Ford (F.US) perde aumento de 45%: expectativa de "lucro inesperado" com IA desaparece e preço das ações cai abaixo de 12 dólares

Segundo informações da plataforma financeira Zhihui Caijing APP, devido ao aumento das pressões econômicas enfrentadas pelas montadoras norte-americanas e à diminuição das expectativas do mercado quanto aos retornos da Ford Motor (F.US) provenientes da onda de IA, o forte movimento de alta anterior da Ford evaporou completamente. As ações da montadora sediada em Michigan chegaram a cair 2,8% na quarta-feira, reduzindo as perdas posteriormente. A queda intradiária levou o papel a ser negociado abaixo de US$11,99 pela primeira vez desde maio, apagando o último resquício do ganho de 45% obtido no início deste ano. Na época, investidores correram para comprar, apostando que o negócio de armazenamento de bateria da empresa firmaria acordos lucrativos com empresas de inteligência artificial.

"Acredito que, até a Ford realmente começar a gerar retornos a partir da divisão de armazenamento de energia, o hype com IA não irá retornar – e isso é uma história para 2027 ou 2028", disse Joe Gilbert, gestor de portfólio da Integrity Asset Management. Gilbert não comprou as ações durante o movimento de alta em maio e afirmou que a atual queda o deixa ainda mais confiante quanto à sua postura cética.

Os altos preços dos combustíveis, a confiança instável do consumidor americano, o aumento das taxas de juros e a intensificação da concorrência de fabricantes internacionais deverão pressionar o setor automotivo em 2026. Tanto a Ford quanto sua concorrente de Detroit, a General Motors, têm desempenho inferior ao do mercado este ano, com quedas de 8,1% e 5,3%, respectivamente; já o índice S&P 500 subiu 12% no mesmo período até o fechamento de quarta-feira.

O CEO da Ford, Jim Farley, afirmou nesta quarta-feira que problemas com fornecedores impactaram temporariamente a produção da picape F-150 no terceiro trimestre. A empresa espera divulgar os números de vendas trimestrais ainda esta semana.

Após análise de Andrew Percoco, do Morgan Stanley, sugerindo que o negócio de armazenamento de energia da Ford pode fechar parcerias com provedores de serviços em nuvem de grande escala, a Ford juntou-se ao grupo de empresas do setor tradicional também impulsionadas pelo hype de IA. O apetite dos investidores fez com que a ação registrasse em maio o maior ganho mensal dos últimos 17 anos.

Com as gigantes de tecnologia e fabricantes de chips atingindo avaliações impressionantes, investidores passaram a buscar outras empresas que possam se beneficiar da revolução da IA, beneficiando as ações da indústria e do setor automotivo. Expectativas semelhantes também impulsionaram a Caterpillar, fabricante de tratores, que subiu 70% nos últimos 12 meses, impulsionada por sua divisão de equipamentos para geração de energia.

No entanto, investidores e analistas afirmam que, para a Ford manter sua atratividade relacionada ao conceito de direção autônoma, precisaria comprovar que está obtendo encomendas de clientes para o segmento de armazenamento de energia — isso enquanto o negócio ainda levará alguns anos para se tornar lucrativo. No último balanço, a Ford superou expectativas e elevou as projeções, mas a diretoria não trouxe atualizações específicas sobre o negócio de armazenamento ou sua base de clientes. Apesar da alta inicial no dia do anúncio dos resultados, as ações sofreram vendas nos seis pregões seguintes, com perda de 10% de valor de mercado.

"Já sabíamos em maio que essa unidade só deve começar a gerar caixa em 2028, então isso já deveria estar precificado", avaliou Brian Mulberry, estrategista-chefe de mercado da Zacks Investment Management, empresa que detém ações da Ford. Mulberry considera a recente correção uma oportunidade de compra, atribuindo boa parte da fraqueza ao sentimento geral do mercado.

Enquanto isso, a regulação da IA e a construção de data centers tornaram-se campos de batalha política, podendo barrar o rápido crescimento do setor. Além disso, por depender de tecnologia licenciada da China em seu negócio de armazenamento de energia, a Ford já recebeu críticas do governo Trump. O secretário de Transportes dos EUA, Sean Duffy, também criticou a joint venture da montadora com uma fabricante de veículos chinesa na Espanha.

A Ford contestou as críticas de Duffy, afirmando que fabrica mais veículos nos Estados Unidos e emprega mais trabalhadores horistas do que qualquer outra montadora.

Percoco, do Morgan Stanley, cuja pesquisa motivou o movimento de alta, diz que uma possível pressão regulatória é um fator relativamente pequeno na queda recente das ações. Segundo ele, a fraqueza atual “é conduzida principalmente por preocupações com as perspectivas, especialmente os possíveis impactos de taxas de juros e preços de gasolina mais altos sobre os consumidores, além da inflação persistente em commodities e logística e da pressão exercida sobre as margens”.

O analista destaca ainda que, caso haja anúncio futuro de crescimento na base de clientes ou em encomendas de armazenamento de energia, a ação deverá reagir positivamente.

Com a queda das ações, John Kolovos, estrategista-chefe técnico da Macro Risk Advisors, observa que os indicadores técnicos estão desfavoráveis. Ele disse que, se o papel continuar abaixo de US$11,99, será necessário buscar um novo patamar de equilíbrio inferior.

"Este é um gráfico ruim, tanto no curto quanto no longo prazo", disse Kolovos. "Se voltar a superar rapidamente US$13,50, o cenário de curto prazo melhora, mas ainda está longe de uma oportunidade de compra para o longo prazo."