Улучшение перспектив экономического роста поддерживает рынок: Goldman Sachs и JPMorgan единогласно выступают за европейские акции

1 сентября некоторые ведущие стратеги с Уолл-стрит заявили, что благодаря сильным экономическим перспективам, которые способствуют выходу фондового рынка Европы из узкого диапазона, европейские акции могут вырасти в ближайшие месяцы. Стратеги Goldman Sachs во главе с Sharon Bell ожидают, что благодаря улучшению экономических перспектив, низким позициям и относительно более низкой оценке, общеевропейский индекс Stoxx 600 вырастет на 2% до примерно 560 пунктов к концу 2025 года. Стратеги также отметили, что инвесторы «все больше стремятся диверсифицировать свою экспозицию к рынку США, что связано как с ослаблением доллара, так и с чрезмерной концентрацией в технологическом секторе». Эти стратеги также прогнозируют рост Stoxx 600 на 5% в течение следующего года.

Известно, что Sharon Bell в мае этого года правильно предсказала, что европейский фондовый рынок вряд ли повторит сильные результаты первого квартала. Из-за американских тарифов и слабых корпоративных прибылей инвесторы сохраняли осторожность, и с момента достижения рекордного максимума в марте индекс Stoxx 600 не смог обновить свои вершины. С начала 2025 года Stoxx 600 вырос на 8,7%, что немного ниже роста S&P 500 за тот же период — 9,8%.

В то же время стратег JPMorgan Mislav Matejka, который в июле правильно предсказал консолидацию европейских акций, в своем отчете в понедельник заявил, что ослабление импульса является «здоровым», а рыночные настроения в начале года были чрезмерно оптимистичными. Он отметил: «Время для покупки (европейских акций) приближается». Он также упомянул недавнее восстановление китайского фондового рынка. Как вторая по величине экономика мира, Китай является важным рынком для европейских горнодобывающих компаний, автопроизводителей и производителей предметов роскоши.

Этот стратег также считает, что в ближайшие один-два месяца европейские акции могут превзойти американские, хотя он предупреждает, что ослабление рынка труда в США и политическая нестабильность во Франции остаются потенциальными рисками. Премьер-министр Франции Беру 25 августа заявил, что правительство Франции намерено инициировать вотум доверия в Национальном собрании, голосование запланировано на 8 сентября. Он надеется таким образом заручиться поддержкой Национального собрания по бюджетному плану правительства. Однако опросы показывают, что более 70% населения не хотят, чтобы правительство Франции получило вотум доверия в Национальном собрании (нижней палате парламента). Это свидетельствует о том, что Франция может снова столкнуться с политической нестабильностью.

Стоит отметить, что согласно опросу Bloomberg, проведенному в прошлом месяце среди 17 стратегов, в среднем они ожидают, что индекс Stoxx 600 к концу года составит около 556 пунктов, что означает рост примерно на 1% по сравнению с текущим уровнем.