Prévia das ações dos EUA | Futuros dos três principais índices caem em conjunto, Walmart recua após os resultados, instituições alertam que recompra adicional de títulos de longo prazo pelo Tesouro dos EUA dificilmente impedirá o aumento da inclinação da curva de rendimentos

Tendências do mercado antes da abertura

1. Na quinta-feira, 20 de agosto, antes da abertura dos mercados nos EUA, os futuros dos três principais índices acionários americanos caíram em conjunto. Até o momento desta publicação, o futuro do Dow Jones caiu 0,33%, o futuro do S&P 500 caiu 0,11% e o futuro do Nasdaq caiu 0,23%.

2. Até o momento desta publicação, o índice DAX da Alemanha caiu 0,53%, o índice FTSE 100 do Reino Unido caiu 0,24%, o índice CAC40 da França caiu 0,31% e o índice Euro Stoxx 50 caiu 0,25%.

3. Até o momento desta publicação, o petróleo WTI subiu 3,25%, cotado a US$ 87,13 por barril. O petróleo Brent subiu 2,89%, cotado a US$ 94,27 por barril.

Notícias de mercado

JPMorgan alerta: Duplicar recompra de títulos do Tesouro dos EUA carece de credibilidade, e yields de longo prazo podem enfrentar nova pressão de alta. Estrategistas do JPMorgan alertaram que o mercado pode ver as medidas inesperadas do Tesouro dos EUA para conter os custos de financiamento de longo prazo como pouco críveis, o que pode, ao longo do tempo, elevar o prêmio de maturidade e o yield. Os estrategistas, incluindo Jay Barry, escreveram em um relatório: “Se faltar verdadeiro fortalecimento fiscal, tememos que o mercado perceba essa ação como não credível.” “Se o Tesouro adotar uma abordagem mais especulativa na gestão da dívida e desviar ainda mais de seu princípio de ‘rotina e previsibilidade’, isso pode levar, com o tempo, a maiores prêmios de maturidade e yields.”

Aegon enfrenta Tesouro dos EUA: aumento das recompras de títulos de longo prazo tem ‘pouco significado’, lógica de inclinação da curva permanece. Embora o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Besant, esteja tentando conter as taxas dos títulos de longo prazo, a Aegon Asset Management continua firme apostando que o spread entre custos de financiamento de curto e longo prazo nos EUA continuará a se alargar. Para James Lynch, gestor de portfólio da Aegon, aumentar a recompra de títulos de longo prazo “tem pouco significado” e não altera sua visão de que as curvas de yield dos EUA e da Europa continuarão a se inclinar. Lynch afirmou: “Questões fiscais — déficits enormes, influxo massivo de dívidas corporativas ao mercado, taxas de inflação ainda acima da meta e comunicação pouco clara do Fed — tudo isso injeta prêmio extra ao mercado. Não acho que esses fatores vão desaparecer tão cedo”.

Ampliação do programa de recompra de títulos longos pelo Tesouro dos EUA pode aumentar riscos inflacionários, analistas: Fed enfrenta ambiente político mais complexo. Economistas e operadores de títulos acreditam que se o Tesouro continuar reduzindo as taxas de longo prazo ajustando a estrutura da dívida, isso pode estimular a atividade econômica e aumentar a rigidez inflacionária, tornando também os custos de financiamento da dívida dos EUA mais sensíveis às mudanças nas taxas de curto prazo. Além disso, isso pode pressionar ainda mais o Fed, que busca manter a independência de sua política. Joseph Brusuelas, economista-chefe da RSM US, comentou que as políticas caminham para uma situação onde o banco central pode ser pressionado a apoiar metas fiscais. Ele opinou que as intervenções do Tesouro podem distorcer o mercado e enfrentar o Fed, sob comando de Waller, com um ambiente político ainda mais desafiador. Wil Stith, gerente sênior de portfólio de renda fixa da Wilmington Trust, disse que, se a inflação permanecer ou mesmo subir, o efeito de flexibilização das taxas longas mais baixas poderá forçar o Fed a adotar uma postura ainda mais agressiva com altas de juros.

O tsunami de dívida da IA está chegando, setembro será a verdadeira prova para os Treasuries americanos. Ao ampliar o programa de recompra de títulos de longo prazo para aliviar a pressão no mercado de Treasuries, outra onda massiva de financiamento está a caminho - impulsionada, no cerne, pela infraestrutura de IA. Tradicionalmente, o mercado de títulos corporativos americanos de grau de investimento tem um pico de emissões após o Dia do Trabalho. Com a crescente demanda por financiamento das big techs de cloud, as emissões de títulos corporativos em setembro podem chegar a US$ 200 bilhões, gerando nova pressão sobre o já pressionado mercado de Treasuries. Segundo estimativas de consultorias, desde 2026 a emissão de títulos corporativos de grau de investimento nos EUA cresceu 38% ano a ano, com o volume anual esperado para um recorde de US$ 2,1 trilhões. Muito desse acréscimo é relacionado à expansão de capital ligada à IA. Essa onda de oferta, aliada ao aumento do déficit fiscal dos EUA, expectativas inflacionárias e a incerteza da política monetária do Fed, está reformulando a dinâmica de oferta e demanda do mercado de renda fixa.

Economia dos EUA pode “colapsar a qualquer momento”? Três indicadores em alerta vermelho, bolha da IA pode ser o último gatilho. O economista finlandês Tuomas Malinen, especialista em crises financeiras e geopolítica, analisou diversos indicadores-chave nos mercados financeiro e econômico dos EUA e concluiu que, embora ainda não haja uma data clara para uma recessão, os riscos de queda estão significativamente elevados. Ele apontou que os pedidos de falência nos EUA subiram ao nível mais alto desde a pandemia, enquanto a curva de yields do setor privado está sinalizando o início iminente de uma recessão americana. No momento, as novas encomendas da indústria americana são o único indicador ainda em terreno positivo, mas isso não é suficiente para neutralizar os demais riscos, uma vez que o crescimento econômico parece altamente concentrado em poucos setores. Ele destaca especialmente o receio de que a onda de investimentos em IA tenha criado uma nova bolha de mercado. Caso as operações com IA entrem em colapso repentinamente, a economia pode enfraquecer tão rapidamente quanto após o estouro da bolha da internet.

Notícias de ações individuais

Walmart (WMT.US) divulga resultados mistos no 2º trimestre, perspectivas anuais abaixo do esperado. O balanço mostrou que a receita do Walmart no 2º trimestre cresceu 6% em relação ao ano anterior, para US$ 187,94 bilhões, acima das expectativas de mercado de US$ 186,6 bilhões; as vendas em mesmas lojas subiram 2,6%, ficando aquém dos 3,8% esperados; o lucro ajustado por ação foi de US$ 0,81, superando a previsão de US$ 0,74. Entretanto, o guidance divulgado ficou abaixo do esperado. A empresa espera um crescimento de vendas de 3%-3,75% no 3º trimestre; lucro ajustado por ação de US$ 0,62-0,64, aquém dos US$ 0,68 previstos. A projeção de receita para o ano é de alta entre 4%-5% (antes: 3,5%-4,5%), inferior à estimativa de mercado de 5,3%; já o lucro ajustado por ação anual deve ficar entre US$ 2,80-2,87 (anteriormente 2,75-2,85), abaixo dos US$ 2,90 esperados. Até o momento desta publicação, as ações do Walmart caíam mais de 6% no pré-mercado americano desta quinta.

Alibaba (BABA.US) lucra 75,56% menos no 1º trimestre em relação ao ano anterior, receita de IA cresce em três dígitos por doze trimestres consecutivos. A Alibaba divulgou o desempenho do trimestre encerrado em 30 de junho de 2026: a receita foi de 268,953 bilhões de yuans (US$ 39,639 bilhões), alta de 9% ano a ano. O lucro operacional foi de 15,161 bilhões de yuans (US$ 2,234 bilhões), queda de 57%. O lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários ficou em 10,537 bilhões de yuans (US$ 1,553 bilhão), recuo anual de 75,56%. A receita de nuvem e serviços de processamento relacionados à IA foi de 48,437 bilhões de yuans (US$ 7,139 bilhões), com crescimento acelerado de 45% tanto para a receita total quanto para clientes externos. Essa aceleração se deve principalmente ao aumento da adoção de produtos relacionados à IA. A receita desses produtos manteve forte ritmo, chegando a 12,376 bilhões de yuans (US$ 1,824 bilhão), atingindo o décimo segundo trimestre consecutivo de crescimento de três dígitos ano a ano.

SK Hynix (SKHY.US) aprova plano inicial de “bônus astronômico”: 60% em ações, 40% em dinheiro, em média 779 milhões de wons por funcionário. Segundo uma fonte, a gigante sul-coreana de semicondutores, SK Hynix, chegou a um acordo preliminar de remuneração que prevê pagar 60% do bônus dos funcionários em ações e os outros 40% em dinheiro neste ano. A fonte detalhou que, pelo plano, os funcionários receberão em 2027 valores equivalentes a 40% do bônus em ações, enquanto os restantes 20% serão distribuídos em 2028 e 2029, sem restrições de venda para essas ações. Os outros 40% do bônus serão pagos em dinheiro numa única vez em 2027. A SK Hynix anunciou ainda, na última quarta-feira, que irá recomprar e cancelar ações do tesouro no valor de 40 trilhões de wons (aproximadamente US$ 28,6 bilhões) e destinar, entre 2025 e 2027, mais de 50% do fluxo de caixa livre para beneficiar os acionistas.

SpaceX (SPCX.US) tem nova rodada de desbloqueio de ações restritas: 319 milhões de ações podem ser negociadas, investidores atentos se Musk e funcionários venderão. A segunda rodada de desbloqueio de ações restritas da SpaceX ocorre em breve, permitindo que até 319 milhões de ações detidas por insiders se tornem negociáveis em 20 de agosto, correspondendo a cerca de 7% das ações em posse de investidores iniciais e funcionários. Com esse desbloqueio, mais empregados e acionistas pré-IPO poderão vender suas ações, e o mercado ficará atento para ver se o aumento da oferta pressionará o preço. No entanto, as ações de Elon Musk, CEO da SpaceX, e de certos investidores importantes permanecem bloqueadas em prazos mais longos, não sendo afetadas por esta rodada. O analista Adam Jonas, do Morgan Stanley, acredita que a pressão de unlock não é um risco, mas sim uma oportunidade de investimento.

IBM (IBM.US) atinge marco importante em computação quântica: conectou e resfriou dois módulos criogênicos, mirando lançar primeiro computador quântico tolerante a falhas até 2029. A IBM anunciou que conectou com sucesso dois módulos criogênicos e os resfriou para operar num mesmo ambiente, realizando os primeiros testes. A companhia afirmou que essa arquitetura modular visa expandir para um sistema de resfriamento compartilhado capaz de conectar centenas de chips quânticos, sendo etapa crucial para o lançamento do IBM Quantum Starling em 2029. A IBM espera que o Quantum Starling seja o primeiro computador quântico tolerante a falhas do mundo, integrando avanços em correção de erros, design de processadores, decodificação e engenharia de sistemas. Em comparação aos sistemas quânticos IBM amplamente utilizados atualmente, cada módulo possui um invólucro a vácuo que oferece até 12 vezes mais espaço para cabeamento. Segundo a IBM, isso suporta mais conexões entre chips, tanto internamente quanto entre módulos, fornecendo a base de hardware para computação quântica em maior escala.

Principais dados econômicos e eventos previstos

20:30 (horário de Brasília): Pedidos semanais de seguro-desemprego nos EUA até 15 de agosto

20:30 (horário de Brasília): Índice de atividade industrial do Fed da Filadélfia de agosto nos EUA

20:30 (horário de Brasília): Discurso de Daly, presidente do Fed de São Francisco e votante do FOMC 2027

23:10 (horário de Brasília): Entrevista de Musalem, presidente do Fed de St. Louis e votante do FOMC 2028, na CNBC

Previsão de resultados

Sexta-feira de manhã: Ross Stores (ROST.US)

Antes da abertura na sexta-feira: Beike (BEKE.US)