O mercado de IA volta a se recuperar totalmente? UBS: Correção anterior foi apenas uma "limpeza de verão" e a temporada de balanços pode impulsionar a continuidade da alta

Após uma correção pontual, a atitude de Wall Street em relação ao setor de inteligência artificial está voltando a ser otimista. O UBS destacou em seu mais recente relatório de estratégia que as expectativas pessimistas do mercado sobre ativos relacionados a IA foram excessivas, e os ajustes recentes refletem mais o fluxo de capitais e mudanças de posição, em vez de um enfraquecimento dos fundamentos da indústria.

Com o início da temporada de resultados nas bolsas americanas, o UBS prevê que os resultados das empresas devem voltar a confirmar o alto dinamismo da cadeia de IA, impulsionando revisões positivas contínuas das estimativas de lucro e tornando-se um novo catalisador de desempenho para o setor. Além da IA, o setor de saúde foi destacado pelo UBS como uma direção prioritária de alocação devido à melhoria das revisões de lucros e à aceleração da penetração de aplicações de IA; já o setor de consumo permanece na última posição da lista temática em função do ímpeto mais fraco de lucros.

Ao mesmo tempo, dados do Barclays mostram que o efeito de geração de lucros do mercado permanece altamente concentrado em poucos setores; a proporção de ações que superaram o S&P 500 no último ano está significativamente abaixo da média histórica, refletindo que o capital ainda está se concentrando em temas com potencial de revisão positiva de lucros.

UBS: IA volta a ser o tema de investimento mais forte

De acordo com relatório publicado na quarta-feira pela equipe do estrategista Gerry Fowler do UBS, o "Theme-o-Meter", ferramenta do banco para medir o dinamismo dos temas de mercado, mostra que IA voltou ao topo de todos os temas de investimento, impulsionada principalmente pela melhoria contínua das estimativas de lucro e pelo ambiente macroeconômico mais favorável.

Ele afirmou: "Esperamos que a temporada de resultados reforce ainda mais a tendência de revisões de lucros para cima e continue impulsionando ganhos excedentes do tema IA."

O UBS considera que a recente correção do setor de IA não está alinhada com os fundamentos da indústria, sendo principalmente influenciada por fatores como desalavancagem de verão, realização de lucros e rebalanceamento de posições, e não por mudanças substanciais nas perspectivas do setor.

O analista Stephen Ju, responsável pela pesquisa de internet, acrescenta que a demanda por IA continua a superar a capacidade de oferta de infraestrutura, e é provável que os gigantes de serviços em nuvem de grande escala aumentem ainda mais seus investimentos de capital, melhorando ainda mais as expectativas de lucro de toda a cadeia da indústria de IA.

Saúde torna-se importante direção de alocação além da IA

Desta vez, o UBS também elevou a classificação do setor de saúde. De acordo com os estrategistas, o ciclo de revisões negativas de lucro desse setor está perto do fim, seus fundamentos estão continuamente melhorando, o ambiente regulatório tornou-se mais estável e o sentimento de mercado também está se recuperando. O UBS projeta que o mercado de medicamentos para perda de peso possui potencial de crescimento de longo prazo, empresas farmacêuticas de grande porte apresentam resiliência nos lucros, e o setor de biotecnologia pode se beneficiar da retomada das fusões e aquisições e de novos produtos catalisadores.

Ao mesmo tempo, a IA está acelerando sua aplicação no desenvolvimento de medicamentos, desenvolvimento clínico e diagnóstico médico, além de impulsionar o setor de ferramentas para ciências da vida a sair do ciclo de estoques, levando todo o setor a uma nova fase de melhorias de lucro.

Em comparação, o UBS continua classificando os bens de consumo essenciais e discricionários como os temas mais fracos do momento, pois ambos carecem de motivação contínua para revisões positivas de lucros. Dados do Barclays também mostram que, nos últimos 12 meses, apenas 37% das ações superaram o S&P 500, abaixo dos 40% do trimestre anterior e da média histórica dos últimos sete anos; os lucros excedentes do mercado ainda se concentram em poucos temas com capacidade de melhoria contínua dos lucros, e a divergência entre empresas permanece evidente.