Биткойн выиграет от президентства Трампа и плана MicroStrategy: JPMorgan

С победой Дональда Трампа на президентских выборах в США, как золото, так и биткойн, по мнению аналитиков JPMorgan, должны показать хорошие результаты, которые подчеркивают "торговлю обесцениванием".

Торговля обесцениванием относится к инвестиционной стратегии, которая извлекает выгоду из девальвации или ослабления валюты, обычно из-за инфляционных или экспансионистских фискальных политик. В этой торговле инвесторы покупают активы, такие как золото и биткойн, которые считаются хранилищами стоимости, способными сохранять свою ценность даже при снижении покупательной способности валюты.

Торговля обесцениванием "вероятно, будет усилена как тарифами и геополитической напряженностью, так и экспансионистской фискальной политикой ('обесценивание долга')", написали аналитики JPMorgan под руководством управляющего директора Николаоса Панигирцоглу в отчете в среду. "Мы не рассматриваем первоначальную негативную реакцию рынка на золото как отказ от 'торговли обесцениванием' при победе Трампа. В конце концов, биткойн, другой компонент 'торговли обесцениванием', вырос после победы Трампа."

Цена биткойна взлетела до рекордного уровня в $76,244 6 ноября, в день, когда результаты выборов подтвердили победу Трампа. Первая и крупнейшая в мире криптовалюта в настоящее время торгуется около $75,100, согласно странице цен на биткойн от The Block.

На вопрос, есть ли у JPMorgan целевая цена на биткойн на 2025 год, Панигирцоглу сказал The Block: "Мы позитивно настроены на биткойн до 2025 года", но отказался назвать конкретную целевую цену.

Ожидается рост цен на золото и биткойн

Темпы покупок золота центральными банками будут иметь решающее значение для определения траектории цен на золото до 2025 года, заявили аналитики JPMorgan. Центральные банки значительно увеличили запасы золота в 2022 году после начала войны в Украине и введения санкций против России, отметили аналитики. Хотя Народный банк Китая, центральный банк страны, приостановил покупки золота с апреля прошлого года, ожидается, что продолжающиеся тарифы и геополитическая напряженность приведут к дальнейшей диверсификации центральных банков, включая НБК, от долларовых резервов в пользу золота, заявили аналитики.

Розничные инвесторы также поддерживают как золото, так и биткойн, увеличивая инвестиции в ETF на золото и биткойн с прошлого лета, отметили аналитики. Они добавили, что эта тенденция продолжится до 2025 года, и политика Трампа, вероятно, поддержит оба актива.

В дополнение к политике Трампа, биткойн, вероятно, получит дополнительный импульс от MicroStrategy, которая представила агрессивную программу приобретения биткойнов через свой "план 21/21", заявили аналитики. План включает привлечение $42 миллиардов капитала в течение следующих трех лет, половина ($21 миллиард) из которых будет получена за счет акций, а другая половина ($21 миллиард) — за счет долговых ценных бумаг. "Только в 2025 году MicroStrategy будет инвестировать $10 миллиардов в биткойн, что примерно равно его совокупным покупкам с середины 2020 года!" заявили аналитики. Они также спрогнозировали долг MicroStrategy и совокупные покупки биткойнов на следующие три года, как показано на графике ниже.