World Gold Council: Bancos centrais globais compraram 41 toneladas líquidas de ouro em maio, vários países continuam aumentando suas reservas

Portal de Câmbio, 6 de julho — Dados do Conselho Mundial do Ouro mostram que, apesar da queda no preço do ouro, os bancos centrais globais compraram 41 toneladas líquidas do metal em maio, o segundo maior volume do ano. Polônia, grandes países asiáticos e várias nações da Ásia Central continuam acumulando, enquanto Cingapura voltou a ser compradora após muitos anos; Rússia e Turquia continuaram a vender. Mais de 80% dos bancos centrais seguem otimistas em relação às reservas de ouro, a Coreia do Sul prepara o lançamento de ETF de ouro, a demanda por compra de ouro na América Latina está em ascensão, e as compras oficiais de longo prazo continuam estabelecendo um piso para os preços do ouro.

Com o impacto dos conflitos geopolíticos no Oriente Médio, o preço internacional do ouro caiu acentuadamente desde o início do ano, mas a direção estratégica de alocação de reservas em ouro pelos bancos centrais globais não mudou.

O Conselho Mundial do Ouro divulgou os dados das reservas oficiais de maio, mostrando que os bancos centrais globais compraram 41 toneladas líquidas de ouro no mês, o segundo maior volume do ano, atrás apenas de fevereiro. A principal demanda veio da Polônia, grandes países asiáticos e Uzbequistão, que são compradores de longo prazo, enquanto Cingapura voltou ao grupo dos compradores após mais de um ano; ao mesmo tempo, Rússia e Turquia venderam ouro consistentemente devido à necessidade de liquidez.

Pesquisas mostram que mais de 80% dos bancos centrais mantêm uma visão positiva de longo prazo sobre as reservas de ouro. Países da Ásia e América Latina estão simultaneamente ampliando os canais de alocação de ativos em ouro, e o raciocínio de que as compras oficiais dão suporte a um piso de preços permanece sólido.

O mercado de compras de ouro em maio apresenta recuperação geral, com diferenças marcantes entre aquisição e venda entre países

A chefe de pesquisa do Conselho Mundial do Ouro para a região Ásia-Pacífico, Marissa Salim, publicou na última quinta-feira (2 de julho) o relatório mensal sobre reservas, apontando que os bancos centrais globais retomaram um ritmo acelerado de acumulação em maio, com intensidade de compra significativamente maior em relação aos meses anteriores.

No mês, a Polônia liderou o ranking global com uma compra líquida de 18 toneladas, seguida por um grande país asiático com 10 toneladas, e Uzbequistão e Cazaquistão mantiveram operações regulares de compra de ouro.

Cingapura comprou 4 toneladas líquidas de ouro no mês, marcando o primeiro aumento mensal desde setembro de 2025; as reservas totais do país chegaram a 197 toneladas, e a autoridade monetária local planeja lançar operações de armazenamento de ouro do banco central em outubro de 2026, com a intenção de tornar-se um centro regional de comércio de ouro.

Os bancos centrais da República Tcheca e da Jordânia compraram, respectivamente, 2 e 1 tonelada de ouro como compradores suplementares.

O lado vendedor apresenta forte contraste. Rússia e Turquia continuam a vender, com vendas líquidas de 6 e 3 toneladas em maio, respectivamente, elevando o total vendido no ano para 34 e 81 toneladas; ambos buscaram liquidez em moeda estrangeira no curto prazo.

Principais países compradores expandem reservas de forma constante, com metas de longo prazo bem definidas

Considerando os dados acumulados do ano, a Polônia é o maior comprador soberano de ouro do mundo, tendo adquirido 64 toneladas até agora, com aumentos mensais superiores a 10 toneladas por quatro meses consecutivos e um total de 64 toneladas desde fevereiro; a reserva oficial de ouro agora soma 614 toneladas, aproximando-se da meta de 700 toneladas.

O grande país asiático adquiriu 10 toneladas em maio, maior volume mensal desde dezembro de 2024, mantendo uma sequência de 20 meses comprando ouro; no ano, já são 25 toneladas adicionadas, totalizando aproximadamente 2331 toneladas — o que representa 9% de todas as reservas nacionais.

O Uzbequistão acumula 33 toneladas adquiridas no ano, com o ouro representando expressivos 87% das reservas; o Cazaquistão comprou 7 toneladas em maio, acumulando 20 toneladas em 2024 e ostenta uma reserva de 361 toneladas (78% do total), sendo o ouro um ativo central de proteção.

Bancos centrais globais otimistas com o ouro apostam em diversificação e novos canais de alocação

Salim destacou os resultados do nono levantamento anual do Conselho Mundial do Ouro junto aos bancos centrais em 2026, atingindo a maior proporção já registrada pela pesquisa. Mesmo com quedas temporárias nos preços, o interesse de longo prazo dos bancos centrais segue elevado.

Surgem novas formas de alocação: o Banco Central da Coreia do Sul já concluiu a preparação para investir via ETF de ouro no exterior, utilizando a alta liquidez e baixo custo de custódia desses produtos para diversificar seus ativos cambiais — atualmente, as reservas de ouro representam apenas 3% do total, bem abaixo de outros mercados emergentes similares. A pesquisa mostra que apenas 4% dos bancos centrais usam ETF de ouro para alocação, mostrando amplo espaço para crescimento desse canal.

A demanda por ouro na América Latina também começa a crescer. O Chile comprou 8 toneladas em 2024, enquanto Guatemala, Bolívia e Uruguai realizaram aquisições menores; surge uma tendência inicial de formação de reservas regionais de ouro.

Resumo

Analisando os dados mensais, bem como as pesquisas institucionais, as oscilações de curto prazo do ouro não alteram a estratégia diversificada de longo prazo dos bancos centrais globais. Os dados de maio comprovam a resiliência das compras oficiais: Polônia, grandes países asiáticos e várias nações da Ásia Central continuam acumulando de forma estável; Cingapura e países latino-americanos aparecem como novas forças compradoras, enquanto apenas poucos países reduziram suas reservas temporariamente para realizar lucros.

O acúmulo contínuo dos bancos centrais estabelece uma demanda sustentada no longo prazo, dando suporte ao preço do ouro, enquanto o ritmo de aumento de reservas globais segue como fator chave para determinar a tendência de preço no médio e longo prazo.


Gráfico mensal do ouro à vista. Fonte: Easymoney Exchange

Fuso horário UTC+8, 6 de julho, 12h13: ouro à vista cotado a US$ 4.162,57/oz