor de liquidez do que com um catalisador de preços. Nos últimos dois anos, o valor de mercado realizado do Bitcoin aumentou em 46,7 bilhões de dólares, enquanto o preço caiu 1% — mesmo com centenas de bilhões de dólares em fluxo de capital, as negociações continuam ocorrendo, mas o preço não sobe. Ki Young Ju acredita que, no cenário atual de pressão vendedora claramente elevada, as compras da Strategy servem mais para defender faixas de preço do que para impulsionar rompimentos. Mais grave ainda, compras continuadas podem impedir uma correção profunda de limpeza do mercado, fornecendo liquidez para que mais detentores realizem lucros. Comparando com ciclos tradicionais do Bitcoin que envolvem colapso, capitulação, saída dos fracos e nova acumulação pelas baleias, o ciclo atual já dura quase dois anos em faixa lateral ampla — sem força suficiente para confirmar um novo bull market, mas também não fraco o bastante para provocar capitulação genuína. Assim, os fracos não saíram completamente, nem os fortes voltaram a acumular de forma ativa, o mercado talvez precise de um reinício completo para construir uma recuperação mais robusta.

Ki Young Ju fez três recomendações a Saylor:

Pausar as compras de Bitcoin até que as reservas de caixa e a cobertura de dividendos sejam restauradas;

Criar uma estrutura sistemática e orientada por modelos para compras, alterando a impressão de que sempre se compra em topos locais do mercado;

Estabelecer um framework disciplinado de vendas para o próximo bull market — vender parcialmente próximo ao ponto alto do ciclo não é traição ao Bitcoin, mas sim uma forma de desalavancar, entregar valor aos acionistas e criar munição para adquirir a preços baixos novamente. Isso não é trading, é gestão de risco.