Hyperliquid завоевывает 70% рынка ончейн перпетуалов, сигнализируя о сдвиге от централизованных деривативов

Hyperliquid продолжает укреплять свои позиции на рынке протоколов перпетуалов, достигнув почти 70% доли на рынке в последние недели, что является значительным ростом по сравнению с его положением в начале 2024 года. Для справки, перпетуальные фьючерсы (или "перпы") - это производные контракты, которые позволяют трейдерам спекулировать на ценах активов без срока истечения, объединяя особенности фьючерсных контрактов с гибкостью спотовой торговли. 

В отличие от традиционных фьючерсов, перпы поддерживают экспозицию через механизм финансирования, который периодически передает стоимость между длинными и короткими позициями, чтобы сохранить цены в соответствии с базовым активом.

Объем торгов протокола демонстрирует сильный импульс, обработав $175 миллиардов только в марте, а в апреле уже достиг $83 миллиардов на середину месяца. При сравнении объема Hyperliquid с объемом традиционного централизованного гиганта Binance, соотношение достигло почти 10%, указывая на растущее принятие децентрализованной торговли деривативами. Эта траектория роста предполагает постепенное изменение предпочтений в сторону ончейн перпетуальных решений, которые обеспечивают более широкий доступ. 

График показывает постоянный восходящий тренд для Hyperliquid с апреля 2024 года, при этом конкурирующие протоколы, такие как Jupiter, GMX и Vertex Edge, сохраняют меньшие, но стабильные доли рынка. Эта концентрация часто проявляется на зрелых рынках, где сетевые эффекты и преимущества ликвидности усиливаются для ведущих протоколов.

Перпетуальные фьючерсы могут получить большее ончейн распространение, чем спотовая торговля, благодаря нескольким структурным преимуществам. Перпетуальные контракты позволяют использовать леверидж, позволяя трейдерам увеличивать позиции без капитальных требований полностью оплаченных спотовых торгов, что делает эти платформы привлекательными для опытных трейдеров.

Некостодиальная природа ончейн перпов устраняет опасения по поводу несостоятельности бирж, присущих централизованным платформам, обеспечивая при этом инструменты торговли, необходимые активным трейдерам. Кроме того, автоматическое исполнение позиций через смарт-контракты устраняет потенциальные проблемы с расчетами, которые могут возникнуть на централизованных площадках во время экстремальной волатильности рынка.

Это отрывок из  рассылки The Block "Data & Insights". Погружайтесь в цифры, составляющие наиболее провокационные тренды отрасли.