Bernstein: Após o desempenho superior das ações de software, a avaliação do hardware de IA no Japão recua, abrindo uma janela de oportunidades de investimento

Segundo o APP da Zhihui Finance, a Bernstein fez uma avaliação positiva para o setor de hardware de TI e eletrônicos do Japão: destaca que os fundamentos continuam sólidos e que o mercado está excessivamente pessimista em relação à inteligência artificial. No último trimestre, ações de software e serviços de TI subiram cerca de 30%, enquanto as ações relacionadas à IA sofreram pressão sobre as avaliações devido a expectativas excessivas; porém, as projeções de lucro para o exercício de 2026 foram revisadas para cima em 2% a 11% no mesmo período, tornando o recuo das avaliações uma oportunidade de entrada.

A Bernstein afirma que Hitachi e Mitsubishi Heavy Industries são as principais escolhas para o longo prazo, sendo Murata o melhor ponto de entrada atualmente. Murata, Hitachi, NEC, Mitsubishi Electric e Mitsubishi Heavy Industries receberam classificação “outperform” deste banco.

A instituição destaca três grandes temas: software e cibersegurança, componentes para IA e energia & defesa, ponderando a importância tanto na alocação de longo prazo quanto nos pontos de entrada atuais.

Três grandes temas

Tema 1: Software e cibersegurança. Espera-se que o ritmo de crescimento dos investimentos domésticos em software no Japão aumente de +7,5% em 2025 para +10,3% em 2026; o Investor Day da Fujitsu e da Nomura Research Institute comprova a forte demanda por modernização de TI, dados e IA. Empresas japonesas têm sido frequentemente alvo de ataques cibernéticos, aumentando a urgência dos pedidos de cibersegurança, e o setor se beneficia da aceleração da demanda doméstica.

Tema 2: Componentes para IA (MLCC). O suprimento e demanda de MLCC (capacitor cerâmico multicamadas) permanecem apertados, com a relação entre pedidos e entregas mantida em 1,5; as exportações japonesas de MLCC em julho e agosto aumentaram 30% em relação ao ano anterior, indicando forte crescimento de receita neste trimestre. Yageo, Samsung Electro-Mechanics e Taiyo Yuden já lideraram aumentos de preços de 10% a 20%, sendo o reajuste chave para o setor; BBU (Unidade de Backup de Bateria) e CBU (Unidade de Backup de Capacitor) trazem acréscimo estrutural, mas a chegada de novos concorrentes intensifica a competição.

Tema 3: Energia, defesa e iene. O consenso é de um aumento anual de 25% a 30% no segmento de redes elétricas; a demanda global por turbinas a gás deverá passar de 91 GW em 2025 para entre 100 e 120 GW, com os pedidos superando as expectativas. A receita do setor de defesa deve continuar crescendo em cerca de 20%. Nesta temporada, a taxa de câmbio do dólar em relação ao iene enfraqueceu de 145 para 159, favorecendo os setores voltados à exportação.