ETF dos Sete Magníficos (MAGS.US) recua 7%: Antevisão dos resultados financeiros de Microsoft (MSFT.US), Google (GOOGL.US) e Amazon (AMZN.US)

De acordo com informações da Woofun AI, com o enfraquecimento recente do ímpeto de recuperação e a aproximação da temporada de resultados, as sete ações de tecnologia com melhor desempenho do mercado passaram por uma correção coletiva nas últimas duas semanas. O Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US) encerrou a semana em 70,07 dólares, uma queda de quase 7% em relação ao pico do ano.

Essa tendência de correção se intensificou após a divulgação dos resultados da Meta (META.US) e da Tesla (TSLA.US). No caso da Meta (META.US), o fluxo de caixa livre trimestral virou negativo, levando a uma queda de 18% em relação ao pico do ano; já a Tesla (TSLA.US) sofreu pressão devido à queda nas receitas dos segmentos de veículos elétricos e energia, embora o crescimento dos serviços e outros negócios tenha compensado parcialmente as perdas.

Os dados compilados pela Woofun AI mostram que a Microsoft (MSFT.US) fechou a semana passada a 524 dólares — valor levemente inferior ao patamar mais alto do mês, de 550 dólares, mas ainda 50% acima do ponto mais baixo do ano. Analistas projetam que a receita da Microsoft (MSFT.US) crescerá 17% ano a ano, atingindo 90 bilhões de dólares, com o lucro por ação subindo de 4,13 dólares para 4,72 dólares.

No entanto, a volatilidade das ações depende mais da avaliação dos investidores sobre o investimento em capital e retorno na área de inteligência artificial, especialmente quanto ao desempenho do produto Copilot. A Microsoft (MSFT.US) revelou anteriormente que planeja gastos relacionados à IA entre 175 bilhões e 190 bilhões de dólares até 2026.

Enquanto isso, a Alphabet (GOOGL.US) teve sua cotação reduzida para 317 dólares, uma queda expressiva de 22% em relação ao pico anual de 402 dólares. O mercado espera que a receita aumente 25%, alcançando 127 bilhões de dólares, com lucro por ação de 2,97 dólares. O desempenho do segmento de publicidade — principal fonte de receita —, junto com as condições do fluxo de caixa livre em meio ao contínuo investimento em IA, serão variáveis-chave para o preço das ações. No segundo trimestre, o fluxo de caixa livre da Alphabet (GOOGL.US) foi negativo em 5,85 bilhões de dólares, e a administração prevê que os gastos com IA em 2026 ficarão entre 195 bilhões e 205 bilhões de dólares.

Além disso, o BNP Paribas prevê que a receita do segmento TPU (Unidade de Processamento Tensor) chegará a 40 bilhões de dólares em 2027, destacando um potencial de crescimento que poderá ser mais detalhado nos resultados desta semana.

As ações da Amazon (AMZN.US) também passaram por uma correção significativa, caindo dos 287 dólares em agosto para os atuais 248 dólares. Analistas estimam que a receita crescerá 12,2%, alcançando 202 bilhões de dólares, com a AWS sendo o principal motor de crescimento.

No entanto, a deterioração do fluxo de caixa livre está gerando preocupações no mercado: no segundo trimestre, o fluxo de caixa livre da Amazon (AMZN.US) já foi negativo, e com o aumento dos investimentos em IA, essa tendência negativa pode continuar. A Amazon (AMZN.US) espera que os gastos com IA atinjam 220 bilhões de dólares em 2026, acima dos 200 bilhões de dólares anteriormente reportados.

Do ponto de vista estrutural, os grandes investimentos de capital desses três gigantes de tecnologia em infraestrutura de IA vêm remodelando seus modelos financeiros, com a pressão temporária sobre o fluxo de caixa livre sendo uma característica em comum. As previsões de despesas com IA para Microsoft (MSFT.US), Alphabet (GOOGL.US) e Amazon (AMZN.US) estão na faixa de 175 a 190 bilhões, 195 a 205 bilhões e 220 bilhões de dólares, respectivamente, evidenciando o grau de importância da corrida por capacidade computacional no setor.

Essa estratégia, que migra do foco no lucro de curto prazo para o investimento em infraestrutura de longo prazo, reprime o desempenho das ações no momento, mas também estabelece as bases para futuras barreiras tecnológicas. Vale destacar que o foco dos investidores nos resultados agora vai além do simples crescimento da receita, direcionando-se para uma avaliação aprofundada da eficiência do capital e da comercialização efetiva da IA. Após a última rodada de reavaliação dos valores das ações de tecnologia, o mercado passa novamente por um teste de pressão relacionado ao modelo de alto investimento em capital — com os próximos movimentos dependendo de as gigantes conseguirem provar que seus investimentos em IA podem se transformar em lucros sustentáveis a longo prazo.