A supremacia marítima dos EUA enfraquece, as taxas de juros começam a mudar e o preço do ouro acelera a alta

Relatório da HuiTongNetwork em 3 de julho—— O enfraquecimento da hegemonia marítima dos Estados Unidos e a desaceleração do mercado de trabalho favorecem o preço do ouro.

Na sexta-feira (3 de julho), durante os períodos asiático e europeu, o preço do ouro continuou seu movimento de recuperação. Os artigos anteriores já vinham sinalizando um ponto de inflexão para o ouro. Atualmente, o ouro está cotado em torno de 4180 após uma alta de 2% ontem, somando mais um aumento de 1,38%.

No médio prazo até 2026, a combinação complexa de negociações de cessar-fogo entre EUA e Irã, a transferência do controle do Estreito de Ormuz e a dinâmica política e econômica interna dos Estados Unidos está formando um quadro macroeconômico clássico, fornecendo uma poderosa base lógica para o ativo mais buscado em tempos de aversão ao risco: o ouro.

Com a assinatura do Memorando de Entendimento de Islamabad entre os EUA e o Irã e a abertura de uma janela de negociação de 60 dias, a situação no Oriente Médio teve um alívio após os violentos confrontos da primavera,

Apesar de, durante o cessar-fogo de 60 dias, as embarcações poderem transitar gratuitamente, as Forças Armadas do Irã emitiram avisos severos, exigindo que todos os navios mercantes utilizem as rotas designadas pelo Irã.

Mais impactante para o setor marítimo internacional foi o fato de que autoridades de Omã, das principais potências europeias e de alguns países do Golfo já terem admitido em privado que um retorno à situação pré-guerra é impossível e que, no futuro, o pagamento de "taxas de passagem" ou "taxas de serviço" para Irã e Omã no Estreito de Ormuz será uma tendência inevitável.

Atualmente, o fluxo total de navegação pelo estreito é cerca de 70% menor que antes do conflito,

Para o ouro, o risco geopolítico migrou de um "pânico agudo por explosão de conflito" para uma "ansiedade crônica pela reconstrução da ordem".

Os "caminhos abertos" dos indicadores econômicos versus as "correntes ocultas" do mercado de trabalho

A Casa Branca está tentando criar uma narrativa otimista, destacando uma economia forte.

Kevin Hassett, diretor do Conselho Nacional Econômico da Casa Branca, afirmou que o mercado de trabalho americano permanece "em tendência de alta", sustentando que os dados de emprego refletem uma economia robusta e sem motivos para crer que o crescimento econômico leve à inflação.

No entanto, dados objetivos desmentem esse otimismo: em junho, os EUA criaram apenas 57 mil empregos, muito aquém das expectativas do mercado. Pior ainda, pesquisas domiciliares revelaram uma fraqueza estrutural profunda no mercado de trabalho:

O número de pessoas empregadas caiu drasticamente em 507 mil, a maior queda já registrada após ajuste populacional;

A taxa de participação no mercado de trabalho despencou para 61,5%, com uma queda notável no grupo central de 25 a 54 anos;

Houve um agravamento na estrutura das vagas: redução de empregos em tempo integral, aumento de vagas em tempo parcial e extensão do período médio de desemprego para 26 semanas, indicando uma capacidade cada vez menor de reincorporação dos desempregados.

Tempestade no Fed e a "pressão política" da Casa Branca para corte de juros

Embora a trégua entre Estados Unidos e Irã tenha trazido "esperança de alívio" nos preços, os efeitos defasados das tarifas de primavera e da escalada dos preços do petróleo durante o conflito ainda não foram totalmente sentidos; portanto, é necessário manter a vigilância sobre pressões inflacionárias persistentes.

Neste momento crítico, a pressão política da Casa Branca sobre o Federal Reserve e as mudanças de pessoal atingiram níveis sem precedentes.


Embora tenha acrescentado que "respeita a independência do Federal Reserve", está explícita a intenção da Casa Branca de pressionar por mudanças no corpo diretivo e incentivar o Fed a voltar ao ciclo de cortes de juros. Atualmente, Kevin Warsh, recém-nomeado presidente do Fed, é o único indicado por Trump no Conselho.

Perspectivas de longo prazo para o preço do ouro

Com base na lógica acima, embora no curto prazo, devido ao cessar-fogo entre EUA e Irã e ao recuo do preço do petróleo, o ouro possa passar por uma fase de correção de valor e oscilações técnicas, a base de suporte para a retomada do ouro sofreu uma mudança profunda.

Olhando à frente, o movimento dos preços do ouro será guiado por três forças: "disputa geopolítica por direitos, intervenção política velada, e mudança na política de juros do Federal Reserve".

Prêmio de crédito de longo prazo em evidência: os embates políticos entre a Casa Branca e o Federal Reserve, a saída do sistema de segurança americano do Golfo Pérsico (institucionalização das taxas do estreito), tudo aponta para uma direção — a aceleração da perda do bônus de credibilidade global do dólar e um novo cenário no balanço de poder mundial.

Bancos centrais globais (especialmente países do Golfo e mercados emergentes), visando desdolarização e segurança patrimonial, manterão a forte demanda por ouro físico.

Em seguida, com a série de insinuações da Casa Branca e diante de uma potencial contenção da pressão inflacionária junto a uma deterioração estrutural irreversível no mercado de trabalho dos EUA, o presidente do Fed, Warsh, e os demais dirigentes terão de ceder à pressão política e à realidade da recessão, iniciando outro ciclo de corte de juros.

Conclusão final: sob o cenário macroeconômico de "pressão política persistente, patamar máximo e recuo das taxas de juros reais, e abalo da credibilidade das moedas fiduciárias globais", podem abrir-se janelas estratégicas para investimentos de longo prazo em ouro.

Nos próximos anos, o ouro pode se tornar a escolha principal do capital global para proteger-se do descontrole sistêmico e da desvalorização das moedas fiduciárias.

Do ponto de vista técnico, após períodos de consolidação abaixo da retração de 0,618 em 4065, o ouro à vista finalmente rompeu a resistência recentemente, tornando 4065 um importante suporte e divisor para a tendência de alta ou baixa.

O nível de resistência se encontra no topo do canal descendente e na área triangular limitada pela linha de tendência de baixa; a qualidade do recente movimento de recuperação será medida pela reação do preço do ouro ao atingir essa região.

Se o ouro conseguir sustentar-se próximo ao preço atual, há potencial para novas altas e rompimento da resistência triangular.


(Gráfico diário do ouro à vista, fonte: Yihuitong)

Fuso horário de Pequim, 16:00 (UTC+8), ouro à vista cotado em 4180,39