Hartnett do Bank of America: "Ainda prefiro ativos de refúgio nas próximas semanas", enquanto títulos do Tesouro dos EUA registram o maior fluxo de entrada em quatro anos
Os fundos de ações dos Estados Unidos atraíram 39 bilhões de dólares em uma única semana, elevando o fluxo anualizado para um recorde histórico. Os títulos do Tesouro americano também registraram entrada de capital por 16 semanas consecutivas. No entanto, o estrategista do Bank of America, Hartnett, alertou que, devido à alta dos rendimentos reais, aos movimentos das ações de IA e dos bancos e à volatilidade das eleições de meio de mandato, há uma tendência de aversão ao risco nas próximas semanas.
O capital continua a fluir para as ações dos Estados Unidos, mas estrategistas do Bank of America emitem um sinal de alerta e recomendam cautela aos investidores.
O relatório mais recente do Bank of America mostra que os fundos de ações dos EUA atraíram mais 39 bilhões de dólares em uma única semana. Mantido o ritmo atual, o fluxo anualizado pode alcançar o recorde histórico de 636 bilhões de dólares este ano. Simultaneamente, os títulos do Tesouro americano registraram entrada de capital pelo 16º semana consecutiva, marcando o período mais longo de fluxo contínuo desde agosto de 2024.
No entanto, a equipe de estrategistas do Bank of America liderada por Michael Hartnett afirma claramente que devido ao aumento dos rendimentos reais, à movimentação de preços de ações de inteligência artificial e bancos, e à possível volatilidade de mercado causada pelas eleições de meio de mandato nos EUA, eles “seguem preferindo evitar riscos” nas próximas semanas. Esta posição contrasta fortemente com o fluxo robusto de capital para o mercado de ações, servindo de alerta para investidores.
Forte entrada de capital em ações, tecnologia lidera
Segundo dados da EPFR Global, na semana encerrada em 14 de outubro, os fundos de ações globais registraram uma entrada total de cerca de 64,5 bilhões de dólares, evidenciando força nos fluxos de capital.
Todos os tipos de fundos de ações dos EUA tiveram saldo positivo: ações de grandes empresas captaram 32,5 bilhões de dólares; fundos de ações de crescimento, valor e de pequenas empresas receberam 1,6 bilhão, 1,2 bilhão e 1,1 bilhão de dólares, respectivamente, indicando uma alocação equilibrada de recursos.
No setor setorial, ações de tecnologia lideraram com uma entrada semanal de 10,7 bilhões de dólares; setores financeiro e de consumo, por outro lado, sofreram resgates líquidos de 1,4 bilhão e 600 milhões de dólares, respectivamente.
Regionalmente, mercados emergentes registraram influxo de capital pela terceira semana consecutiva, totalizando 17,7 bilhões de dólares; fundos de ações japonesas voltaram a apresentar saldo positivo, com entrada de 400 milhões de dólares após saídas anteriores; fundos de ações europeias, por sua vez, registraram saída de 1,5 bilhão de dólares.
Aumento na demanda por ativos de proteção, títulos do Tesouro com novo recorde
Enquanto o mercado acionário segue atraindo recursos, ativos de proteção também têm se destacado, refletindo divergências internas no sentimento de mercado.
Os títulos do Tesouro dos EUA registraram entrada de 3,6 bilhões de dólares na semana, acumulando 16 semanas consecutivas de captação líquida — o maior período seguido desde agosto de 2024. Títulos de grau de investimento também tiveram entrada de 3,5 bilhões de dólares, mantendo um cenário estável. Os títulos municipais receberam capital pela 26ª semana seguida, com fluxo de 4,5 bilhões de dólares na semana.
Já os títulos de mercados emergentes registraram entrada pela 11ª semana consecutiva, no total de 800 milhões de dólares.
No contraste, títulos de alto rendimento sofreram saída de capital pela terceira semana seguida, com resgate de 900 milhões de dólares, demonstrando cautela dos investidores diante dos riscos de crédito.
Saída de caixa, desempenho modesto para ouro e criptoativos
No que diz respeito à alocação de ativos, fundos de caixa tiveram saída de 53,1 bilhões de dólares na semana, indicando realocação parcial de recursos dos mercados monetários para ativos de risco e proteção.
Os fundos de ouro registraram uma pequena entrada de apenas 100 milhões de dólares, mostrando atração limitada; fundos de criptoativos tiveram resgate de cerca de 600 milhões de dólares, apresentando desempenho fraco.
Os fundos de renda fixa tiveram entrada total de 11,8 bilhões de dólares, desempenho sólido entre as principais classes de ativos e corroborando a avaliação de mercado mais defensiva indicada pela equipe de Michael Hartnett.
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