Поворотный момент? SEC выпускает новое руководство по регистрации и отчетности криптоактивов

Автор: cryptoslate

Составитель: Blockchain Knight

10 апреля Финансовый отдел Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) опубликовал новое заключение, в котором излагается, как федеральные законы о ценных бумагах применяются к регистрации и предложению ценных бумаг, связанных с криптовалютой.

В заявлении рассматривается ряд тем, включая то, как компания должна представлять информацию о своих бизнес-операциях, дизайн токенов, управление, технические характеристики и финансовую отчетность.

Хотя документ не устанавливает новых правил, он отражает текущие ожидания сотрудников SEC относительно того, как компании должны готовить отчеты. Это также свидетельствует о том, что при новом руководстве SEC заняла более открытую позицию в отношении регулирования криптовалют.

Предоставление более четких указаний регистраторам

Руководство сосредоточено на заявках, подаваемых в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года и Законом о фондовых биржах 1934 года, и призвано помочь организациям-платформам, участвующим в предложениях токенов или создании инфраструктуры на основе блокчейна.

Эти документы могут включать регистрационные формы, такие как Форма S-1 для публичных размещений, Форма 10 для отчитывающихся компаний, Форма 20-F для иностранных эмитентов и Форма 1-A для исключений из Положения A.

Компания должна четко обозначить свою стратегию доходов, основные этапы проекта и техническую основу любых соответствующих цифровых активов. Если криптоактив выполняет определенную функцию в бизнесе, например, поддерживает транзакции, управление или доступ к услугам, эта информация должна быть описана простым языком.

SEC также ожидает, что эти описания будут соответствовать информации, представленной в рекламных материалах, таких как официальные документы и документация для разработчиков.

Если разработка все еще продолжается, в заявлении рекомендуется, чтобы компания обозначила основные этапы, ожидаемые сроки, источники финансирования и любую роль, которую токен или сеть будут играть после запуска.

Сюда входит объяснение механизма консенсуса, комиссий за транзакции и того, использует ли сеть программное обеспечение с открытым исходным кодом или проприетарное программное обеспечение.

Требования к раскрытию информации

SEC также излагает ожидания относительно раскрытия информации об инвестиционных рисках, включая волатильность токенов, ограничения ликвидности, юридическую классификацию и уязвимости безопасности.

Например, если бизнес-модель компании опирается на сторонние блокчейны или другие внешние сети, эти зависимости следует описать. То же самое относится к любым соглашениям с маркет-мейкерами или кастодианами.

Эмитенты должны раскрывать информацию о том, имеет ли токен право голоса, механизмы распределения прибыли или процедуры погашения, а также о том, как эти права могут быть переданы или изменены. В документе также запрашиваются сведения о том, как создаются токены, является ли их предложение фиксированным и применяются ли периоды вестинга или блокировки.

Если поведение токена контролируется смарт-контрактом, код должен быть представлен в виде вложения, а любые его обновления должны быть отражены в будущих поправках. Кроме того, компании должны описать, как отслеживается владение токенами, какие инструменты необходимы для передачи активов, а также любые комиссии, связанные с этими передачами.

Компании также должны раскрывать информацию о руководстве и ключевом персонале, включая лиц или организации, которые могут играть центральную роль в принятии решений, но не имеют официальной должности. Для трастов или биржевых продуктов раскрываемая информация должна включать информацию о спонсоре и его менеджерах.

Раскрытие финансовой информации должно соответствовать установленным стандартам бухгалтерского учета, и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) призывает компании, сталкивающиеся с новыми типами ситуаций, связанных с отчетностью, консультироваться со своей главной бухгалтерской службой.

Хотя руководство для персонала не является обязательным, оно служит ориентиром для организаций, связанных с криптовалютой, в процессе регистрации. Это отражает растущее внимание SEC к рынку криптовалют, поскольку все больше компаний стремятся работать на публичных рынках и привлекать капитал с помощью продуктов на основе блокчейна.