Relatório Diário Bitget UEX｜Pressão inflacionária aumenta; balanços de tecnologia sob avaliação; BTC próximo ao custo institucional (26 de outubro de 2026)

I. Seleção de Notícias em Destaque

1. Economia dos EUA｜Expansão corporativa permanece forte, aumento de preços atinge maior alta em quatro anos

O valor preliminar do PMI composto dos EUA em outubro caiu de 58,4 para 57,6, ainda situado em uma faixa de expansão significativa; o aumento dos preços dos bens e serviços foi o maior desde agosto de 2022. O crescimento da demanda, gargalos de oferta e custos energéticos compõem conjuntamente o ambiente operacional atual das empresas.

Impacto no mercado: a resiliência do crescimento sustenta as receitas das empresas, mas a pressão de preços comprime o espaço para flexibilização da política monetária. O foco desta semana está em verificar se as empresas conseguem cobrir custos por meio do crescimento das receitas e do reajuste de preços, e se convertem esses avanços em lucros e fluxo de caixa nos balanços.

2. Energia｜Preocupações com oferta elevaram o preço do petróleo na semana passada, com queda na abertura de segunda-feira

Na última sexta-feira, o preço de liquidação do petróleo Brent subiu para US$ 116,72/barril, com as preocupações relativas à oferta após o ataque à Arábia Saudita continuando a impactar o mercado; nesta manhã, os futuros do Brent para dezembro recuaram para US$ 110,32/barril. O preço de liquidação de sexta-feira e o de segunda-feira representam momentos diferentes, e o recuo desta manhã ainda não confirma a eliminação do risco de oferta.

Impacto no mercado: O preço elevado do petróleo continua afetando os custos das empresas de transporte, química e bens de consumo. O foco seguinte é observar a produção e os transportes reais, bem como se o recuo do preço do petróleo será sustentável, aliviando assim a pressão sobre a margem de lucro das empresas.

3. Consumo nos EUA｜Confiança final em 48,0, situação atual enfraquece claramente

O índice final de confiança do consumidor da Universidade de Michigan para outubro foi de 48,0, ligeiramente inferior aos 48,1 de setembro; o índice de situação econômica atual caiu de 50,9 para 46,7, enquanto o índice de expectativas subiu de 46,3 para 48,8. A avaliação dos consumidores sobre a situação atual e as expectativas futuras divergiu.

Impacto no mercado: Atividade corporativa forte e sensações mais fracas entre os residentes coexistem, tornando a estrutura de vendas e a capacidade de precificação das empresas de consumo ainda mais relevantes. No futuro, deve-se avaliar a demanda com base em consumo real, volume de vendas e intensidade das promoções, e não apenas inferir uma recuperação ampla do consumo pelo simples otimismo.

II. Revisão do Mercado

Desempenho de Commodities e Câmbio

O preço do petróleo nesta manhã está abaixo do nível de liquidação de sexta-feira passada, mas o preço da energia segue elevado; o ouro permanece próximo de US$ 4.000, e o rendimento dos títulos americanos de 10 anos está perto de 5%. É necessário observar simultaneamente custos, condições de financiamento e rentabilidade das empresas, pois o recuo de um ativo isolado não representa uma melhora nas condições financeiras como um todo.

Desempenho das Criptomoedas

BTC: 80.322,15 USDT, queda de 0,71% nas últimas 24h. ETH: 2.336,32 USDT, queda de 0,95% nas últimas 24h. Capitalização total do mercado cripto cerca de US$ 2,68 trilhões, queda de 4,33% nas últimas 24h, com atualização da capitalização total em 08:23 (horário de Pequim).

A distância e o custo de liquidação são calculados com base no preço do dólar americano no mesmo período: BTC US$ 80.240,86, ETH US$ 2.333,96.

Zona de liquidação do BTC: Entre US$ 81.100—81.700 está uma área densa de potencial liquidação de vendidos, a cerca de 1,07%—1,82% do preço atual; entre US$ 79.300—79.900 está uma área de potencial liquidação de comprados, a cerca de 0,42%—1,17%. A extremidade inferior está mais próxima, se continuar caindo, é necessário observar se a desalavancagem dos comprados pode ampliar a volatilidade.

Zona de liquidação do ETH: Entre US$ 2.360—2.395 está uma área densa de potencial liquidação de vendidos, a cerca de 1,12%—2,62% do preço atual; entre US$ 2.295—2.315 está uma área de potencial liquidação de comprados, a cerca de 0,81%—1,67%. A extremidade inferior está ligeiramente mais próxima, ao cair observe a pressão de liquidação dos comprados, em caso de rebote observe a mudança de posição dos vendidos.

Custo institucional do BTC: De acordo com dados divulgados pela Glassnode em 21 de outubro, o custo médio estimado para empresas de tesouraria é de cerca de US$ 80.200, com dados de posição até 19 de outubro — o preço atual está cerca de 0,05% acima desta referência. Até 18 de outubro, a Strategy detinha 848.517 BTCs, com um custo médio total, incluindo taxas, de US$ 75.446 — o preço atual está cerca de 6,36% acima desse custo; essas proporções refletem apenas a diferença do preço frente ao custo base do BTC.

Resumo do mercado: O preço do BTC já se aproxima do custo de referência das tesourarias (US$ 80.200), enquanto a zona inferior de US$ 79.300—79.900 coincide com esse patamar — se continuar caindo, observe a possível evaporação do lucro flutuante e a desalavancagem. O ETH também se encontra mais próximo de sua zona de liquidação inferior; essas faixas servem para monitorar potencial volatilidade e não constituem suportes definitivos.

Principais índices do mercado de ações dos EUA

Os três principais índices de ações dos EUA fecharam em baixa, com o Dow registrando a maior queda e o Nasdaq suavizando a queda em relação ao dia anterior. O mercado ainda não apresenta cenário de recuperação total e, nesta semana, os balanços das empresas de tecnologia testarão ainda mais a relação entre investimentos em IA, aumento de receita e fluxo de caixa.

Desempenho das Sete Grandes de Tecnologia

Seis ações caíram e apenas Microsoft subiu; Alphabet teve a maior queda. O balanço da Microsoft será divulgado após o fechamento do mercado dos EUA em 28 de outubro. O foco do mercado agora é se o crescimento dos negócios em nuvem e o investimento em infraestrutura de IA podem se converter em lucro concretizado.

Observação de movimentos setoriais

Serviços de petróleo: SLB subiu 7,08%; a receita do terceiro trimestre cresceu 6% ano a ano, e o balanço oferece uma base de observação independente do preço do petróleo. Ainda é necessário verificar por meio de novos contratos e fluxo de caixa como o aumento do preço do petróleo é repassado para os gastos de capital dos clientes e os pedidos de serviços de óleo.

Entrega e plataformas: Instacart subiu 9,21%, com notícias sobre venda potencial em destaque. Ações relacionadas a cripto apresentaram desempenho divergente, Coinbase caiu 2,74%, Strategy subiu 0,14%; modelos de negócios distintos apresentam sensibilidades diferentes ao preço da moeda, atividade de negociação e condições de financiamento.

III. Análise Profunda de Ações dos EUA

1. SLB｜Aumento das receitas e melhoria do fluxo de caixa sustentam a cotação

Resumo do evento: SLB fechou em US$ 53,06, alta de 7,08%. Receita do terceiro trimestre em US$ 9,45 bilhões, crescimento de 6% ante o ano anterior; lucro ajustado por ação (EPS) de US$ 0,64, queda de 7% no ano; fluxo de caixa livre de US$ 828 milhões.

Interpretação de mercado: O aumento da receita ainda não se traduziu em crescimento do lucro por ação, portanto, não é suficiente explicar a melhora operacional apenas pelo aumento do preço do petróleo. A geração de caixa no trimestre oferece outro parâmetro essencial para avaliar a qualidade do negócio.

Implicações para investimento: Monitorar os gastos de capital dos clientes, execução de pedidos e recuperação de caixa. A melhoria da taxa de lucro influenciará diretamente o quanto o aumento da receita será convertido em retorno aos acionistas.

2. Microsoft｜Balanço irá testar o retorno dos investimentos em IA

Resumo do evento: Microsoft fechou em US$ 524,51, alta de 0,66%, sendo a única das sete gigantes a apresentar ganho. A empresa já confirmou a divulgação do resultado do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027 após o pregão dos EUA em 28 de outubro.

Interpretação de mercado: Este balanço ainda não foi divulgado, então o principal foco é a correspondência entre demanda em nuvem, contribuição de receita de IA e gastos de capital. A alta do preço da ação em apenas um dia demonstra um desempenho relativo forte, mas não pode ser tomada antecipadamente como confirmação dos resultados.

Implicações para investimento: Atenção ao crescimento do Azure, restrições de capacidade de IA e o impacto dos gastos de capital no fluxo de caixa livre. Sinais mais valiosos vêm de receitas e lucros sustentáveis gerados por novos investimentos, não apenas do volume de despesas.

3. Instacart｜Notícias de venda impulsionam cotação; transação ainda não fechada

Resumo do evento: Instacart fechou em US$ 56,44, alta de 9,21%. Relatórios indicam que a empresa explora uma venda e já procurou Uber e DoorDash; reportagens posteriores da Bloomberg informam que a Uber já deixou as negociações.

Interpretação de mercado: O preço da ação começa a refletir as expectativas de uma possível transação de controle, mas ainda não há acordo assinado. O interesse do comprador e a aprovação regulatória são variáveis fundamentais.

Implicações para investimento: Acompanhar divulgações oficiais da empresa, a identidade dos compradores e as condições da transação. Atualmente, a avaliação deve considerar o andamento potencial da venda, sem tomar a alta da ação como confirmação de fechamento da transação.

IV. Dinâmicas de Mercado e Projetos

1. HSBC lança stablecoin de dólar de Hong Kong, RedCoin, no PayMe

Em 23 de outubro, o HSBC lançou a stablecoin RedCoin, codificada como RCHKD, em dólar de Hong Kong, oferecendo gradualmente funções de carteira via PayMe para mais de 3,3 milhões de usuários, para transferências pessoais e pagamentos comerciais. O banco planeja, ainda este ano, conectar produtos de investimento tokenizados, sendo que as funções de investimento relacionadas ainda fazem parte de planos futuros.

2. Circle expande Gateway para cirBTC e EURC

Em 23 de outubro, a Circle anunciou que o Gateway passou a suportar cirBTC e EURC, ampliando a capacidade unificada de saldo cross-chain para mais ativos. Atenção futura ao uso prático em pagamentos e liquidações, bem como aos acordos de custódia e resgate dos emissores de ativos.

3. Circle expande programa de parcerias

Em 22 de outubro, a Circle comunicou a adição de oito novos benefícios e uma plataforma de comunidade exclusiva ao Alliance Program, continuando a expandir o ecossistema de parceiros. O valor comercial precisa ser observado por meio de integrações de produtos, uso real e conversão em receita, já que benefícios para membros não se traduzem automaticamente em maior volume de negócios.

V. Calendário do Mercado de Hoje

Prévia dos principais eventos: Nesta noite, observe primeiro os sinais de demanda da manufatura regional e de custo; ao longo da semana, entram em foco a reunião do Fed e o período de balanços das empresas de tecnologia. A divulgação de pedidos de bens duráveis está programada no calendário oficial para 27 de outubro (EUA), não deve ser confundida com a publicação desta noite.

Ponto de vista institucional: Em 23 de outubro, JoAnne Bianco, estrategista de investimentos da BondBloxx, destacou que a inflação persistente ainda constitui um obstáculo ao mercado. Com o rendimento longo dos treasuries próximo de 5%, a atenção futura deve ser verificar se o crescimento dos lucros corporativos será capaz de compensar a pressão de financiamento e avaliação.

Este artigo é apenas para referência de informações de mercado e não constitui recomendação de investimento.